الذهب يسجل مرة أخرى أعلى مستوى له على الإطلاق للمرة الخمسين هذا العام، متجاوزاً 4500 دولار

أسعار البلاتين كسرت حاجز 2,200 دولار، مسجلة مستويات لم تُرَ منذ يونيو 2008، حيث امتد الزخم التسعيري لتسع أيام متتالية، أطول سلسلة منذ أكثر من عامين.

المعدن ارتفع الآن بنسبة +32% خلال هذه الموجة الصعودية، ويبقى على بعد 5% فقط من أعلى مستوى له داخل اليوم المسجل في مارس 2008.

على مدار العام، ارتفع البلاتين بشكل مذهل بنسبة +142%، مما يجعل عام 2025 أفضل سنواته منذ الستينيات على الأقل. وقد قاد هذا الزخم تشديد العرض الفعلي في لندن، حيث يُبلغ عن قيام البنوك بشحن البلاتين إلى الولايات المتحدة للتحوط ضد مخاطر التعريفات.

في الوقت نفسه، لا تزال الصادرات إلى الصين قوية، وأدى إطلاق عقود الفضة الآجلة في قوانغتشو إلى إضافة طلب جديد إلى المزيج. والسوق بأكمله الآن في ضائقة مدفوعة بالعرض.

كما ارتفعت المخزونات. وصعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4%، مقتربًا من أعلى مستوى له داخل الجلسة وهو 6,920.34، والذي سُجّل آخر مرة في أكتوبر. وكان يتداول عند حوالي 6,906 ويتجه نحو إغلاق قياسي جديد فوق 6,901.

وسجل المؤشر المركب لناسداك مكاسب بنسبة 0.5%، مدعومًا بنيفيديا وبرودكوم، اللتين أضافتا حوالي 2% لكل منهما. وصعد مؤشر داو جونز بمقدار 108 نقطة أو 0.2%.

وعززت هذا الصعود بيانات وزارة التجارة التي أفادت بنمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.3% في الربع الثالث، متجاوزة تقديرات داو جونز البالغة 3.2%. ولا يزال المتداولون يتوقعون خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل، رغم هذه البيانات الاقتصادية القوية.

سجل الدولار الأمريكي أدنى مستوى له منذ 3 أكتوبر، بانخفاض 0.3% يوم الثلاثاء، وهو الآن هبط بنسبة 8.2% في عام 2025.

هذا يضعه على مسار أسوأ سنة منذ 2017، وقد يؤدي أي انخفاض طفيف آخر إلى جعل هذا الانهيار الأكبر للدولار في عقدين من الزمان.

يُدفع هذا الهبوط بتوقعات بأن سيواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بينما تمسك البنوك المركزية الأخرى بمواقفها أو تشدد سياساتها. ويؤدي هذا التباين إلى تآكل الطلب على الدولار حيث يتجه المتداولون بقوة نحو العملات المنافسة.

وصل الدولار الكندي إلى أقوى مستوى له منذ أغسطس، بينما قفز الدولار الأسترالي إلى أعلى مستوى له خلال ثلاثة أشهر، وصعد الكرونة السويدية إلى مستوى لم يُرَ منذ فبراير 2022، وذلك كل ذلك يوم الثلاثاء.

يتحول متداولو الخيارات أيضاً إلى موقف متشدد. تُظهر التقلبات النسبية (Risk reversals)، التي تقيس المشاعر في سوق الخيارات، أكثر وضعيات متشائمة ضد الدولار منذ ثلاثة أشهر.

وفقاً لشركة الإيداع والتسوية وال clearing (DTCC)، يأتي البيع معظمه عبر اليورو والدولار الأسترالي، اللذين أصبحا الرهان المفضل لرهان الهبوط على الدولار الأمريكي خلال هذه المرحلة النهائية من العام.

انفجر الذهب متجاوزًا 4,500 دولار، مسجّلًا أعلى مستوى له على الإطلاق رقمه 50 هذا العام بعد قفزة إضافية بنسبة 1.2% يوم الثلاثاء. جاء هذا الصعود عقب أكبر مكسب يومي له منذ أكثر من شهر، ودفع المعدن إلى منطقة التشبع الشرائي، مع مؤشر قوة نسبية بلغ 80.3.

أشعلت الحصار الأمريكي على ناقلات النفط الموجهة ضد حكومة الرئيس نيكولاس مادورو حماسة الطلب على الأصول الملاذ الآمن.

ارتفع الذهب الآن بنسبة 70% هذا العام، ما يضعه في مسار لتحقيق أفضل عائد سنوي منذ عام 1979. ولم ينتهِ التجار بعد، حيث توقعت غولدمان ساكس مؤخرًا حالة أساسية عند 4,900 دولار لعام 2026، محذرةً من استمرار مخاطر الصعود للأعلى.

قال مجلس الذهب العالمي إن احتياطيات صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب زادت كل شهر هذا العام باستثناء مايو. وفي يوم الثلاثاء وحده، أضاف صندوق SPDR Gold Trust التابع لشركة State Street 12 طنًا، وهو أكبر قفز يومية له منذ أكتوبر، وفقًا لبيانات من Farside UK.

في الوقت نفسه، يتفوق الفضة فعليًا على الذهب، حيث ارتفعت بنسبة 1.4% لتصل إلى 70 دولارًا، وصعدت الآن بنسبة 140% منذ بداية العام، مدعومة بتدفقات المضاربة وعرض ضيق، بالإضافة إلى التشوهات المستمرة من الانكماش القصير الهائل والمجنون الذي حدث في أكتوبر.

بدأت الخزانات في لندن بإعادة التزويد، لكن معظم الفضة المتاحة لا تزال مكدسة في نيويورك، حيث يستعد المتداولون لنتيجة تحقيق تجريه وزارة التجارة الأمريكية قد يفرض رسوماً جمركية على واردات المعادن الحرجة.

في الصين، انخفضت المخزون في مستودعات بورصة شنغايو للمواد الأولية إلى أدنى مستوى منذ عام 2015. وحتى وقت النشر، بلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) للفضة 79.1، مما يشير أيضاً إلى منطقة التشبع الشرائي.