Rapport d'audit : Comment LFG a dépensé 2,8 milliards de dollars pour tenter de défendre l'ancrage du UST

Avec l'effondrement actuel du FTX, certains investisseurs en cryptomonnaies ont presque oublié celui de Terra (LUNA-UST). Suite à cet effondrement, la Luna Foundation Guard (LFG) a dépensé environ 2,8 milliards de dollars pour défendre le taux de change fixe de l'UST. Cet investissement a-t-il été judicieux ? Les investisseurs ont-ils récupéré leurs fonds mal gérés ? Quelles ont été les répercussions sur l'écosystème crypto ?

L'homme responsable de ce désastre s'appelle Do Kwon. Les investisseurs et les critiques du secteur des cryptomonnaies ne l'oublieront pas de sitôt. Certains investisseurs ont perdu toute leur fortune. L'argent ne fait pas tout, certes, mais en perdre une somme aussi importante est une véritable épreuve. Peu après le krach, LFG est intervenu pour tenter d'endiguer l'hémorragie. Mais comment cette entité en est-elle arrivée là ?

Sauvegardez-le ! Comment la communauté crypto en est-elle arrivée là ?

En quatre ans, le réseau Terra et son PDG, Do Kwon, ont connu une ascension fulgurante dans le secteur des cryptomonnaies, avant de subir une chute spectaculaire. L'effondrement du réseau Luna, avec des pertes estimées à 60 milliards de dollars, a ébranlé l'industrie des monnaies numériques.

La chute du cours de la cryptomonnaie Luna a été déclenchée par son lien avec TerraUSD (UST), le stablecoin algorithmique du réseau Terra. Le 7 mai, près de 2 milliards de dollars d'UST ont été retirés du protocole Anchor et liquidés dans la foulée pour des centaines de millions de dollars.

Les ventes massives ont fait chuter le prix du dollar américain (UST) de 1 $ à 0,91 $. Selon les estimations, le krach de Luna a entraîné une dégringolade du prix du Bitcoin . De plus, il a provoqué une perte de valeur estimée à 300 milliards de dollars sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies.

Plus tard, Do Kwon a discuté du plan de redressement de Luna avec l'aide de LFG, ce qui a engendré une brève période d'euphorie en mai. Cependant, le cours de la cryptomonnaie a fini par s'effondrer. Le plan de redressement a été immédiatement abandonné. Terra a finalement lancé une nouvelle cryptomonnaie, Luna 2.0. Aujourd'hui, JS Held a publié l'intégralité des dépenses de LFG durant cette période. Voici un compte rendu détaillé.

Dépenses de LFG dans le contexte de l'effondrement de Terra LUNA-UST

Du 8 au 12 mai, LFG a dépensé 2,8 milliards de dollars en cryptomonnaies pour défendre le rattachement du stablecoin algorithmique TerraUSD (UST). Selon un audit indépendant réalisé par JS Held, une société de conseil basée à Jericho, dans l'État de New York, LFG a investi 80 081 BTC et 49,8 millions de dollars en stablecoins pour stabiliser l'UST.

Par ailleurs, TerraForm Labs a déclaré avoir investi 613 millions de dollars de ses propres ressources. Cependant, selon JS Held, ces réserves se sont avérées insuffisantes pour se prémunir contre une forte volatilité des marchés, ce qui a finalement contribué au désengagement du dollar américain.

Le rapport contredit les allégations largement répandues selon lesquelles Do Kwon, cofondateur de Terraform Labs, aurait détourné une partie des fonds de LFG lors de la faillite d'UST. De plus, l'audit confirme qu'aucun fonds de LFG n'a été détourné par l'équipe de Terraform ni gelé par les forces de l'ordre.

En mai 2022, LFG et TFL ont mandaté JS Held pour faire la lumière sur les efforts de défense du taux de change fixe, en soulevant les questions suivantes : Des fonds de LFG ont-ils été détournés, utilisés à mauvais escient ou volés ? Des fonds de LFG ont-ils été utilisés au profit de personnes internes ? LFG détient-elle des fonds autres que ceux déclarés publiquement ? Des fonds de LFG ont-ils été gelés ?

Pour faciliter l'audit, JS Held a eu accès aux portefeuilles on-chain et aux comptes de trading sur les plateformes d'échange centralisées (CEX) utilisés par la défense du taux de change fixe et a travaillé avec des données brutes primaires au lieu de se fier uniquement aux déclarations de TFL. Aucune rémunération versée à JS Held n'était conditionnée à des conclusions positives.

Garde de la Fondation Luna (LFG)

JS Held est-il crédible ? Quelqu’un en est-il convaincu ?

La communauté crypto a déjà tellement souffert qu'il est difficile de croire qui que ce soit sur parole. Les investisseurs en cryptomonnaies se rassurent en vérifiant les faits qui leur sont communiqués.

D'après son profil LinkedIn, l'entité compte plus de 36 000 abonnés et 1 622 employés. Hormis les informations disponibles sur son site web, on ne dispose pas de beaucoup d'éléments. Néanmoins, JS Held, le cabinet d'audit externe de LFG, semble être une organisation réputée. Il est peu probable qu'elle risque sa réputation pour dissimuler des agissements criminels ou des détournements de fonds.

Néanmoins, malgré les dernières conclusions de l'enquête LFG, les autorités sud-coréennes poursuivent leurs recherches pour retrouver Do Kwon. Certes, les 2,8 milliards de dollars du fonds LFG ont été retrouvés. Mais qu'en est-il des 40 milliards de dollars perdus par les investisseurs ? Et des informations selon lesquelles le prix de Terra LUNA-UST aurait été artificiellement gonflé par des bots ? Où sont passés les fonds des investisseurs ? Si Do Kwon est si innocent, pourquoi Interpol a-t-il émis une notice rouge à son encontre ?

Le parquet du district sud de Séoul affirme que le 15 septembre, soit le lendemain de l'émission d'un mandat d'arrêt contre Kwon par un tribunal de Séoul, LFG a transféré cash à KuCoin et OKEx. KuCoin a fait la déclaration suivante concernant l'affaire Terra :

En tant que plateforme d'échange de cryptomonnaies, nous sommes disposés à coopérer avec tous les procureurs et organismes de réglementation du monde entier. Toutefois, concernant cetdentprécis, nous vous demandons de vous adresser aux autorités sud-coréennes. Par ailleurs, il ne nous appartient pas d'éclaircir ce point, car, en tant que plateforme d'échange de cryptomonnaies, nous ne sommes pas en mesure de le résoudre dans son intégralité. Nous nous contentons de collaborer avec le gouvernement et les organismes de réglementation au fur et à mesure de l'évolution de la situation.

Johnny Lyu, PDG de KuCoin 

La vérité sur cette affaire ne sera peut-être jamais révélée avant le procès de Kwon, si procès il y a. Quoi qu'il en soit, même si l'audit est légitime, il semble peu probable que Kwon parvienne à regagner la confiance de la communauté crypto de sitôt.