ماراثون ديجيتال تخطط لجمع 250 مليون دولار لشراء البيتكوين

أعلنت شركة ماراثون ديجيتال هولدينغس مؤخرًا عن خططها لجمع 250 مليون دولار عبر بيع سندات أولية قابلة للتحويل، حيث يُوجَّه كل هذا المال لتعزيز مخزون البيتكوين الخاص بها. 

التفاصيل بسيطة نسبيًا، حتى لو بدت معقدة في البداية. تقدم ماراثون هذه السندات في صفقة خاصة، وليست متاحة للجميع للانضمام إليها بسهولة. 

تستهدف الشركة المشترين المؤسسيين الكبار الذين يمتلكون الخبرة اللازمة. وتُطرح هذه السندات بموجب القاعدة 144A، مما يعني عمليًا عدم الحاجة إلى المرور بالإجراءات الروتينية المعقدة لقانون الأوراق المالية. 

كل الأمر يتعلق بالسرعة والكفاءة، وقد أوضحت ماراثون أنها تعتمد على هذا النهج للحصول على الأموال بسرعة.

استراتيجية ماراثون

إذن، ما هي هذه السندات؟ إنها سندات غير مضمونة، أي لا يوجد ضمان خلفي لها، لكنها التزامات أولوية. وهذا مصطلح تقني يعني أنه في حال تعرض ماراثون لصعوبات مالية، سيتم تسديد مستحقات حاملو السندات قبل أي طرف آخر. 

تأتي هذه السندات مع فوائد تُدفع مرتين سنويًا، في 1 مارس و1 سبتمبر من كل عام، بدءًا من عام 2025. وينتهي الأجل بالكامل في 1 سبتمبر 2031، ما لم يتم استردادها أو إعادة شراؤها أو تحويلها قبل ذلك التاريخ. 

حددت شركة ماراثون إمكانية استرداد السندات نقدًا بعد 6 سبتمبر 2028، ولكن بشرط أن يتبقى في السوق ما لا يقل عن 75 مليون دولار من قيمة السندات المتبقية. 

إذا كنت تملك أحد هذه السندات، فلديك خيار إلزام شركة ماراثون بشراءها منك نقدًا في 1 مارس 2029. كما يُتاح لك أيضًا خيار التحويل إذا رغبت في ذلك.

 يمكن تحويل هذه السندات إلى نقد، أو أسهم من أسهم شركة ماراثون، أو مزيج من الاثنين معًا. لكن لا يمكنك ممارسة هذا الخيار في أي وقت؛ فهو مسموح به فقط تحت شروط معينة حتى 1 مارس 2031. 

وبعد ذلك، يصبح الأمر متاحًا بشكل مفتوح حتى اللحظة التي تسبق تاريخ الاستحقاق مباشرةً.

لماذا ترفع ماراثون هذا المال؟

السؤال الكبير هو: ماذا تنوي ماراثون فعلًا بكل هذه الأموال؟ الإجابة بسيطة: فهي ستشتري المزيد من البيتكوين. نعم، تخطط الشركة لاستخدام العائدات الكاملة من بيع هذه السندات لشراء المزيد من البيتكوين. 

فهي بالفعل واحدة من أكبر الحائزين على البيتكوين بين الشركات المدرجة في البورصة، وتهدف هذه الخطوة إلى تعزيز استراتيجية الاستثمار في البيتكوين بشكل أكبر. 

ولكن تخطط ماراثون أيضًا لاستخدام جزء من هذه الأموال للأغراض العامة للشركة، وهو ما قد يشمل سداد الديون، أو توسيع عملياتها، أو حتى إجراء عمليات استحواذ استراتيجية.

رغم أن الأمر، مثل أي شيء في مجال التمويل، يخضع لظروف السوق. مجرد تخطيط ماراثون لجمع هذا المال لا يعني أنه أمر مؤكد. 

قالوا إنهم يبقون خياراتهم مفتوحة، و فهناك دائمًا احتمال ألا تسير العرضة كما هو مخطط.

كما ذكرت ماراثون منح المشترين الأوليين لهذه السندات خيار شراء ما يصل إلى 37.5 مليون دولار إضافية من السندات خلال 13 يومًا من الإصدار الأول.