Die Zuflüsse in globale Aktienfonds gingen in der Woche bis zum 20. August deutlich zurück, da Anleger angesichts des Kursverfalls bei Technologieaktien weiterhin vorsichtig agierten. Zudem zeigten Anleger im Vorfeld von Powells Rede in Jackson Hole eine erhöhte Risikoaversion und kauften in dieser Woche GEFs im Wert von 2,27 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 19,29 Milliarden US-Dollar in der Vorwoche.
Laut Daten der LSEG verzeichneten US-Aktienfonds in der vergangenen Woche Abflüsse in Höhe von 2,4 Milliarden US-Dollar, nach Nettozuflüssen von 8,76 Milliarden US-Dollar in der Vorwoche. Gleichzeitig sanken die Mittel für asiatische Aktienfonds von 2,08 Milliarden US-Dollar auf 70 Millionen US-Dollar, während die Mittel für europäische Aktienfonds von 7,1 Milliarden US-Dollar auf 4,2 Milliarden US-Dollar einbrachen.
Die Daten zeigten außerdem, dass Anleger netto rund 1,8 Milliarden US-Dollar aus Aktienfonds verschiedener Branchen abgezogen haben. Die Technologie- und Finanzbranche verzeichneten mit Abflüssen von 613 Millionen bzw. 1,58 Milliarden US-Dollar die größten wöchentlichen Umsätze.
Globale Anleihenfonds erfreuen sich seit 17 Wochen in Folge großer Beliebtheit
Die Daten der LSEG bestätigten, dass globale Anleihenfonds die 17. Woche in Folge beliebt waren, da Anleger über 18 Milliarden US-Dollar in diese Fonds investierten. Hochzinsanleihen verzeichneten Zuflüsse von rund 3,03 Milliarden US-Dollar – den höchsten Wert seit acht Wochen. Auch kurzfristige Anleihen verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 2,52 Milliarden US-Dollar und damit die achte Woche in Folge positive Mittelzuflüsse. Zudem kauften Anleger insgesamt 29.712 Anleihenfonds im Wert von 2,13 Milliarden US-Dollar neu.
Globale Investoren kauften zudem Geldmarktfonds im Wert von 13,98 Milliarden US-Dollar und setzten damit den Zufluss in die dritte Woche in Folge fort. Der Gold- und Edelmetallfonds verzeichnete hingegen Nettoabflüsse von 293 Millionen US-Dollar und beendete damit eine zwölfwöchige Kaufserie. Aktienfonds aus Schwellenländern zeigten unterdessen wieder vermehrtes Interesse mit Nettozuflüssen von 458 Millionen US-Dollar, womit zwei Wochen mit Abflüssen beendet wurden.
Die LSEG-Daten der vergangenen Woche bis zum 13. August zeigten, dass globale Aktienfonds Zuflüsse in Höhe von 19,32 Milliarden US-Dollar verzeichneten – den höchsten Wert seit sechs Wochen. Diese hohen Zuflüsse glichen die Abflüsse der Vorwoche von 7,63 Milliarden US-Dollar aus. Asiatische und europäische Fonds zogen Nettozuflüsse von 2,07 Milliarden bzw. 7,08 Milliarden US-Dollar an.
Die Daten zeigten außerdem, dass globale Anleihenfonds Zuflüsse in Höhe von 15,87 Milliarden US-Dollar verzeichneten. Kurzfristige AnleihenfondstracZuflüsse von 4,42 Milliarden US-Dollar, den zweithöchsten Zufluss seit über 16 Wochen. Euro-denominierte Anleihenfonds verzeichneten wöchentliche Zuflüsse von 3,3 Milliarden US-Dollar, während Unternehmensanleihenfonds Zuflüsse von 1,37 Milliarden US-Dollar verzeichneten.
Internationale Aktienfonds verzeichnen höhere Kapitalzuflüsse als US-Aktienfonds
Globale Aktienfonds verzeichneten im dritten Monat in Folge höhere Mittelzuflüsse als US-Aktienfonds. US-Aktienfonds mussten im Juli Abflüsse von über 23 Milliarden US-Dollar hinnehmen. Alle Anlagekategorien außer Mischfonds wiesen Verluste auf. Globale Aktienfonds hingegen verzeichneten Nettozuflüsse von über 11 Milliarden US-Dollar.
Ein globaler Investor wies darauf hin, dass die schwachen Mittelzuflüsse in US-Aktienfonds auf die Besorgnis der Anleger über die Unsicherheiten in der Handelspolitik hindeuten beobachtete dass sich das Verhalten von Privatanlegern während des Technologie-Ausverkaufs verändert hatte: Nach zwei Monaten täglicher Käufe von über einer Milliarde US-Dollar brachen sie am 21. August ihren zweimonatigen Trend und verkauften 140 Millionen US-Dollar.
Inverse Aktienfonds verzeichneten angeblich Zuflüsse in der vergangenen Woche, während gehebelte Aktienfonds den dritten Monat in Folge Mittelabflüsse hinnehmen mussten. Die größten Abflüsse aus gehebelten Fonds stammten Berichten zufolge aus technologieorientierten Fonds, was auf eine gedämpfte Einschätzung US-amerikanischer Technologieaktien hindeutet.
Die Diversifizierung in Anlagen außerhalb der USA hat sich in den letzten Wochen nach jahrelanger Outperformance der US-Investitionen zu einem wachsenden Trend entwickelt. Immer mehr US-Anleger investieren verstärkt in Schwellenländeranleihen in Lokalwährung und globale (ungesicherte) Anleihenfonds. Die Kapitalzuflüsse in diese Anlageklassen korrelieren angeblich stark mit der Stärke des US-Dollars. Ein schwächerer Dollar hat seit Jahren zu den höchsten und konstantesten Zuflüssen in beide Fonds geführt.
Im Juli investierten Anleger Berichten zufolge fast 75 Milliarden US-Dollar in US-amerikanische offene Fonds und ETFs. Allgemeine Vorsicht und der Wunsch nach Diversifizierung dürften diese Kapitalflüsse angetrieben haben, wobei Anleihenfonds den größten Anteil ausmachten. US-Investoren verlagerten ihren Fokus auf internationale Anlagen, da alle US-Aktienkategorien – mit Ausnahme großer Mischfonds – Abflüsse verzeichneten.
Berichten zufolge haben Anleger in den vergangenen Wochen angesichts der Marktunsicherheit weiterhin verstärkt in weniger volatile Fonds wie Ultrashort-Anleihen und Intermediate-Core-Anleihen investiert. Die Mittelzuflüsse in Intermediate-Core-Fonds überstiegen im zweiten Monat in Folge 20 Milliarden US-Dollar – ein Wert, der zuletzt Anfang 2021 erreicht wurde. Auch Ultrashort-Anleihenfonds verzeichneten über zwölf Monate hinweg kontinuierliche Zuflüsse, und die Zuflüsse im Juli bestätigten diesen Trend.
