تدفقات صناديق الأسهم العالمية تشهد انخفاضاً حاداً وسط بيع أسهم التكنولوجيا

شهدت تدفقات صناديق الأسهم العالمية انخفاضاً حاداً في الأسبوع المنتهي في 20 أغسطس، مع بقاء المستثمرين حذرين من بيع أسهم التكنولوجيا. أظهر المستثمرون أيضاً زيادة في تجنب المخاطر قبل خطاب بولويك في جاكسون هول هذا الأسبوع، حيث اشتروا صناديق أسهم عالمية (GEFs) بقيمة 2.27 مليار دولار خلال الأسبوع، مقارنة بـ 19.29 مليار دولار في الأسبوع السابق. 

أظهرت بيانات LSEG أن صناديق الأسهم الأمريكية شهدت تدفقات خروج أسبوعية بقيمة 2.4 مليار دولار، وهو عكس صافي التدفقات الداخلة الأسبوع السابق والبالغ 8.76 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، تراجعت صناديق الأسهم الآسيوية إلى 70 مليون دولار من 2.08 مليار دولار، بينما انهارت صناديق الأسهم الأوروبية إلى 4.2 مليار دولار من 7.1 مليار دولار.

كما كشفت البيانات أن المستثمرين سحبوا حوالي 1.8 مليار دولار من صناديق الأسهم القطاعية الصافية. وقادت قطاعات التكنولوجيا والمالية إجمالي المبيعات الأسبوعية بتدفقات خروج بلغت 613 مليون دولار و1.58 مليار دولار على التوالي.   

صناديق السندات العالمية تحافظ على شعبيتها لـ 17 أسبوعاً متتالياً

أكدت بيانات LSEG أن صناديق السندات العالمية شهدت أسبوعها السابع عشر على التوالي من الشعبية، حيث اشترى المستثمرون ما قيمته أكثر من 18 مليار دولار من هذه الصناديق. وسجلت السندات عالية العائد تدفقات داخلة بقيمة 3.03 مليار دولار تقريباً خلال الأسبوع، وهو أعلى تدفق مسجل في ثمانية أسابيع. وشهدت السندات قصيرة الأجل أيضاً تدفقات داخلة بقيمة 2.52 مليار دولار، مسجلةً الأسبوع الثامن على التوالي من التدفقات الإيجابية. كما أضاف المستثمرون ما مجموعه 29,712 صندوق سندات بقيمة 2.13 مليار دولار.

كما اشترى المستثمرون العالميون ما قيمته 13.98 مليار دولار من صناديق سوق المال، مما مدد سلسلة التدفقات الداخلة للصندوق إلى ثلاثة أسابيع متتالية. ومع ذلك، سجل صندوق السلع الذهبية والمعادن الثمينة تدفقات خروج صافية أسبوعية بقيمة 293 مليون دولار، مما أنهى سلسلة شراء استمرت 12 أسبوعاً. وفي الوقت نفسه، أظهرت صناديق أسواق الأسهم الناشئة اهتماماً متجدداً بتدفقات داخلة صافية بلغت 458 مليون دولار، مما أنهى أسبوعين متتاليين من تدفقات الخروج.   

كشفت بيانات LSEG الأسبوعية حتى 13 أغسطس عن تسجيل صناديق الأسهم العالمية تدفقات داخلة بقيمة 19.32 مليار دولار، وهو أعلى مستوى لها في ستة أسابيع. وعكست التدفقات الكبيرة التدفقات الخارجة للأسبوع السابق والبالغة 7.63 مليار دولار. وسجلت الصناديق الآسيوية والأوروبية تدفقات داخلة صافية بلغت 2.07 مليار دولار و7.08 مليار دولار على التوالي. 

وأظهرت البيانات أيضاً أن صناديق السندات العالمية سجلت تدفقات داخلة بقيمة 15.87 مليار دولار. وجذبت صناديق السندات قصيرة الأجل تدفقات داخلة بقيمة 4.42 مليار دولار، وهي ثاني أكبر تدفق مسجل في أكثر من 16 أسبوعاً. وشهدت صناديق السندات المقومة باليورو تدفقات داخلة أسبوعية بقيمة 3.3 مليار دولار، بينما سجلت صناديق السندات الشركاتية تدفقات داخلة بقيمة 1.37 مليار دولار.

صناديق الأسهم الدولية تشهد تدفقات أكثر من صناديق الأسهم الأمريكية

وذكرت التقارير أن صناديق الأسهم العالمية شهدت تدفقات أكثر من صناديق الأسهم الأمريكية للشهر الثالث على التوالي. وسجلت صناديق الأسهم الأمريكية تدفقات خروج تزيد عن 23 مليار دولار في يوليو. وكانت جميع الفئات باستثناء الخلطات في الخسارة. وفي الوقت نفسه، شهدت صناديق الأسهم العالمية تدفقات داخلة صافية تزيد عن 11 مليار دولار.

أشار أحد المستثمرين العالميين إلى أن تدفقات صناديق الأسهم الأمريكية الضعيفة اقترح تعكس قلق المستثمرين بشأن عدم اليقين في سياسات التجارة. ويؤمن هذا المستثمر بأن هذا عدم اليقين يبطئ النمو الاقتصادي بينما يزيد من تقلبات السوق. وفي الوقت نفسه، أشار مستثمر آخر أنها فعلت أفضل من بيتكوين، بنسبة 32٪. كل من BNB الخاص بـ Binance، وOKB الخاص بـ OKX، وGT الخاص بـ Gate، وLEO الخاص بـ Bitfinex، وBGB الخاص بـ Bitget، وWBT الخاص بـ WhiteBIT، وMX الخاص بـ MEXC، وCAKE الخاص بـ PancakeSwap دخلت القائمة. إلى أن سلوك المستثمرين الأفراد تغير خلال عملية البيع الجماعي للتكنولوجيا، حيث انكسرت عاداتهم الشرائية اليومية لمدة شهرين والتي تجاوزت مليار دولار يومياً في 21 أغسطس لتتحول إلى بيع (-140 مليون دولار).

وذكرت التقارير أن صناديق الأسهم العكسية شهدت تدفقات داخلة خلال الأسبوع، بينما شهدت صناديق الأسهم الرافعة المالية الشهر الثالث من الاسترداد المستمر. وكانت معظم تدفقات الخروج من أكبر الصناديق الرافعة للمال تأتي على ما يبدو من صناديق تركز على التكنولوجيا، مما يشير إلى نظرة متشائمة تجاه أسهم التكنولوجيا الأمريكية.  

وذكرت التقارير أن التنويع في الأصول غير الأمريكية أصبح اتجاهًا متزايدًا في الأسابيع الأخيرة، بعد سنوات من التفوق الأمريكي. ويحول المزيد من المستثمرين الأمريكيين تركيزهم بشكل متزايد إلى صناديق السندات بالعملة المحلية لأسواق الأسهم الناشئة وصناديق السندات العالمية (غير المحمية من تقلبات العملة). وترتبط تدفقات المستثمرين في فئات الأصول هذه بشكل جيد مع قوة الدولار الأمريكي. وقد دفع ضعف الدولار إلى أعلى تدفقات داخلة متسقة في كلا الصنفين على مدار سنوات. 

في يوليو، صب المستثمرون ما يقرب من 75 مليار دولار في الصناديق المفتوحة الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). ومن المرجح أن التدفقات مدفوعة بالحذر العام والرغبة في التنويع، مع قيادة صناديق السندات لهذا الاتجاه. وحول المستثمرون الأمريكيون تركيزهم إلى الأصول الدولية حيث شهدت جميع فئات الأسهم الأمريكية تدفقات خروج، باستثناء الخلطات الكبيرة. 

وذكرت التقارير أن المستثمرين استمروا في الشراء في صناديق أقل تقلباً مثل السندات فائقة القصر والسندات الأساسية متوسطة الأجل وسط عدم اليقين في السوق خلال الأسابيع القليلة الماضية. وتجاوزت تدفقات صناديق السندات الأساسية متوسطة الأجل 20 مليار دولار للشهر الثاني على التوالي، وهو إنجاز لم يتحقق منذ أوائل عام 2021. وشهدت صناديق السندات فائقة القصر أيضاً 12 شهراً من التدفقات الداخلة، وظلت تدفقات يوليو متسقة مع هذا النمط.