Grayscale annonce le lancement du Grayscale® Bitcoin Covered Call (BTCC) ETF

Le gestionnaire d'actifs numériques et émetteur de fonds négociés en bourse (ETF) Grayscale Investments a lancé deux nouveaux ETF axés sur le Bitcoin conçus pour offrir aux investisseurs des opportunités de génération de revenus. 

Selon un communiqué de presse publié mercredi, le Grayscale Bitcoin Covered Call ETF (BTCC) et le Bitcoin Premium Income ETF (BPI) utiliseront des stratégies basées sur les options pour capitaliser sur la volatilité du Bitcoin tout en offrant un flux de trésorerie potentiel aux investisseurs.

Lancement de BTCC et BPI par Grayscale

Selon le communiqué, le Bitcoin Covered Call ETF promeut une stratégie de génération de revenus en écrivant systématiquement des options d'achat (call options) proches du prix spot du Bitcoin. Cette approche pourrait maximiser les primes tout en offrant aux investisseurs des rendements constants, potentiellement en réduisant les risques lors des baisses de marché. 

En revanche, le Bitcoin Premium Income ETF (BPI) se concentre sur l'appréciation du capital ainsi que sur les revenus en écrivant des options d'achat avec des prix d'exercice nettement supérieurs à la valeur actuelle du Bitcoin. Cela permet aux investisseurs de bénéficier des augmentations de prix potentielles tout en générant un revenu de type dividende.

Les deux fonds gèrent activement leurs positions, en utilisant des produits négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin tels que le Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) et le Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF (BTC) comme actifs sous-jacents.

Grayscale entend distribuer les revenus de ces fonds mensuellement, offrant une option viable pour les investisseurs recherchant un flux de trésorerie régulier sur le marché des cryptomonnaies. Il n'y a aucune garantie que le fonds atteindra son objectif d'investissement, mais il vise à le faire en écrivant systématiquement des options d'achat proches du prix spot du Bitcoin.

« Le Grayscale Bitcoin Covered Call ETF peut compléter l'exposition au Bitcoin existante d'un investisseur en ajoutant un revenu, tandis que le Grayscale Bitcoin Premium Income ETF offre une alternative à la détention de Bitcoin, visant à équilibrer la participation à la hausse et la génération de revenus pour les investisseurs », a déclaré David LaValle, Directeur mondial des ETF de Grayscale.

Grayscale sollicite l'approbation de la SEC pour la conversion d'un fonds de grandes capitalisations numériques

Parallèlement au lancement de l'ETF couvert sur le BTC, Grayscale a déposé une déclaration d'enregistrement S-3 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour convertir son Digital Large Cap Fund (GDLC) d'un véhicule d'investissement privé en un ETF coté en bourse. Le GDLC est un fonds diversifié détenant du Bitcoin (BTC), de l'Ethereum (ETH), du Ripple (XRP), du Solana (SOL) et du Cardano (ADA).

Grayscale a déposé une S-3 pour l'ETF Digital Large Cap…

Détient btc, eth, xrp, sol, & ada.

La NYSE avait précédemment déposé une 19b-4 pour lister et négocier ce produit.

Je maintiens ma prédiction selon laquelle les ETF crypto basés sur un indice seront approuvés d'ici la fin de l'année (voire avant). pic.twitter.com/sBoKScthBx

— Nate Geraci (@NateGeraci) 2 2025 avril

Cette soumission fait suite à un dépôt antérieur de NYSE Arca, qui a transmis un formulaire 19b-4 en octobre pour solliciter l'approbation réglementaire de lister et de négocier l'ETF GDLC. Le changement de règle proposé en vertu de la Règle 8.800-E de NYSE Arca vise à faciliter l'introduction de fonds indiciels multi-actifs sur la bourse.

L'analyste de Bloomberg James Seyffart a noté que le dépôt de Grayscale s'aligne sur une échéance réglementaire qui a commencé l'année dernière. La SEC a commencé son processus d'examen de 240 jours pour la demande 19b-4 le 4 novembre 2024, fixant un calendrier de décision qui pourrait voir une approbation avant la fin du T3 2025.

Seyffart et d'autres analystes du marché prévoient que l'acceptation réglementaire des ETF crypto basés sur un indice pourrait ouvrir la porte à une participation accrue des institutions sur le marché des cryptomonnaies.

GBTC enregistre des sorties de capitaux alors que le BTC consolide

Pendant ce temps, les ETF Bitcoin ont enregistré leur troisième jour consécutif de sorties de capitaux le 1er avril 2025, avec des retraits nets totaux atteignant 157,64 millions de dollars. Le GBTC de Grayscale a enregistré 10,07 millions de dollars de sorties après 6 jours d'inactivité. 

À ce jour, GBTC a accumulé 22,54 milliards de dollars de sorties nettes totales, ramenant ses actifs nets à 16,42 milliards de dollars. Il reste le troisième plus grand ETF Bitcoin par actifs nets, bien qu'il se classe au dernier rang pour les flux cumulés.

Le Bitcoin reste dans un canal de tendance baissière à moyen et long terme, signalant une pression vendeuse soutenue alors que les investisseurs sortent à des prix plus bas. La plus grande pièce par capitalisation boursière, maintenant négociée à 85 400 $, a récemment atteint sa cible de 85 000 $ suite à un breakout en double sommet avant de rebondir légèrement.

Cependant, le motif suggère une poursuite du déclin. Le Bitcoin dispose actuellement d'un support à 80 000 $ et fait face à une résistance immédiate à 88 000 $. D'un point de vue technique, et compte tenu de la tendance des sorties de capitaux sur les ETF, les perspectives penchent vers le baissier à moyen et long terme.