Gold macht zum 50. Mal in diesem Jahr ein neues Allzeithoch und durchbricht 4.500 US-Dollar

Die Platinum-Preise durchbrachen gerade die Marke von 2.200 Dollar und erreichten Niveaus, die seit Juni 2008 nicht mehr gesehen wurden, während die Rallye neun Tage in Folge anhielt – die längste Serie in über zwei Jahren.

Das Metall ist in dieser Phase um +32 % gestiegen und liegt nur noch 5 % unter seinem allzeithöchsten Intraday-Wert vom März 2008.

Im Jahresvergleich ist Platinum um beeindruckende +142 % gestiegen, was 2025 zum besten Jahr seit mindestens den 1960er Jahren macht. Die Rallye wurde durch eine verknappete physische Versorgung in London getrieben, wo Banken reportedly Platin in die USA verschiffen, um sich gegen Zollrisiken abzusichern.

Gleichzeitig bleiben die Exporte nach China stark und die Einführung von Platin-Futures in Guangzhou hat neue Nachfrage in den Mix gebracht. Der gesamte Markt befindet sich nun in einer angebotsseitigen Verknappung.

Auch die Bestände stiegen. Der S&P 500 legte um 0,4 % zu und näherte sich seinem rekordverdächtigen intraday-Höchststand von 6.920,34 Punkten, der zuletzt im Oktober erreicht wurde. Er notierte zuletzt bei rund 6.906 Punkten und bewegt sich auf ein neues Schlusshoch über 6.901 Punkte zu.

Der Nasdaq Composite legte um 0,5 % zu, getrieben von Nvidia und Broadcom, die beide um rund 2 % zulegten. Der Dow Jones kletterte um 108 Punkte bzw. 0,2 %.

Die Rallye wurde durch einen Bericht des Handelsministeriums befeuert, der für das dritte Quartal ein BIP-Wachstum von 4,3 % ausweist und damit die Schätzung von Dow Jones von 3,2 % klar übertraf. Die Händler preisen weiterhin Zinssenkungen der Fed für das kommende Jahr ein, trotz der überraschend starken Wirtschaftsdaten.

Der US-Dollar hat am Dienstag mit einem Rückgang von 0,3 % sein niedrigstes Niveau seit dem 3. Oktober erreicht und ist im Jahr 2025 bereits um 8,2 % gefallen.

Das deutet auf das schlechteste Jahr seit 2017 hin; ein weiterer kleiner Rückgang könnte diesen Kurssturz zum größten Zusammenbruch des Dollars in zwei Jahrzehnten machen.

Dieser Abwärtstrend wird durch die Erwartung angetrieben, dass die Federal Reserve die Zinssätze weiter senken wird, während andere Zentralbanken die Politik stabil halten oder sogar verschärfen. Diese Divergenz drückt die Nachfrage nach dem US-Dollar, da Händler in konkurrierende Währungen investieren.

Am Dienstag erreichte der kanadische Dollar sein stärkstes Niveau seit August, der australische Dollar stieg auf ein Dreimonatshoch und die schwedische Krone kletterte auf ein Niveau, das zuletzt im Februar 2022 gesehen wurde.

Auch Optionshändler zeigen sich abgekühlt. Risk Reversals, die die Stimmung am Optionsmarkt messen, zeigen die pessimistischste Positionierung gegen den US-Dollar seit drei Monaten.

Laut der Depository Trust & Clearing Corporation erfolgt der Verkauf hauptsächlich über den Euro und den australischen Dollar, die in dieser letzten Phase des Jahres zu den bevorzugten Wetten für Short-Positionen gegen den US-Dollar geworden sind.

Gold hat die Marke von 4.500 US-Dollar durchbrochen und damit seinen 50. Allzeithoch in diesem Jahr erreicht, nachdem er am Dienstag erneut um 1,2 % gestiegen war. Dieser Anstieg folgte auf die stärkste Ein-Tages-Rallye seit über einem Monat und führte dazu, dass das Metall in überkauftes Gebiet vorstieß; der Relative-Strength-Index lag bei 80,3.

Die US-Blockade für Öltanker, die sich gegen die Regierung von Präsident Nicolás Maduro richtet, hat die Nachfrage nach sicherheitsorientierten Anlagen weiter angeheizt.

Gold ist im laufenden Jahr bereits um 70 % gestiegen und liegt auf dem besten Weg zu seiner besten Jahresrendite seit 1979. Die Händler sind noch nicht fertig: Goldman Sachs hat einen Basisfall von 4.900 US-Dollar für 2026 prognostiziert und warnt davor, dass die Risiken nach oben weiterhin bestehen.

Der World Gold Council gab bekannt, dass die ETF-Haltungen mit Gold-Sicherung jeden Monat dieses Jahres zugenommen haben, außer im Mai. Allein am Dienstag legte State Streets SPDR Gold Trust um 12 Tonnen zu – sein größter Tageszuwachs seit Oktober, laut Daten von Farside UK.

Währenddessen schneidet Silber tatsächlich besser ab als Gold und legte um 1,4 % auf 70 US-Dollar zu, was einer Steigerung von 140 % im Jahresverlauf entspricht. Dies ist auf spekulative Zuflüsse und ein knappes Angebot zurückzuführen sowie auf anhaltende Verzerrungen infolge des wahnsinnig massiven Short Squeezes im Oktober.

Die Londoner Vault-Lagerbestände beginnen sich wieder aufzufüllen, doch das meiste verfügbare Silber befindet sich weiterhin in New York, wo Händler auf das Ergebnis einer Untersuchung des US-Handelsministeriums warten, die Zölle auf Importe kritischer Mineralien verhängen könnte.

In China sind die Lagerbestände in den Lagern der Shanghai Futures Exchange auf ihr niedrigstes Niveau seit 2015 gefallen. Zum Zeitpunkt der Drucklegung lag der RSI von Silber bei 79,1 und signalisierte damit überkauftes Marktverhalten.