Gli afflussi nei fondi azionari globali registrano un forte calo nel mezzo del sell-off delle azioni tecnologiche

Gli afflussi nei fondi azionari globali hanno registrato un forte calo nella settimana che si è conclusa il 20 agosto, con gli investitori che rimangono cauti riguardo al sell-off delle azioni tecnologiche. Gli investitori hanno anche mostrato una maggiore avversione al rischio in vista del discorso di Powell a Jackson Hole questa settimana, acquistando GEF per un valore di 2,27 miliardi di $ durante la settimana, rispetto ai 19,29 miliardi di $ della settimana precedente. 

I dati LSEG hanno mostrato che i fondi azionari statunitensi hanno registrato un deflusso settimanale di 2,4 miliardi di $, l'inverso dei flussi netti in entrata della settimana precedente di 8,76 miliardi di $. Nel frattempo, i fondi azionari asiatici sono scesi a 70 milioni di $ da 2,08 miliardi di $, mentre i fondi azionari europei sono precipitati a 4,2 miliardi di $ da 7,1 miliardi di $.

I dati hanno anche rivelato che gli investitori hanno prelevato circa 1,8 miliardi di $ in fondi settoriali azionari netti. I settori tecnologico e finanziario hanno guidato le vendite settimanali totali con deflussi di 613 milioni di $ e 1,58 miliardi di $, rispettivamente.   

I fondi obbligazionari globali mantengono la popolarità per 17 settimane di fila

I dati LSEG hanno confermato che i fondi obbligazionari globali hanno registrato la loro 17ª settimana consecutiva di popolarità mentre gli investitori acquistavano per oltre 18 miliardi di $ di questi fondi. I bond ad alto rendimento hanno registrato afflussi di circa 3,03 miliardi di $ durante la settimana, il più alto afflusso registrato in otto settimane. Anche i bond a breve termine hanno registrato afflussi di 2,52 miliardi di $, registrando l'ottava settimana consecutiva di flussi positivi. Gli investitori hanno anche aggiunto fondi obbligazionari combinati per un valore di 29.712 per 2,13 miliardi di $.

Gli investitori globali hanno anche acquistato fondi del mercato monetario per un valore di 13,98 miliardi di $, estendendo la serie di afflussi del fondo per tre settimane successive. Tuttavia, il fondo commodity di oro e metalli preziosi ha registrato deflussi settimanali netti di 293 milioni di $, ponendo fine a una serie di acquisti di 12 settimane. Nel frattempo, i fondi azionari dei mercati emergenti hanno mostrato un rinnovato interesse con afflussi netti che hanno raggiunto 458 milioni di $, ponendo fine a due settimane consecutive di deflussi.   

I dati LSEG della settimana scorsa fino al 13 agosto hanno rivelato che i fondi azionari globali hanno registrato afflussi di 19,32 miliardi di $, il più alto in sei settimane. I grandi afflussi hanno invertito i deflussi della settimana precedente di 7,63 miliardi di $. I fondi asiatici ed europei hanno registrato afflussi netti di 2,07 miliardi di $ e 7,08 miliardi di $, rispettivamente. 

I dati hanno anche mostrato che i fondi obbligazionari globali hanno registrato afflussi di 15,87 miliardi di $. I fondi obbligazionari a breve termine hanno attratto afflussi di 4,42 miliardi di $, il secondo più grande afflusso registrato in oltre 16 settimane. I fondi obbligazionari denominati in euro hanno registrato afflussi settimanali di 3,3 miliardi di $, mentre i fondi obbligazionari corporate hanno registrato afflussi di 1,37 miliardi di $.

I fondi azionari internazionali vedono più flussi rispetto ai fondi azionari statunitensi

I fondi azionari globali avrebbero sperimentato più flussi rispetto ai fondi azionari statunitensi per il terzo mese consecutivo. I fondi azionari statunitensi hanno registrato deflussi di oltre 23 miliardi di $ a luglio. Tutte le categorie, tranne i blend, erano in rosso. Nel frattempo, i fondi azionari globali hanno registrato oltre 11 miliardi di $ di afflussi netti.

Un investitore globale ha sottolineato che i deboli flussi dei fondi azionari statunitensi suggerito preoccupazione degli investitori per le incertezze nelle politiche commerciali. L'investitore ritiene che questa incertezza stia rallentando la crescita economica aumentando la volatilità del mercato. Nel frattempo, un altro investitore ha osservato che il comportamento degli investitori al dettaglio è cambiato durante il sell-off tecnologico, interrompendo la loro tendenza di acquisto giornaliero di 2 mesi di oltre 1 miliardo di $ al giorno il 21 agosto per diventare venditori (-140 milioni di $).

I fondi azionari inversi avrebbero registrato afflussi durante la settimana, ma i fondi azionari leveraged hanno sperimentato il terzo mese di redenzioni continue. La maggior parte dei più grandi deflussi dai fondi leveraged provengono presumibilmente da fondi focalizzati sulla tecnologia, suggerendo una visione indebolita delle azioni tecnologiche statunitensi.  

Diversificare in attività non statunitensi sarebbe stata una tendenza in crescita nelle ultime settimane, dopo anni di sovraperformance degli Stati Uniti. Più investitori statunitensi stanno sempre più spostandosi verso bond in valuta locale dei mercati emergenti e fondi obbligazionari globali (non coperti). I flussi degli investitori in queste classi di attività correlerebbero bene con la forza del dollaro statunitense. Un dollaro in indebolimento ha guidato i flussi in entrata più consistenti in entrambi i fondi per anni. 

A luglio, gli investitori avrebbero versato quasi 75 miliardi di $ in fondi aperti statunitensi ed ETF. Il conservatorismo generale e il desiderio di diversificazione avrebbero probabilmente guidato i flussi, con i fondi obbligazionari in testa. Gli investitori statunitensi hanno spostato l'attenzione sulle attività internazionali poiché tutte le categorie azionarie statunitensi hanno registrato deflussi, tranne i grandi blend. 

Gli investitori avrebbero continuato ad acquistare fondi meno volatili come i bond ultrabreve e i bond core intermedi nel mezzo dell'incertezza del mercato nelle ultime settimane. Gli afflussi nei fondi core intermedi hanno superato i 20 miliardi di $ per il secondo mese consecutivo, un risultato ottenuto per l'ultima volta all'inizio del 2021. Anche i fondi bond ultrabreve hanno registrato 12 mesi di afflussi, e gli afflussi di luglio sono rimasti coerenti con questo modello.