Les actions Figma chutent de 18 % après une déception des résultats qui fait passer le cours sous les niveaux de l'IPO

Les actions Figma ont baissé de près de 20 % jeudi, atteignant leur niveau le plus bas depuis l'introduction en bourse de la société en juillet 2024, après avoir publié leurs premiers résultats depuis leur entrée en bourse.

La chute brutale a fait plonger l'action bien en dessous de son prix d'introduction, portant un coup à ce qui avait été présenté comme l'une des introductions en bourse technologiques les plus prometteuses de ces dernières années. Les chiffres, légèrement supérieurs aux estimations, n'ont pas suffi à enrayer la vague de ventes.

Selon le rapport sur les résultats, Figma a affiché un chiffre d'affaires du deuxième trimestre de 249,6 millions de dollars, en hausse de 41 % sur un an, légèrement au-dessus des 248,8 millions de dollars attendus par les analystes suivis par LSEG.

Les résultats n'étaient pas une surprise, car l'entreprise avait déjà communiqué des données préliminaires plus d'un mois auparavant. Cela n'a toutefois pas empêché l'effondrement du cours de l'action.

Les analystes de Piper Sandler ont qualifié les résultats « largement sans importance », soulignant que le titre connaît des fluctuations extrêmes depuis son introduction, avec une hausse de 250 % dès le premier jour.

L'action a perdu plus de la moitié de sa valeur depuis son introduction

La société, dont le siège est à San Francisco, a ouvert ses négociations en juillet à 33 $ l'action, avant d'exploser à 115,50 $ à la clôture de sa première journée. Depuis lors, Figma a perdu plus de la moitié de cette valeur, se clôturant autour de 66,85 $ mercredi avant le krach de jeudi.

Cela a ramené la capitalisation boursière totale de l'entreprise à environ 27 milliards de dollars. Cette baisse a été particulièrement sévère compte tenu de l'ampleur de cette introduction en bourse pour la Silicon Valley, qui attendait un regain de l'activité technologique après des années de listings décevants. La dernière grande vague d'introductions en bourse s'était tarie au début de 2022, lorsque l'inflation et les taux d'intérêt ont commencé à grimper rapidement.

Pour le troisième trimestre, Figma prévoit un chiffre d'affaires compris entre 263 millions et 265 millions de dollars. Cela implique une croissance d'environ 33 %, ce qui dépasserait le consensus des analystes de 256,8 millions de dollars selon LSEG et les 261,7 millions de dollars de FactSet. Même avec ces prévisions optimistes, les investisseurs ne sont pas convaincus.

Le PDG Dylan Field a déclaré que l'entreprise reste concentrée sur l'expansion de la façon dont les entreprises conçoivent leurs produits et engagent leurs utilisateurs. « À l'ère de l'IA, où il est plus facile que jamais de créer des logiciels, je pense que les gens réalisent que la moyenne ne suffit plus et qu'il faut vraiment investir dans votre système, votre savoir-faire et votre point de vue », a déclaré Dylan lors de la conférence sur les résultats. Il a souligné que Figma continue d'acquérir de nouveaux clients et de se développer au sein des comptes existants.

La plateforme, qui permet aux équipes de concevoir et de tester des produits numériques de manière collaborative, a enregistré une forte expansion de sa base client. Le nombre de comptes payants générant plus de 10 000 dollars de revenus récurrents annuels a augmenté de 31 % par rapport à l'an dernier. Les comptes les plus importants, ceux dépensant plus de 100 000 dollars par an, ont progressé de 42 %. Dylan a indiqué que cette croissance concerne des entreprises de toutes tailles, des grandes sociétés aux petites startups, qui investissent davantage dans les outils de conception.

L'entreprise réalise un bénéfice et s'engage dans une expansion de l'IA

Ce trimestre, Figma a enregistré un bénéfice de 28,2 millions de dollars, soit un équilibre par action, contre une perte de 827,9 millions d'un an plus tôt. Ce chiffre précédent avait été faussé par 858,4 millions de dollars de dépenses liées à la rémunération en actions, qui n'apparaissent pas cette fois-ci. Les analystes interrogés par FactSet s'attendaient à des bénéfices de 9 cents par action ; ainsi, bien que Figma ait techniquement manqué cet objectif en termes de résultat par action (EPS), ce bénéfice marque un changement notable par rapport à la perte massive de l'année dernière.

Dylan a indiqué que l'entreprise mise sur l'IA après le lancement de plusieurs nouveaux outils le trimestre dernier. Ces outils s'inscrivent dans une stratégie à long terme visant à faire de l'IA un élément central de la conception de produits. « Nous sommes évidemment convaincus que l'IA est cruciale pour l'évolution et l'existence futures des flux de travail des designers et des développeurs », a déclaré Dylan. « Notre philosophie est qu'à mesure que les modèles s'améliorent, nous devons nous améliorer aussi. »

Les indicateurs de rétention ont également retenu l'attention. Figma a affiché un taux de rétention nette de 129 %, ce qui montre combien dépensent davantage les utilisateurs actuels. Ce chiffre est légèrement inférieur aux 132 % signalés au premier trimestre, suggérant un léger ralentissement des ventes additionnelles ou des renouvellements.

Ce rapport constituait la première communication officielle sur les résultats financiers de l'entreprise en tant que société cotée. Bien que la croissance du chiffre d'affaires de 41 % et les prévisions pour l'exercice complet de 1,02 milliard de dollars soient conformes aux attentes des analystes, Wall Street souhaitait clairement davantage. La croissance projetée de 37 % en glissement annuel n'a pas suffi à maintenir l'enthousiasme des investisseurs, surtout après l'élan initial qui avait fait grimper le cours de l'action au-delà de trois chiffres.