La banque centrale indienne lancera un pilote sur les certificats de dépôt tokenisés

La Reserve Bank of India (RBI) commencera un pilote sur les certificats de dépôt tokenisés mercredi, selon les informations partagées par la banque centrale lors d'un événement à Mumbai mardi.

Le plan consiste à utiliser le segment de gros de sa monnaie numérique de banque centrale (CBDC) pour émettre et régler ces instruments.

Le directeur général principal Suvendu Pati a confirmé que la RBI travaille avec « quelques banques » sur ce projet et a expliqué que l'objectif est d'explorer comment les jetons crypto basés sur la blockchain peuvent rationaliser les opérations traditionnelles du marché monétaire.

Pati a déclaré : « D'un point de vue réglementaire pour la tokenisation d'un actif sous-jacent, nous pensons que l'intégrité et l'exécutabilité doivent être établies. » Il a ajouté que bien que le processus comporte un certain niveau de risque, ces risques « sont gérables et peuvent être traités par des garde-fous réglementaires ».

Pati a également révélé que la banque centrale envisage d'étendre cette expérience à d'autres instruments du marché monétaire, tels que les papiers commerciaux, dans le cadre de son initiative numérique plus large.

L'objectif est simple : construire un système financier plus rapide, plus sûr et moins cher basé sur des actifs tokenisés qui peuvent être échangés dans un environnement strictement régulé en Inde.

La RBI avance alors que l'économie indienne bat les prévisions

Le pilote tombe juste après que l'Inde ait annoncé un taux de croissance économique supérieur aux attentes de 7,8 % pour le trimestre se terminant en juin. Cette augmentation a été alimentée par la fabrication, la construction et les services, qui ont progressé de 7,7 %, 7,6 % et 9,3 % respectivement.

Cette performance a battu la prévision d'expansion de 6,7 % des économistes dans un sondage Reuters. Mais même avec ces chiffres globaux optimistes, les analystes ont averti qu'il y a des signes de ralentissement de l'élan sous la surface.

Le PIB nominal, qui ne tient pas compte de l'inflation ou de la déflation, a glissé à 8,8 % entre avril et juin, en baisse par rapport aux 10,8 % du trimestre précédent.

Anubhuti Sahay, responsable de la recherche économique indienne chez Standard Chartered, a déclaré : « La croissance du PIB nominal est inférieure aux trimestres précédents, mais comme le déflateur est si faible, le PIB réel semble extrêmement solide. » Le déflateur, a-t-elle expliqué, reflète l'impact de l'inflation sur la production totale.

Malgré ces nuances, Sahay a souligné que les bénéfices du secteur des entreprises dans la fabrication sont restés solides, maintenant l'élan. La combinaison d'une économie réelle résiliente et d'une innovation numérique continue de la RBI dessine l'image d'un pays testant à la fois son infrastructure financière et ses limites de croissance.

Le nouveau pilote s'inscrit parfaitement dans cette expérience, mariant les instruments financiers traditionnels aux jetons soutenus par la blockchain pour voir ce qui se passe lorsque ces deux mondes se rencontrent.

L'Inde pousse plus loin l'inclusion financière

En même temps, l'Inde connaît une transformation massive dans la gestion des finances personnelles. Le pays tente de convertir des millions de travailleurs à faible revenu en investisseurs boursiers, poussant les personnes qui dépendaient du cash et de l'or vers le monde des actions.

L'initiative repose sur des plans de fonds communs de placement (FCP) en portions réduites, à partir de seulement 250 roupies (3 $) par mois. Si cet effort fonctionne, l'industrie indienne des FCP, évaluée à 880 milliards de dollars, pourrait débloquer une part d'épargne familiale suffisamment importante pour alimenter 9,5 billions de dollars de nouveaux flux entrants dans les actifs financiers au cours de la prochaine décennie, selon une projection partagée par Goldman Sachs.

Le programme a débuté en février et est soutenu par le régulateur des valeurs mobilières de l'Inde. Il cible les petits épargnants dans les zones rurales, permettant des investissements trop petits pour intéresser les gestionnaires de fonds traditionnels. L'effet est déjà visible.

Les fonds actions ont connu 54 mois consécutifs d'entrées nettes jusqu'en août, avec des plans actions mensuels moyennant 3 milliards de dollars de nouvelles contributions depuis avril, selon les données de l'Association of Mutual Funds in India.

Les données de Bloomberg montrent que ces entrées record ont véritablement aidé à stabiliser les marchés locaux contre les sorties de capitaux étrangers record cette année et ont maintenu l'indice NSE Nifty 50 bien au-dessus de ses plus bas pandémiques, même lorsque les investisseurs mondiaux deviennent prudents.

Maintenant, l'effort s'étend encore davantage, alors que l'Association of Mutual Funds in India (AMFI) prévoit de s'associer à India Post pour former environ 20 000 employés des postes au cours de sa première année. Leur mission : vendre ces plans en portions réduites dans les villages qui n'ont toujours pas un accès de base aux produits financiers.