Marathon Digital prévoit de lever 250 millions de dollars pour des achats Bitcoin

Marathon Digital Holdings vient d'annoncer son intention de lever 250 millions de dollars en vendant des obligations convertibles de premier rang, l'intégralité de ces cash étant destinée à accroître ses réserves Bitcoin . 

Les détails sont assez simples, même s'ils peuvent paraître compliqués au premier abord. Marathon propose ces notes dans le cadre d'un accord privé ; il ne s'agit pas d'une offre à laquelle nous pouvons accéder librement. 

Ils ciblent les grands investisseurs institutionnels avertis. La société propose ces titres en vertu de la règle 144A, ce qui signifie concrètement qu'elle est dispensée des formalités administratives habituelles prévues par la loi sur les valeurs mobilières. 

Tout est question de rapidité et d'efficacité, et Marathon nous a indiqué miser sur cette approche pour encaisser rapidement les cash .

Marathon a une stratégie

Alors, de quoi s'agit-il exactement ? Ce sont des obligations non garanties, c'est-à-dire sans aucune sûreté réelle, mais elles sont prioritaires. En d'autres termes, si Marathon rencontre des difficultés financières, les porteurs de ces obligations seront remboursés avant tous les autres. 

Elles sont assorties d'intérêts, versés deux fois par an, le 1er mars et le 1er septembre, à compter de 2025. L'opération prend fin le 1er septembre 2031, sauf si les obligations sont remboursées, rachetées ou converties avant cette date. 

Marathon a mis en place un système lui permettant de racheter les obligations en cash après le 6 septembre 2028, mais seulement s'il reste au moins 75 millions de dollars d'obligations en circulation. 

Si vous détenez l'un de ces titres, vous avez la possibilité d'obliger Marathon à le racheter au cash le 1er mars 2029. Et si vous vous interrogez sur la conversion, c'est également possible.

 Ces titres peuvent être convertis en cash, en actions Marathon ou en une combinaison des deux. Cependant, cette conversion n'est pas possible à tout moment. Elle est soumise à certaines conditions et n'est autorisée que jusqu'au 1er mars 2031. 

Après cela, c'est la saison libre jusqu'à la veille de la date de maturité.

Pourquoi Marathon lève-t-il ces cash

La grande question est : que compte faire Marathon de tout cet argent ? C'est simple : ils vont acheter Bitcoin . Eh oui, l'entreprise prévoit d'utiliser l'intégralité des recettes de cette vente d'obligations pour acheter davantage Bitcoin. 

Ils figurent déjà parmi les plus importants détenteurs de Bitcoin parmi les sociétés cotées en bourse, et cette initiative vise précisément à renforcer cette stratégie. 

Mais Marathon prévoit également d'utiliser une partie de ces cash pour ses besoins généraux, ce qui pourrait aller du remboursement de dettes à l'expansion de ses activités, voire à la réalisation d'acquisitions stratégiques.

Comme pour tout en finance, tout dépend des conditions du marché. Le fait que Marathon envisage de lever ces fonds ne signifie pas que l'opération est déjà conclue. 

Ils ont indiqué qu'ils restaient ouverts à toutes les options et qu'il y avait toujours une chance que l'offre ne se déroule pas comme prévu.

Marathon a également mentionné qu'elle offrait aux premiers acheteurs de ces obligations la possibilité d'acquérir jusqu'à 37,5 millions de dollars supplémentaires d'obligations dans les 13 jours suivant la première émission.