Banco Central da Índia testará certificados de depósito tokenizados

O Reserve Bank of India (RBI) começará um teste com certificados de depósito tokenizados na quarta-feira, de acordo com informações compartilhadas pelo banco central em um evento em Mumbai na terça-feira.

O plano é usar o segmento atacadista de sua moeda digital do banco central (CBDC) para emitir e liquidar esses instrumentos.

O Gerente-Geral Chefe Suvendu Pati confirmou que o RBI está trabalhando com “alguns bancos” no projeto e explicou que o objetivo é explorar como os tokens de criptomoeda baseados em blockchain podem simplificar as operações tradicionais do mercado monetário.

Pati disse: “Do ponto de vista regulatório para a tokenização de um ativo subjacente, acreditamos que a integridade e a executabilidade devem ser estabelecidas.” Ele acrescentou que, embora o processo carregue algum nível de risco, esses riscos “são gerenciáveis e podem ser abordados por meio de salvaguardas regulatórias.”

Pati também revelou que o banco central está buscando expandir este experimento para outros instrumentos do mercado monetário, como papéis comerciais, como parte de sua iniciativa digital mais ampla.

O objetivo é simples: construir um sistema financeiro mais rápido, seguro e barato baseado em ativos tokenizados que possam ser negociados em um ambiente rigorosamente regulado na Índia.

RBI avança enquanto a economia da Índia supera as previsões

O teste ocorre logo após a Índia relatar uma taxa de crescimento econômico mais forte do que o esperado de 7,8% para o trimestre encerrado em junho. O aumento foi impulsionado pela manufatura, construção e serviços, que cresceram 7,7%, 7,6% e 9,3%, respectivamente.

Esse desempenho superou a expansão de 6,7% prevista por economistas em uma pesquisa da Reuters. Mas mesmo com os números positivos, os analistas alertaram que há sinais de desaceleração do impulso sob a superfície.

O PIB nominal, que não leva em conta a inflação ou deflação, caiu para 8,8% durante abril a junho, abaixo dos 10,8% do trimestre anterior.

Anubhuti Sahay, chefe de pesquisa econômica indiana no Standard Chartered, disse, “O crescimento do PIB nominal é menor do que nos trimestres anteriores, mas como o deflator é tão suave, o PIB real parece extremamente forte.” O deflator, explicou ela, reflete como a inflação afeta a produção total.

Apesar dessas nuances, Sahay destacou que os lucros do setor corporativo na manufatura permaneceram fortes, mantendo o impulso. A combinação de uma economia real resiliente e a inovação digital contínua do RBI pinta um quadro de um país testando tanto sua infraestrutura financeira quanto seus limites de crescimento.

O novo teste se encaixa perfeitamente nesse experimento, unindo instrumentos financeiros tradicionais com tokens apoiados por blockchain para ver o que acontece quando os dois mundos se encontram.

Índia avança na inclusão financeira

Ao mesmo tempo, a Índia está passando por uma transformação massiva nas finanças pessoais. O país está tentando converter milhões de rendimentos baixos em investidores do mercado de ações, empurrando pessoas que dependiam de dinheiro vivo e ouro para o mundo das ações.

A iniciativa depende de planos de fundos mútuos em porções que começam a partir de apenas 250 rupias (US$ 3) por mês. Se esse esforço funcionar, a indústria de fundos mútuos da Índia, avaliada em US$ 880 bilhões, poderá desbloquear uma parte das poupanças das famílias grande o suficiente para impulsionar US$ 9,5 trilhões em novos fluxos para ativos financeiros na próxima década, uma projeção compartilhada pelo Goldman Sachs.

O programa começou em fevereiro e é apoiado pelo regulador de valores mobiliários da Índia. Ele visa pequenos poupadores em áreas rurais, permitindo investimentos pequenos demais para interessar às gestoras de fundos tradicionais. O efeito já é visível.

Os fundos de ações viram 54 meses consecutivos de entradas líquidas até agosto, com planos de ações mensais com média de US$ 3 bilhões em novas contribuições desde abril, segundo dados da Associação de Fundos Mútuos da Índia (AMFI).

Dados da Bloomberg mostram que essas entradas recordes realmente ajudaram a estabilizar os mercados locais contra as saídas estrangeiras recordes deste ano e mantiveram o Índice NSE Nifty 50 muito acima de seus mínimos da pandemia, mesmo enquanto os investidores globais se tornam cautelosos.

Agora, o esforço está se expandindo ainda mais, à medida que a Associação de Fundos Mútuos da Índia (AMFI) planeja fazer parceria com os Correios da Índia para treinar cerca de 20.000 funcionários dos correios em seu primeiro ano. Sua missão: vender esses planos em porções em vilarejos que ainda não têm acesso básico a produtos financeiros.