El banco central de India pilotará certificados de depósito tokenizados

El Banco de Reserva de India comenzará un piloto con certificados de depósito tokenizados el miércoles, según la información compartida por el banco central en un evento en Mumbai el martes.

El plan es utilizar el segmento mayorista de su moneda digital de banco central (CBDC) para emitir y liquidar estos instrumentos.

El Gerente General Jefe Suvendu Pati confirmó que el RBI está trabajando con “algunos bancos” en el proyecto y explicó que el objetivo es explorar cómo los tokens de criptomonedas basados en blockchain pueden agilizar las operaciones tradicionales del mercado monetario.

Pati dijo: “Desde una perspectiva regulatoria para la tokenización de un activo subyacente, creemos que la integridad y la ejecutabilidad deben establecerse”. Añadió que, aunque el proceso conlleva cierto nivel de riesgo, esos riesgos “son manejables y pueden abordarse mediante salvaguardas regulatorias.”

Pati también reveló que el banco central está buscando expandir este experimento a otros instrumentos del mercado monetario, como papeles comerciales, como parte de su iniciativa digital más amplia.

El objetivo es simple: construir un sistema financiero más rápido, seguro y barato basado en activos tokenizados que puedan negociarse dentro de un entorno estrictamente regulado en India.

El RBI avanza mientras la economía de India supera las previsiones

El piloto llega justo después de que India reporte una tasa de crecimiento económico más fuerte de lo esperado del 7,8% para el trimestre que termina en junio. El aumento fue impulsado por manufactura, construcción y servicios, que crecieron un 7,7%, 7,6% y 9,3%, respectivamente.

Ese rendimiento superó la expansión del 6,7% pronosticada por economistas en una encuesta de Reuters. Pero incluso con los números positivos, los analistas advirtieron que hay señales de un impulso desacelerándose debajo de la superficie.

El PIB nominal, que no tiene en cuenta la inflación o deflación, bajó al 8,8% durante abril a junio, frente al 10,8% del trimestre anterior.

Anubhuti Sahay, jefa de investigación económica india en Standard Chartered, dijo, “El crecimiento del PIB nominal es menor que en trimestres anteriores, pero debido a que el deflactor es tan suave, el PIB real parece extremadamente fuerte”. El deflactor, explicó, refleja cómo la inflación afecta la producción total.

A pesar de esos matices, Sahay señaló que las ganancias del sector corporativo en manufactura se han mantenido fuertes, manteniendo el impulso intacto. La combinación de una economía real resiliente y la innovación digital continua del RBI pinta un panorama de un país que prueba tanto su infraestructura financiera como sus límites de crecimiento.

El nuevo piloto se sitúa firmemente dentro de ese experimento, combinando instrumentos financieros tradicionales con tokens respaldados por blockchain para ver qué sucede cuando los dos mundos se encuentran.

India se adentra más en la inclusión financiera

Al mismo tiempo, India está experimentando una transformación masiva en las finanzas personales. El país está intentando convertir a millones de ingresos bajos en inversores del mercado de valores, empujando a las personas que han dependido del efectivo y el oro hacia el mundo de las acciones.

La iniciativa depende de planes de fondos mutuos en porciones pequeñas que comienzan desde tan solo 250 rupias ($3) al mes. Si este esfuerzo funciona, la industria de fondos mutuos de India de $880.000 millones podría desbloquear una parte del ahorro familiar lo suficientemente grande como para alimentar $9,5 billones en nuevas entradas a activos financieros durante la próxima década, una proyección compartida por Goldman Sachs.

El programa comenzó en febrero y cuenta con el respaldo del regulador de valores de la India. Está dirigido a pequeños ahorradores en áreas rurales, permitiendo inversiones demasiado pequeñas para interesar a las gestoras de fondos tradicionales. El efecto ya es visible.

Los fondos de renta variable han registrado 54 meses consecutivos de entradas netas hasta agosto, con los planes de renta variable mensuales que promedian $3 mil millones en nuevas contribuciones desde abril, según datos de la Asociación de Fondos Mutuos de la India.

Los datos de Bloomberg muestran que estas entradas récord han ayudado genuinamente a estabilizar los mercados locales frente a las salidas récord de capital extranjero este año y han mantenido el Índice NSE Nifty 50 muy por encima de sus mínimos pandémicos, incluso a medida que los inversores globales se vuelven cautelosos.

Ahora el esfuerzo se expande aún más, ya que la Asociación de Fondos Mutuos de la India (AMFI) planea asociarse con India Post para capacitar a unos 20.000 empleados postales en su primer año. Su misión: vender estos planes a pequeña escala en aldeas que aún carecen de acceso básico a productos financieros.