テック株の売り抜けに伴い、グローバル株式ファンドへの資金流入が急減

8月20日週に終了した週、グローバル株式ファンドへの資金流入は急減し、テック株の売り抜けに対して投資家は慎重な姿勢を維持しました。また、今週のパウエル議長によるジャクソンホールでの演説を前に、投資家はリスク回避傾向を強め、前週の192億9,000万ドルから減少し、週を通じて22億7,000万ドル相当のGEF（グローバル株式ファンド）を購入しました。 

LSEGのデータによると 米国株式ファンド は週間で24億ドルの流出を示し、前週の87億6,000万ドルの純流入から転じました。一方、アジア株式ファンドは20億8,000万ドルから7,000万ドルに減少し、欧州株式ファンドは71億ドルから42億ドルへと急落しました。

データはまた、投資家が約18億ドルの純株式セクターファンドを引き揚げたことも明らかにしました。テクノロジーセクターと金融セクターが週間の総売却額を牽引し、それぞれ6億1,300万ドル、15億8,000万ドルの流出となりました。   

グローバル債券ファンドは17週連続で人気を維持

LSEGのデータは、投資家が180億ドル以上相当の債券ファンドを購入したことで、グローバル債券ファンドが17週連続で人気を集めていることを確認しました。ハイイールド債券は週を通じて約30億3,000万ドルの流入があり、8週間で最高水準の流入額を記録しました。短期債券も25億2,000万ドルの流入があり、プラスのフローが8週連続で記録されました。投資家はまた、合計29,712種類の債券ファンドに21億3,000万ドル相当を追加しました。

グローバル投資家はまた、139億8,000万ドル相当のマネーマーケットファンドを購入し、ファンドへの流入 streak を3週連続で伸ばしました。しかし、金および貴金属商品ファンドは週間で2億9,300万ドルの純流出を示し、12週間の買い streak を終了しました。一方、新興市場株式ファンドは4億5,800万ドルの純流入を示し、2週連続の流出に終止符を打ちました。   

8月13日までのLSEGデータによると、グローバル株式ファンドは6週間で最高となる193億2,000万ドルの流入を記録しました。この大幅な流入は、前週の76億3,000万ドルの流出を反転させました。アジアおよび欧州のファンドはそれぞれ20億7,000万ドル、70億8,000万ドルの純流入を集めました。 

データはまた、グローバル債券ファンドが158億7,000万ドルの流入があったことも示しました。短期債券ファンドは44億2,000万ドルの流入を集め、16週以上で2番目に大きな流入額を記録しました。ユーロ建て債券ファンドは週間で33億ドルの流入があり、企業債券ファンドは13億7,000万ドルの流入がありました。

国際株式ファンドは米国株式ファンドよりも多くの資金流入

グローバル株式ファンドは3週連続で米国株式ファンドよりも多くの資金流入を経験したと報告されています。米国株式ファンドは7月に230億ドル以上の流出を示しました。ブレンズ（混合ファンド）を除くすべてのカテゴリーが赤字となりました。一方、グローバル株式ファンドは110億ドル以上の純流入を集めました。

あるグローバル投資家は、弱かった米国株式ファンドの資金流入について 提案しました 貿易政策の不確実性に対する投資家の懸念を指摘しました。この投資家は、この不確実性が経済成長を鈍化させ、市場のボラティリティを増大させていると考えています。一方、別の投資家は 観察した テック株の売り抜け中に小口投資家の行動が変化し、8月21日に1日あたり10億ドル以上の2ヶ月間の継続的な買いトレンドを破り、売り手に転じた（-1億4,000万ドル）と述べています。

インバース株式ファンドは週を通じて流入があったと報じられていますが、レバレッジド株式ファンドは3ヶ月連続の継続的な解約を経験しました。最大のレバレッジドファンドの流出の多くは、テックに焦点を当てたファンドからのものであり、米国テック株に対する見方が弱まっていることを示唆しています。  

非米国資産への分散は、近年の米国株のパフォーマンス優位性を経て、ここ数週間で増加している傾向であると報告されています。より多くの米国投資家が、新興市場の現地通貨債券およびグローバル（ヘッジなし）債券ファンドへとシフトしています。これらの資産クラスへの投資家の資金流入は、米ドルの強さとよく相関していると報じられています。米ドルの弱さは、長年にわたり両ファンドへの最も一貫した流入を牽引してきました。 

7月、投資家は米国オープンエンドファンドおよびETFに約750億ドルを注ぎ込んだと報告されています。一般的な保守主義と分散化への欲求が資金流入を牽引し、債券ファンドが先導しました。すべての米国株式カテゴリーが流出を示したため、大型ブレンズを除き、米国投資家は国際資産へと注目をシフトしました。 

投資家は、過去数週間の市場の不確実性の中で、ボラティリティの低いファンド、例えばウルトラショート債券やインターメディアート・コア債券への買いを継続したと報告されています。インターメディアート・コアファンドへの流入は2ヶ月連続で200億ドルを超え、これは2021年初頭以来の快挙でした。ウルトラショート債券ファンドも12ヶ月連続で流入があり、7月の流入はこのパターンと一貫していました。