インド中央銀行、トークン化された預金証書のパイロットプログラムを実施

インド準備銀行（RBI）は、火曜日にムンバイで開催されたイベントで中央銀行が共有した情報によると、水曜日にトークン化された預金証書のパイロットプログラムを開始する。

計画では、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の卸売部門を使用して、これらの金融商品の発行と決済を行う。

チーフ・ジェネラル・マネージャーのSuvendu Pati氏は、RBIが「いくつかの銀行」とプロジェクトに取り組んでおり、ブロックチェーンベースの暗号トークンが従来のマネーマーケット業務をどのように効率化できるかを探索することが目標であると説明した。

Pati氏は、「トークン化された基礎資産の規制面では、整合性と執行可能性を確立しなければならないと考えています」と述べた。彼は、プロセスにはある程度のリスクが伴うものの、それらのリスクは「管理可能であり、規制のガードレールを通じて対処できる」と付け加えた。

Pati氏はまた、中央銀行がより広範なデジタルイニシアチブの一環として、商業手形などの他のマネーマーケット金融商品にもこの実験を拡大する予定であることを明らかにした。

目標はシンプルである。インドの厳格に規制された環境内で取引できるトークン化された資産に基づいた、より高速で安全かつ安価な金融システムを構築することである。

RBIが前進、インド経済が予測を上回る

このパイロットプログラムは、6月で終了する四半期の経済成長率が予想を上回る7.8%であったというインドの報告の直後に実施される。この増加は、製造業（7.7%）、建設業（7.6%）、サービス業（9.3%）の成長によって牽引された。

この実績は、ロイター調査でエコノミストが予測していた6.7%の拡大を上回った。しかし、好調な見出し数字にもかかわらず、アナリストは表面の下で勢いが鈍化している兆候があると警告した。

インフレまたはデフレを考慮しない名目GDPは、4月から6月の間に8.8%に低下し、前期の10.8%から減少した。

スタンダードチャータード銀行のインド経済リサーチ責任者であるAnubhuti Sahayは述べた、「名目GDP成長率は前期より低いものの、デフレーターが非常に軟調であるため、実質GDPは非常に強力に見える。」デフレーターとは、インフレが総生産に与える影響を反映したものであると彼女は説明した。

これらのニュアンスにもかかわらず、Sahay氏は製造業の企業部門収益が堅調を維持し、勢いを保っていると指摘した。回復力のある実体経済とRBIによる継続的なデジタル革新の組み合わせは、金融インフラと成長の限界の両方をテストしている国の姿を描き出している。

新しいパイロットプログラムは、この実験の真っ只中に位置し、伝統的な金融商品とブロックチェーン支援トークンを組み合わせ、2つの世界が出会ったときに何が起こるかを見るものである。

インド、金融包摂をさらに推進

同時に、インドでは個人金融の巨大な変革が進んでいる。同国は、数百万人の低所得者を株式市場の投資家に転換しようとしており、現金や金に依存してきた人々を株式の世界へと押し進めている。

このイニシアチブは、月々わずか250ルピー（約3ドル）から開始できる小口投資型mutual fundプランに依存している。この取り組みが成功すれば、インドの8,800億ドルのmutual fund業界は、ゴールドマン・サックスが共有した予測によると、今後10年間で金融資産への新たな流入を9.5兆ドル支えるのに十分な世帯貯蓄の塊を解放できる可能性がある。

このプログラムは2月に開始され、インドの証券規制当局の支援を受けている。伝統的なファンドハウスが関心を持たないほど小規模な貯蓄者、特に地方部の小口貯蓄者を対象としており、その効果はすでに顕著である。

インドmutual fund協会（AMFI）のデータによると、株式ファンドは8月まで54ヶ月連続で純流入を記録しており、4月以来、月次株式プランの平均新規拠出額は30億ドルに達している。

Bloombergのデータによると、これらの記録的な流入は、今年記録的な外国資本の流出に対して国内市場を真に安定させ、グローバル投資家が慎重な姿勢を示す中でも、NSE Nifty 50指数をパンデミック時の安値を大幅に上回って維持するのに役立っている。

現在、この取り組みはさらに拡大しており、インドmutual fund協会（AMFI）はインド郵政と提携し、初年度に約20,000人の郵便職員を訓練する計画である。彼らの使命は、基本的な金融製品へのアクセスがまだ不足している村々でこれらの小口投資型プランを販売することである。