El banco central de la India pondrá a prueba certificados de depósito tokenizados

El Banco de la Reserva de la India comenzará un programa piloto de certificados de depósito tokenizados el miércoles, según la información compartida por el banco central en un evento en Mumbai el martes.

El plan es utilizar el segmento mayorista de su moneda digital del banco central (CBDC) para emitir y liquidar estos instrumentos.

El gerente general en jefe, Suvendu Pati, confirmó que el RBI está trabajando con “algunos bancos” en el proyecto y explicó que el objetivo es explorar cómo los tokens criptográficos basados ​​en blockchain pueden agilizar las operaciones tradicionales del mercado monetario.

Pati afirmó: «Desde el punto de vista regulatorio para la tokenización de un activo subyacente, creemos que es necesario garantizar la integridad y la aplicabilidad». Añadió que, si bien el proceso conlleva cierto nivel de riesgo, estos riesgos «son manejables y pueden abordarse mediante medidas de seguridad regulatorias»

Pati también reveló que el banco central está buscando expandir este experimento a otros instrumentos del mercado monetario, como los papeles comerciales, como parte de su iniciativa digital más amplia.

El objetivo es simple: construir un sistema financiero más rápido, más seguro y más barato basado en activos tokenizados que puedan comercializarse en un entorno estrictamente regulado en la India.

El RBI avanza mientras la economía de la India supera las previsiones

El piloto se implementa justo después de que India informara una tasa de crecimiento económicotrona la esperada, del 7,8 %, para el trimestre que finalizó en junio. Este aumento se vio impulsado por la manufactura, la construcción y los servicios, que crecieron un 7,7 %, un 7,6 % y un 9,3 %, respectivamente.

Ese desempeño superó la expansión del 6,7% pronosticada por los economistas en una encuesta de Reuters. Sin embargo, incluso con las cifras generales optimistas, los analistas advirtieron que existen indicios de una desaceleración subyacente.

El PIB nominal, que no tiene en cuenta la inflación ni la deflación, cayó al 8,8% entre abril y junio, frente al 10,8% del trimestre anterior.

Anubhuti Sahay, jefa de investigación económica de la India en Standard Chartered, afirmó: «El crecimiento del PIB nominal es inferior al de trimestres anteriores, pero debido a que el deflactor es tan bajo, el PIB real parece extremadamente sólidotron. Explicó que el deflactor refleja cómo la inflación afecta a la producción total.

A pesar de estos matices, Sahay señaló que las ganancias del sector corporativo manufacturero se han mantenidotron, manteniendo intacto el impulso. La combinación de una economía real resiliente y la continua innovación digital del RBI presenta el panorama de un país que pone a prueba tanto su infraestructura financiera como sus límites de crecimiento.

El nuevo piloto se inserta perfectamente en ese experimento, combinando instrumentos financieros tradicionales con tokens respaldados por blockchain para ver qué sucede cuando ambos mundos se encuentran.

India avanza hacia la inclusión financiera

Al mismo tiempo, India está experimentando una transformación masiva en sus finanzas personales. El país busca convertir a millones de personas de bajos ingresos en inversores bursátiles, impulsando a quienes dependían del cash y el oro hacia el mundo de la renta variable.

La iniciativa se basa en planes de fondos mutuos de tamaño reducido que parten de tan solo 250 rupias (3 dólares) al mes. Si esta iniciativa da resultado, la industria india de fondos mutuos, con un capital de 880 000 millones de dólares, podría liberar una parte considerable del ahorro familiar, lo suficientemente grande como para impulsar 9,5 billones de dólares en nuevas entradas de capital en activos financieros durante la próxima década, según una proyección compartida por Goldman Sachs.

El programa comenzó en febrero y cuenta con el respaldo del regulador de valores de la India. Se dirige a pequeños ahorradores de zonas rurales, facilitando inversiones demasiado pequeñas para interesar a las gestoras de fondos tradicionales. El efecto ya es visible.

Los fondos de acciones han registrado 54 meses consecutivos de entradas netas hasta agosto, con planes de acciones mensuales con un promedio de 3.000 millones de dólares en nuevas contribuciones desde abril, según muestran los datos de la Asociación de Fondos Mutuos de la India.

Los datos de Bloomberg muestran que estas entradas récord realmente han ayudado a estabilizar los mercados locales frente a las salidas récord del extranjero este año y han mantenido al índice NSE Nifty 50 muy por encima de sus mínimos pandémicos, incluso cuando los inversores globales se vuelven cautelosos.

Ahora, el esfuerzo se está expandiendo aún más, ya que la Asociación de Fondos Mutuos de la India (AMFI) planea asociarse con India Post para capacitar a unos 20.000 empleados postales durante su primer año. Su misión: vender estos planes de ahorro en aldeas que aún carecen de acceso básico a productos financieros.