شهدت تدفقات صناديق الأسهم العالمية انخفاضًا حادًا في الأسبوع المنتهي في 20 أغسطس، مع بقاء المستثمرين حذرين إزاء موجة بيع أسهم التكنولوجيا. كما أبدى المستثمرون عزوفًا متزايدًا عن المخاطرة قبيل خطاب باول في جاكسون هول هذا الأسبوع، حيث اشتروا صناديق استثمارية عالمية بقيمة 2.27 مليار دولار خلال الأسبوع، مقارنةً بـ 19.29 مليار دولار في الأسبوع السابق.
أظهرت بيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG) أن صناديق الأسهم الأمريكية شهدت تدفقات خارجة أسبوعية بقيمة 2.4 مليار دولار، عكس التدفقات الداخلة الصافية في الأسبوع السابق والتي بلغت 8.76 مليار دولار. في الوقت نفسه، تراجعت صناديق الأسهم الآسيوية إلى 70 مليون دولار من 2.08 مليار دولار، بينما انخفضت صناديق الأسهم الأوروبية بشكل حاد إلى 4.2 مليار دولار من 7.1 مليار دولار.
كما كشفت البيانات أن المستثمرين سحبوا ما يقارب 1.8 مليار دولار من صافي صناديق الأسهم القطاعية. وتصدر قطاعا التكنولوجيا والمالية إجمالي المبيعات الأسبوعية بتدفقات خارجة بلغت 613 مليون دولار و1.58 مليار دولار على التوالي.
حافظت صناديق السندات العالمية على شعبيتها لمدة 17 أسبوعًا متتاليًا
أكدت بيانات بورصة لندن (LSEG) أن صناديق السندات العالمية شهدت إقبالاً متزايداً للأسبوع السابع عشر على التوالي، حيث اشترى المستثمرون ما قيمته أكثر من 18 مليار دولار أمريكي من هذه الصناديق. وسجلت سندات العائد المرتفع تدفقات نقدية بلغت حوالي 3.03 مليار دولار أمريكي خلال الأسبوع، وهو أعلى مستوى تدفقات مسجلة في ثمانية أسابيع. كما شهدت السندات قصيرة الأجل تدفقات نقدية بلغت 2.52 مليار دولار أمريكي، مسجلةً بذلك الأسبوع الثامن على التوالي من التدفقات الإيجابية. وأضاف المستثمرون أيضاً 29,712 صندوقاً للسندات بقيمة إجمالية قدرها 2.13 مليار دولار أمريكي.
كما استثمر المستثمرون العالميون 13.98 مليار دولار في صناديق سوق النقد، مما مدد سلسلة تدفقات الأموال الداخلة إلى ثلاثة أسابيع متتالية. في المقابل، شهد صندوق الذهب والمعادن الثمينة صافي تدفقات خارجة أسبوعية بلغت 293 مليون دولار، منهيًا بذلك سلسلة من عمليات الشراء استمرت 12 أسبوعًا. في الوقت نفسه، أظهرت صناديق أسهم الأسواق الناشئة اهتمامًا متجددًا، حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة 458 مليون دولار، منهيًا بذلك أسبوعين متتاليين من التدفقات الخارجة.
أظهرت بيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG) الصادرة الأسبوع الماضي حتى 13 أغسطس/آب، أن صناديق الأسهم العالمية سجلت تدفقات داخلية بلغت 19.32 مليار دولار، وهو أعلى مستوى لها في ستة أسابيع. وقد عوضت هذه التدفقات الكبيرة التدفقات الخارجة التي بلغت 7.63 مليار دولار في الأسبوع السابق. وسجلت الصناديق الآسيوية والأوروبية صافي تدفقات داخلية بلغت 2.07 مليار دولار و7.08 مليار دولار على التوالي.
أظهرت البيانات أيضاً أن صناديق السندات العالمية شهدت تدفقات نقدية بلغت 15.87 مليار دولار. وسجلت صناديق السندات قصيرة الأجل تدفقاتtracبلغت 4.42 مليار دولار، وهو ثاني أكبر تدفق نقدي مسجل خلال أكثر من 16 أسبوعاً. وشهدت صناديق السندات المقومة باليورو تدفقات نقدية أسبوعية بلغت 3.3 مليار دولار، بينما بلغت التدفقات النقدية لصناديق سندات الشركات 1.37 مليار دولار.
تشهد صناديق الأسهم الدولية تدفقات أكبر من صناديق الأسهم الأمريكية
أفادت التقارير أن صناديق الأسهم العالمية شهدت تدفقات نقدية خارجة أكبر من صناديق الأسهم الأمريكية للشهر الثالث على التوالي. وسجلت صناديق الأسهم الأمريكية تدفقات نقدية خارجة تجاوزت 23 مليار دولار في يوليو/تموز، حيث سجلت جميع فئاتها خسائر باستثناء الصناديق المختلطة. في المقابل، شهدت صناديق الأسهم العالمية تدفقات نقدية صافية داخلة تجاوزت 11 مليار دولار.
أشار أحد المستثمرين العالميين إلى أن ضعف تدفقات صناديق الأسهم الأمريكية يعكس قلق المستثمرين إزاء حالة عدم اليقين في السياسات التجارية. ويعتقد المستثمر أن هذا الغموض يُبطئ النمو الاقتصادي ويزيد من تقلبات السوق. في الوقت نفسه، لاحظ تغيراً في سلوك المستثمرين الأفراد خلال موجة بيع أسهم التكنولوجيا، حيث انقلب اتجاههم الشرائي اليومي الذي استمر شهرين، والذي تجاوز مليار دولار يومياً، في 21 أغسطس/آب، ليصبحوا بائعين (بخسارة قدرها 140 مليون دولار).
شهدت صناديق الأسهم العكسية تدفقات نقدية خلال الأسبوع، بينما شهدت صناديق الأسهم ذات الرافعة المالية عمليات استرداد متواصلة للشهر الثالث على التوالي. وتشير التقارير إلى أن معظم التدفقات الخارجة الكبيرة من صناديق الرافعة المالية كانت من صناديق تركز على قطاع التكنولوجيا، مما يعكس تراجعاً في النظرة إلى أسهم التكنولوجيا الأمريكية.
تشير التقارير إلى أن تنويع الاستثمارات في أصول غير أمريكية أصبح اتجاهاً متزايداً في الأسابيع الأخيرة، بعد سنوات من تفوق أداء الولايات المتحدة. ويتجه المزيد من المستثمرين الأمريكيين بشكل متزايد إلى صناديق سندات الأسواق الناشئة بالعملات المحلية وصناديق السندات العالمية (غير المحوطة). ويُزعم أن تدفقات المستثمرين إلى هذه الفئات من الأصول ترتبط ارتباطاً وثيقاً بقوة الدولار الأمريكي. وقد أدى ضعف الدولار إلى أعلى مستويات التدفقات النقدية المستمرة إلى كلا الصندوقين لسنوات.
في يوليو، أفادت التقارير أن المستثمرين ضخوا ما يقارب 75 مليار دولار في صناديق الاستثمار المفتوحة وصناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية. ويُرجح أن يكون التوجه العام نحو المحافظة والرغبة في تنويع المحفظة الاستثمارية هما الدافعان الرئيسيان لهذه التدفقات، حيث تصدرت صناديق السندات المشهد. وحوّل المستثمرون الأمريكيون تركيزهم نحو الأصول الدولية مع خروج تدفقات نقدية من جميع فئات الأسهم الأمريكية، باستثناء الأسهم المختلطة الكبيرة.
أفادت التقارير أن المستثمرين واصلوا الاستثمار في صناديق أقل تقلباً، مثل السندات قصيرة الأجل للغاية والسندات الأساسية متوسطة الأجل، وسط حالة عدم اليقين التي سادت السوق خلال الأسابيع القليلة الماضية. وتجاوزت تدفقات الاستثمار إلى صناديق السندات الأساسية متوسطة الأجل 20 مليار دولار للشهر الثاني على التوالي، وهو إنجاز لم يتحقق منذ أوائل عام 2021. كما شهدت صناديق السندات قصيرة الأجل للغاية تدفقات استثمارية على مدار 12 شهراً، وظلت تدفقات شهر يوليو متسقة مع هذا النمط.
