Les entrées dans les fonds d'actions mondiaux voient une forte baisse amid le sell-off des actions technologiques

Les entrées dans les fonds d'actions mondiaux ont connu une forte baisse la semaine se terminant le 20 août, les investisseurs restant prudents face au sell-off des actions technologiques. Les investisseurs ont également montré une aversion accrue pour le risque avant le discours de Powell à Jackson Hole cette semaine, achetant des FEM (Global Equity Funds) pour une valeur de 2,27 milliards de dollars pendant la semaine, par rapport aux 19,29 milliards de dollars de la semaine précédente. 

Les données de LSEG ont montré que les fonds d'actions américains ont enregistré un flux sortant hebdomadaire de 2,4 milliards de dollars, l'inverse des flux entrants nets de la semaine précédente de 8,76 milliards de dollars. Pendant ce temps, les fonds d'actions asiatiques ont diminué à 70 millions de dollars depuis 2,08 milliards de dollars, tandis que les fonds d'actions européens ont chuté à 4,2 milliards de dollars depuis 7,1 milliards de dollars.

Les données ont également révélé que les investisseurs ont retiré environ 1,8 milliard de dollars de fonds sectoriels d'actions nets. Les secteurs technologique et financier ont mené les ventes hebdomadaires totales avec des flux sortants de 613 millions de dollars et 1,58 milliard de dollars, respectivement.   

Les fonds obligataires mondiaux maintiennent leur popularité pendant 17 semaines d'affilée

Les données de LSEG ont confirmé que les fonds obligataires mondiaux ont connu leur 17e semaine consécutive de popularité alors que les investisseurs ont acheté pour plus de 18 milliards de dollars de ces fonds. Les obligations à haut rendement ont enregistré des entrées d'environ 3,03 milliards de dollars pendant la semaine, l'entrée la plus élevée enregistrée depuis huit semaines. Les obligations à court terme ont également enregistré des entrées de 2,52 milliards de dollars, marquant la huitième semaine consécutive de flux positifs. Les investisseurs ont également ajouté une combinaison de 29 712 fonds obligataires pour une valeur de 2,13 milliards de dollars.

Les investisseurs mondiaux ont également acheté pour 13,98 milliards de dollars de fonds monétaires, portant la série d'entrées de fonds à trois semaines consécutives. Cependant, le fonds de matières premières or et métaux précieux a enregistré des sorties nettes hebdomadaires de 293 millions de dollars, mettant fin à une série d'achats de 12 semaines. Parallèlement, les fonds d'actions des marchés émergents ont suscité un regain d'intérêt avec des entrées nettes atteignant 458 millions de dollars, mettant fin à deux semaines consécutives de sorties.   

Les données LSEG de la semaine dernière jusqu'au 13 août ont révélé que les fonds d'actions mondiaux ont enregistré des entrées de 19,32 milliards de dollars, leur niveau le plus élevé en six semaines. Ces importantes entrées ont inversé les sorties de la semaine précédente, qui s'élevaient à 7,63 milliards de dollars. Les fonds asiatiques et européens ont attiré des entrées nettes de 2,07 milliards de dollars et 7,08 milliards de dollars, respectivement. 

Les données ont également montré que les fonds obligataires mondiaux ont enregistré des entrées de 15,87 milliards de dollars. Les fonds obligataires à court terme ont attiré des entrées de 4,42 milliards de dollars, le deuxième plus grand montant enregistré en plus de 16 semaines. Les fonds obligataires libellés en euros ont enregistré des entrées hebdomadaires de 3,3 milliards de dollars, tandis que les fonds obligataires d'entreprises ont enregistré des entrées de 1,37 milliard de dollars.

Les fonds d'actions internationaux enregistrent plus de flux que les fonds d'actions américains

Il a été rapporté que les fonds d'actions mondiaux ont enregistré plus de flux que les fonds d'actions américains pendant le troisième mois consécutif. Les fonds d'actions américains ont enregistré des sorties de plus de 23 milliards de dollars en juillet. Toutes les catégories, à l'exception des fonds mixtes, étaient dans le rouge. Parallèlement, les fonds d'actions mondiaux ont enregistré plus de 11 milliards de dollars d'entrées nettes.

Un investisseur mondial a souligné que les faibles flux des fonds d'actions américains suggéré suscitent des inquiétudes chez les investisseurs quant aux incertitudes des politiques commerciales. L'investisseur estime que cette incertitude ralentit la croissance économique tout en augmentant la volatilité du marché. Parallèlement, un autre investisseur a observé a noté que le comportement des investisseurs particuliers avait changé lors de la vente de titres technologiques, rompant leur tendance d'achat quotidien de plus de 1 milliard de dollars pendant 2 mois le 21 août pour devenir vendeurs (-140 M$).

Les fonds actions inverses auraient enregistré des entrées pendant la semaine, tandis que les fonds actions à effet de levier ont connu le troisième mois de rachats continus. La plupart des plus importantes sorties des fonds à effet de levier proviendraient de fonds axés sur la technologie, suggérant une vision affaiblie des actions technologiques américaines.  

La diversification vers des actifs non américains serait une tendance croissante ces dernières semaines, après des années de surperformance des États-Unis. De plus en plus d'investisseurs américains se tournent vers les obligations locales en devises des marchés émergents et les fonds obligataires mondiaux (non couverts). Les flux d'investisseurs dans ces classes d'actifs corrèleraient bien avec la force du dollar américain. Un dollar affaibli a entraîné les entrées les plus constantes dans ces deux fonds depuis des années. 

En juillet, les investisseurs auraient versé près de 75 milliards de dollars dans les fonds ouverts et les ETF américains. Le conservatisme général et le désir de diversification auraient probablement motivé ces flux, les fonds obligataires menant la danse. Les investisseurs américains se sont tournés vers les actifs internationaux alors que toutes les catégories d'actions américaines ont enregistré des sorties, à l'exception des fonds mixtes de grande taille. 

Les investisseurs auraient continué à acheter des fonds moins volatils tels que les obligations ultra-courtes et les obligations centrales intermédiaires dans un contexte d'incertitude du marché au cours des dernières semaines. Les entrées dans les fonds centraux intermédiaires ont dépassé 20 milliards de dollars pour le deuxième mois consécutif, un exploit réalisé pour la dernière fois au début de 2021. Les fonds obligataires ultra-courts ont également enregistré 12 mois d'entrées, et les entrées de juillet sont restées cohérentes avec cette tendance.