Os fluxos de entrada em fundos de ações globais sofreram uma queda acentuada na semana que terminou em 20 de agosto, com os investidores mantendo-se cautelosos em relação à liquidação de ações de tecnologia. Os investidores também demonstraram maior aversão ao risco antes do discurso de Powell em Jackson Hole nesta semana, comprando fundos de ações globais no valor de US$ 2,27 bilhões durante a semana, em comparação com os US$ 19,29 bilhões da semana anterior.
Os dados da LSEG mostraram que os fundos de ações dos EUA registraram uma saída semanal de US$ 2,4 bilhões, revertendo as entradas líquidas da semana anterior, de US$ 8,76 bilhões. Enquanto isso, os fundos de ações asiáticos caíram para US$ 70 milhões, ante US$ 2,08 bilhões, e os fundos de ações europeus despencaram para US$ 4,2 bilhões, ante US$ 7,1 bilhões.
Os dados também revelaram que os investidores retiraram aproximadamente US$ 1,8 bilhão em fundos setoriais de ações. Os setores de tecnologia e financeiro lideraram as saídas totais semanais, com US$ 613 milhões e US$ 1,58 bilhão, respectivamente.
Os fundos de renda fixa globais mantêm sua popularidade pela 17ª semana consecutiva
Os dados da LSEG confirmaram que os fundos de renda fixa globais registraram sua 17ª semana consecutiva de popularidade, com investidores comprando mais de US$ 18 bilhões nesses fundos. Os títulos de alto rendimento receberam cerca de US$ 3,03 bilhões em aportes durante a semana, o maior fluxo em oito semanas. Os títulos de curto prazo também registraram aportes de US$ 2,52 bilhões, marcando a oitava semana consecutiva de fluxos positivos. Os investidores também adicionaram um total de 29.712 fundos de renda fixa, totalizando US$ 2,13 bilhões.
Investidores globais também compraram US$ 13,98 bilhões em fundos do mercado monetário, estendendo a sequência de entradas para três semanas consecutivas. No entanto, o fundo de commodities de ouro e metais preciosos registrou saídas líquidas semanais de US$ 293 milhões, encerrando uma sequência de 12 semanas de compras. Enquanto isso, os fundos de ações de mercados emergentes demonstraram interesse renovado, com entradas líquidas atingindo US$ 458 milhões, encerrando duas semanas consecutivas de saídas.
Os dados da LSEG da semana passada, até 13 de agosto, revelaram que os fundos de ações globais registraram entradas de US$ 19,32 bilhões, o maior valor em seis semanas. As grandes entradas reverteram as saídas da semana anterior, de US$ 7,63 bilhões. Os fundos asiáticos e europeus atraíram entradas líquidas de US$ 2,07 bilhões e US$ 7,08 bilhões, respectivamente.
Os dados também mostraram que os fundos de títulos globais receberam aportes de US$ 15,87 bilhões. Os fundos de títulos detracprazo atraíram US$ 4,42 bilhões, o segundo maior fluxo registrado em mais de 16 semanas. Os fundos de títulos denominados em euros registraram entradas semanais de US$ 3,3 bilhões, enquanto os fundos de títulos corporativos receberam US$ 1,37 bilhão.
Fundos de ações internacionais recebem mais fluxos de caixa do que fundos de ações dos EUA
Segundo relatos, os fundos de ações globais registraram fluxos de entrada superiores aos fundos de ações dos EUA pelo terceiro mês consecutivo. Os fundos de ações dos EUA tiveram saídas líquidas de mais de US$ 23 bilhões em julho. Todas as categorias, exceto os fundos mistos, apresentaram resultados negativos. Enquanto isso, os fundos de ações globais registraram entradas líquidas de mais de US$ 11 bilhões.
Um investidor global apontou que o fraco fluxo de fundos de ações dos EUA sugeria preocupação dos investidores com as incertezas nas políticas comerciais. O investidor acredita que essa incerteza está desacelerando o crescimento econômico e aumentando a volatilidade do mercado. Enquanto isso, outro investidor observou que o comportamento dos investidores de varejo mudou durante a queda das ações de tecnologia, interrompendo sua tendência de compra diária de mais de US$ 1 bilhão por dia, que durava dois meses, em 21 de agosto, para se tornarem vendedores (com prejuízo de US$ 140 milhões).
Os fundos de ações inversas supostamente registraram entradas de capital durante a semana, mas os fundos de ações alavancadas sofreram o terceiro mês consecutivo de resgates. A maior parte das saídas de capital dos fundos alavancados teria vindo de fundos focados em tecnologia, sugerindo uma visão desfavorável das ações de tecnologia americanas.
A diversificação para ativos fora dos EUA tem sido uma tendência crescente nas últimas semanas, após anos de desempenho superior dos EUA. Cada vez mais investidores americanos estão migrando para fundos de títulos de mercados emergentes em moeda local e fundos de títulos globais (sem hedge). Os fluxos de investimento para essas classes de ativos supostamente se correlacionam bem com a força do dólar americano. A desvalorização do dólar tem impulsionado os maiores fluxos de entrada consistentes para ambos os fundos nos últimos anos.
Em julho, segundo relatos, os investidores injetaram quase US$ 75 bilhões em fundos abertos e ETFs nos EUA. O conservadorismo generalizado e o desejo de diversificação provavelmente impulsionaram esses fluxos, com os fundos de renda fixa liderando o movimento. Os investidores americanos voltaram sua atenção para ativos internacionais, já que todas as categorias de ações americanas registraram saídas de capital, com exceção dos fundos de ações de grandes empresas.
Segundo relatos, os investidores continuaram a investir em fundos menos voláteis, como títulos de curtíssimo prazo e títulos de renda fixa de médio prazo, em meio à incerteza do mercado nas últimas semanas. Os fluxos de entrada em fundos de renda fixa de médio prazo ultrapassaram US$ 20 bilhões pelo segundo mês consecutivo, um feito alcançado pela última vez no início de 2021. Os fundos de títulos de curtíssimo prazo também registraram 12 meses consecutivos de entrada de recursos, e os fluxos de julho mantiveram essa tendência.
