La banque centrale indienne va tester des certificats de dépôt tokenisés

La Banque de réserve de l'Inde lancera mercredi un projet pilote de certificats de dépôt tokenisés, selon les informations communiquées par la banque centrale lors d'un événement à Mumbai mardi.

Le plan consiste à utiliser le segment de gros de sa monnaie numérique de banque centrale (MNBC) pour émettre et régler ces instruments.

Le directeur général Suvendu Pati a confirmé que la RBI travaillait avec « quelques banques » sur ce projet et a expliqué que l'objectif était d'explorer comment les jetons crypto basés sur la blockchain pouvaient rationaliser les opérations traditionnelles du marché monétaire.

Pati a déclaré : « Du point de vue réglementaire, en matière de tokenisation d’un actif sous-jacent, nous estimons que l’intégrité et la force exécutoire doivent être garanties. » Il a ajouté que, bien que le processus comporte certains risques, ceux-ci « sont gérables et peuvent être encadrés par des garde-fous réglementaires »

Pati a également révélé que la banque centrale envisage d'étendre cette expérience à d'autres instruments du marché monétaire, tels que les billets de trésorerie, dans le cadre de son initiative numérique plus large.

L’objectif est simple : construire un système financier plus rapide, plus sûr et moins coûteux, basé sur des actifs tokenisés pouvant être négociés dans un environnement strictement réglementé en Inde.

La RBI poursuit ses efforts alors que l'économie indienne dépasse les prévisions

Le vol pilote intervient juste après la publication par l'Inde d'un taux de croissance économiquetronaux prévisions, à 7,8 %, pour le trimestre clos en juin. Cette hausse a été alimentée par les secteurs manufacturier, de la construction et des services, qui ont enregistré des croissances respectives de 7,7 %, 7,6 % et 9,3 %.

Cette performance a dépassé la croissance de 6,7 % prévue par les économistes interrogés par Reuters. Mais malgré ces chiffres encourageants, les analystes ont averti que des signes de ralentissement se font jour sous-jacents.

Le PIB nominal, qui ne tient pas compte de l'inflation ni de la déflation, a glissé à 8,8 % entre avril et juin, contre 10,8 % au trimestre précédent.

Anubhuti Sahay, responsable de la recherche économique indienne chez Standard Chartered, a déclaré: « La croissance du PIB nominal est inférieure à celle des trimestres précédents, mais comme le déflateur est très faible, le PIB réel paraît extrêmementtron. » Le déflateur, a-t-elle expliqué, reflète l’impact de l’inflation sur la production totale.

Malgré ces nuances, Sahay a souligné que les bénéfices du secteur manufacturier sont restéstron, préservant ainsi la dynamique de croissance. La combinaison d'une économie réelle résiliente et des efforts constants d'innovation numérique de la RBI donne l'image d'un pays qui met à l'épreuve à la fois son infrastructure financière et ses limites de croissance.

Ce nouveau projet pilote s'inscrit pleinement dans cette expérimentation, en associant des instruments financiers traditionnels à des jetons adossés à la blockchain pour observer ce qui se passe lorsque ces deux mondes se rencontrent.

L'Inde renforce son engagement en faveur de l'inclusion financière

Dans le même temps, l'Inde connaît une transformation profonde de ses finances personnelles. Le pays s'efforce d'inciter des millions de personnes à faibles revenus à investir en bourse, poussant ainsi ceux qui privilégiaient cash et l'or à se tourner vers le marché des actions.

Cette initiative repose sur des plans d'investissement en fonds communs de placement accessibles à partir de 250 roupies (3 dollars) par mois. Si elle porte ses fruits, le secteur indien des fonds communs de placement, qui pèse 880 milliards de dollars, pourrait mobiliser une part importante de l'épargne des ménages, suffisante pour générer 9 500 milliards de dollars d'afflux de capitaux vers les actifs financiers au cours de la prochaine décennie, selon les projections de Goldman Sachs.

Ce programme, lancé en février et soutenu par l'autorité indienne de régulation des marchés financiers, cible les petits épargnants des zones rurales, leur permettant ainsi de réaliser des investissements trop modestes pour intéresser les sociétés de gestion traditionnelles. Ses effets sont déjà visibles.

Les fonds d'actions ont enregistré 54 mois consécutifs d'entrées nettes jusqu'en août, les plans d'actions mensuels enregistrant en moyenne 3 milliards de dollars de nouvelles contributions depuis avril, selon les données de l'Association des fonds communs de placement en Inde.

Les données de Bloomberg montrent que ces entrées de capitaux record ont véritablement contribué à stabiliser les marchés locaux face aux sorties de capitaux étrangers record de cette année et ont permis à l'indice NSE Nifty 50 de rester bien au-dessus de ses plus bas niveaux atteints pendant la pandémie, alors même que les investisseurs mondiaux se montrent prudents.

L'initiative prend désormais une nouvelle dimension : l'Association des fonds communs de placement en Inde (AMFI) prévoit de collaborer avec India Post afin de former environ 20 000 employés des services postaux dès la première année. Leur objectif : commercialiser ces formules simplifiées dans les villages qui n'ont toujours pas accès aux produits financiers de base.