L'oro fa ancora un nuovo massimo storico per la 50esima volta quest'anno, sfonda $4.500

I prezzi del platino hanno appena superato i 2.200 dollari, toccando livelli non visti dal giugno 2008, con un rally protrattosi per nove giorni consecutivi, la striscia più lunga in oltre due anni.

Il metallo è ora salito del +32% durante questa corsa e dista solo il 5% dal suo massimo intraday storico di marzo 2008.

Nel corso dell'anno, il platino è salito di un impressionante +142%, rendendo il 2025 il suo miglior anno almeno dagli anni '60. Il rally è stato trainato da una contrazione dell'offerta fisica a Londra, dove le banche avrebbero spedito platino verso gli Stati Uniti per coprirsi contro il rischio tariffario.

Allo stesso tempo, le esportazioni verso la Cina rimangono solide e il lancio dei futures sul platino a Guangzhou ha aggiunto nuova domanda al mix. L'intero mercato si trova ora in una stretta guidata dall'offerta.

Anche le scorte hanno registrato un rialzo. L'S&P 500 è salito dello 0,4%, avvicinandosi al suo massimo intraday record di 6.920,34 punti, visto per l'ultima volta a ottobre. È stato scambiato intorno a 6.906 punti e sta puntando verso un nuovo massimo di chiusura sopra i 6.901.

Il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,5%, trainato da Nvidia e Broadcom, entrambe in rialzo di circa il 2%. Il Dow Jones è salito di 108 punti, ovvero lo 0,2%.

A sostenere il rally, il Dipartimento del Commercio ha riportato una crescita del PIL del 4,3% nel terzo trimestre, superando ampiamente la stima del 3,2% di Dow Jones. I trader continuano a prevedere tagli dei tassi della Fed per l'anno prossimo, nonostante i dati economici eccezionali.

Il dollaro USA ha appena toccato il suo livello più basso dal 3 ottobre, scendendo dello 0,3% martedì e risultando ora in calo dell'8,2% nel 2025.

Ciò lo pone sulla strada per l'anno peggiore dal 2017; un'ulteriore piccola discesa potrebbe trasformarlo nel crollo più grande del dollaro in due decenni.

Questo declino è trainato dalle aspettative che la Federal Reserve continuerà a tagliare i tassi mentre le altre banche centrali mantengono la stabilità o stringono. La divergenza sta riducendo la domanda di greenback mentre i trader si riversano nelle valute rivali.

Il dollaro canadario ha raggiunto il suo livello più forte da agosto, il dollaro australiano è balzato al massimo di tre mesi e la corona svedese ha toccato un livello non visto da febbraio 2022, tutto martedì.

Anche i trader di opzioni stanno diventando freddi. Le risk reversals, che misurano il sentiment nel mercato delle opzioni, mostrano la posizione più ribassista contro il dollaro in tre mesi.

Secondo la Depository Trust & Clearing Corporation, le vendite provengono principalmente dall'euro e dal dollaro australiano, che sono diventati le scommesse preferite per vendere allo scoperto il greenback durante questa fase finale dell'anno.

L'oro ha appena superato i 4.500 dollari, registrando il suo 50° massimo storico quest'anno dopo un ulteriore rialzo dell'1,2% martedì. Questo impulso ha seguito la sua più grande rally in un giorno da oltre un mese, spingendo il metallo in territorio ipercomprato con un indice di forza relativa (RSI) di 80,3.

Il blocco statunitense alle petroliere diretto contro il governo del presidente Nicolás Maduro ha dato una forte scossa alla domanda per le attività rifugio.

Oggi l'oro è salito del 70% quest'anno, posizionandosi per il miglior rendimento annuale dal 1979. E gli operatori non hanno finito: Goldman Sachs ha appena previsto un caso base a 4.900 dollari per il 2026, avvertendo che i rischi al rialzo persistono.

Il World Gold Council ha dichiarato che le partecipazioni agli ETF garantiti dall'oro sono aumentate ogni mese quest'anno, ad eccezione di maggio. Solo martedì, lo SPDR Gold Trust di State Street ha aggiunto 12 tonnellate, il suo aumento giornaliero più consistente da ottobre, secondo i dati di Farside UK.

Nel frattempo, l'argento sta effettivamente sovraperformare l'oro, con un rally dell'1,4% fino a 70 dollari e ora in rialzo del 140% anno su anno, grazie agli afflussi speculativi e all'offerta stretta, insieme alle persistenti distorsioni causate dallo short squeeze massiccio e folle di ottobre.

I depositi di Londra hanno iniziato a rifornirsi, ma la maggior parte dell'argento disponibile si trova ancora a New York, dove i trader si preparano all'esito di un'indagine del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti che potrebbe imporre dazi sulle importazioni di minerali critici.

In Cina, le scorte nei magazzini della Shanghai Futures Exchange sono appena scese al minimo dal 2015. Al momento della stampa, l'RSI dell'argento era a 79,1, segnalando anche condizioni di ipercomprato.