L'or atteint encore une nouvelle plus haute historique pour la 50e fois cette année, franchissant les 4 500 $

Les prix du platine viennent de dépasser les 2 200 $, touchant des niveaux non observés depuis juin 2008, alors que la hausse se poursuit pour une neuvième journée consécutive, la plus longue séquence en plus de deux ans.

Le métal est désormais en hausse de +32 % au cours de cette série et se situe à seulement 5 % de son plus haut intraday historique de mars 2008.

Sur l'année, le platine affiche une hausse vertigineuse de +142 %, faisant de 2025 sa meilleure année depuis au moins les années 1960. Ce rallye est alimenté par un resserrement de l'offre physique à Londres, où les banques expédieraient du platine vers les États-Unis pour se couvrir contre le risque tarifaire.

En même temps, les exportations vers la Chine restent solides et le lancement des contrats à terme sur le platine à Guangzhou a ajouté une nouvelle demande au mix. L'ensemble du marché se trouve désormais dans un resserrement de l'offre.

Les stocks ont également progressé. Le S&P 500 a gagné 0,4 %, s'approchant de son plus haut intraday historique de 6 920,34 points, atteint en octobre. Il était récemment négocié autour de 6 906 points et vise un nouveau plus haut de clôture au-dessus de 6 901 points.

Le Nasdaq Composite a gagné 0,5 %, soutenu par Nvidia et Broadcom, qui ont tous deux progressé d'environ 2 %. Le Dow Jones a grimpé de 108 points, soit 0,2 %.

Alimentant ce rallye, le Département du Commerce a annoncé une croissance du PIB de 4,3 % au T3, dépassant largement l'estimation de 3,2 % de Dow Jones. Les traders continuent de prévoir des baisses des taux de la Fed pour l'année prochaine, malgré ces données économiques exceptionnelles.

Le dollar américain vient d’enregistrer son niveau le plus bas depuis le 3 octobre, en baisse de 0,3 % mardi, et il recule désormais de 8,2 % en 2025.

Cela l’oriente vers sa pire année depuis 2017, et une nouvelle légère baisse pourrait faire de ce dollar l’effondrement le plus important du dollar en deux décennies.

Ce repli est alimenté par les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale continuera de baisser ses taux tandis que les autres banques centrales maintiennent leurs politiques ou les resserrent. Cette divergence affaiblit la demande pour le billet vert alors que les traders se ruent sur les devises rivales.

Le dollar canadien a atteint son niveau le plus fort depuis août, le dollar australien a bondi à un sommet trimestriel, et la couronne suédoise a grimpé à un niveau non vu depuis février 2022, tout cela mardi.

Les traders d'options montrent également des signes de refroidissement. Les écarts de risque (risk reversals), qui mesurent le sentiment sur le marché des options, indiquent le positionnement le plus baissier contre le dollar en trois mois.

Selon la Depository Trust & Clearing Corporation, les ventes proviennent principalement de l'euro et du dollar australien, devenus les paris privilégiés pour parier à la baisse du billet vert durant cette dernière partie de l'année.

L’or vient de franchir les 4 500 $, enregistrant son 50e plus haut niveau historique cette année après une nouvelle hausse de 1,2 % mardi. Cette envolée fait suite à sa plus forte progression en un jour depuis plus d’un mois et a propulsé le métal dans une zone de surachat, avec un indice de force relative (RSI) de 80,3.

Le blocus américain imposé aux pétroliers ciblant le gouvernement du président Nicolás Maduro a stimulé la demande pour les actifs refuges.

L’or est en hausse de 70 % cette année, ce qui l’inscrit sur la trajectoire de sa meilleure performance annuelle depuis 1979. Et les traders ne sont pas encore satisfaits, car Goldman Sachs prévoit désormais un scénario de base à 4 900 $ pour 2026, tout en mettant en garde contre des risques haussiers persistants.

Le World Gold Council indique que les positions des ETF adossés à l’or ont augmenté chaque mois cette année, sauf en mai. À elles seules, les données de Farside UK montrent que le SPDR Gold Trust de State Street a ajouté 12 tonnes mardi, soit sa plus forte progression journalière depuis octobre.

Parallèlement, l’argent outperforme l’or, bondissant de 1,4 % à 70 $ et affichant désormais une hausse de 140 % depuis le début de l’année, portée par des flux spéculatifs, une offre tendue et les distorsions résiduelles provoquées par le squeeze short massif et spectaculaire d’octobre.

Les entrepôts londoniens ont commencé à se réapprovisionner, mais la majeure partie de l’argent disponible est toujours stockée à New York, où les traders se préparent pour l’issue d’une enquête du Département du Commerce américain qui pourrait imposer des droits de douane sur les importations de minéraux stratégiques.

En Chine, les stocks dans les entrepôts de la Bourse des Futures de Shanghai sont tombés à leur plus bas niveau depuis 2015. Au moment de la mise sous presse, le RSI de l’argent s’établissait à 79,1, signalant également une zone de surachat.