Le azioni di Figma crollano dell'18% dopo la delusione degli utili, trascinando il titolo sotto i livelli dell'IPO

Le azioni di Figma sono scese di quasi il 20% giovedì, toccando il livello più basso dall'IPO dell'azienda a luglio 2024, dopo aver riportato gli utili per la prima volta dopo essere diventate pubbliche.

Il forte calo ha trascinato il titolo ben al di sotto del suo prezzo di debutto, infliggendo un colpo a ciò che un tempo era stato iper-considerato uno dei migliori IPO tecnologici degli ultimi anni. I numeri sono arrivati leggermente sopra le stime, ma non sono stati sufficienti per fermare la vendita.

Secondo il rapporto sugli utili, Figma ha registrato ricavi del secondo trimestre di 249,6 milioni di dollari, in aumento del 41% su base annua, e appena sopra i 248,8 milioni di dollari previsti dagli analisti tracciati da LSEG.

I risultati non sono stati una sorpresa poiché l'azienda aveva già condiviso le figure preliminari più di un mese prima. Ma questo non ha impedito al titolo di crollare.

Gli analisti di Piper Sandler hanno definito gli utili “in gran parte un evento non rilevante”, sottolineando che il titolo è oscillato selvaggiamente dal suo debutto, quando è balzato del 250% nel primo giorno.

Il titolo ha perso più della metà del suo valore dal debutto

L'azienda, con sede a San Francisco, ha iniziato le negoziazioni a luglio a 33 dollari per azione, poi è esplosa a 115,50 dollari alla fine del suo primo giorno. Da allora, Figma ha perso più della metà di quel valore, chiudendo intorno a 66,85 dollari mercoledì prima del crollo di giovedì.

Questo ha portato la capitalizzazione di mercato totale dell'azienda a circa 27 miliardi di dollari. Il calo è stato particolarmente duro dato quanto grande fosse l'IPO per Silicon Valley, che aveva aspettato un ritorno della tecnologia dopo anni di listing deboli. L'ultima grande ondata di IPO si era esaurita all'inizio del 2022 quando l'inflazione e i tassi di interesse hanno iniziato a salire rapidamente.

Guardando al futuro, Figma prevede di realizzare tra 263 milioni e 265 milioni di dollari di ricavi per il terzo trimestre. Questo implica una crescita di circa il 33%, che batterebbe il consenso degli analisti di 256,8 milioni di dollari, secondo LSEG, e 261,7 milioni di dollari da FactSet. Anche con questi numeri prospettici, gli investitori non erano convinti.

L'CEO Dylan Field ha detto che l'azienda è ancora focalizzata sull'espansione di come le aziende progettano prodotti e coinvolgono gli utenti. “In quest'era dell'IA in cui è più facile che mai costruire software, penso che le persone si stiano rendendo conto che la media non è abbastanza buona, e devi davvero investire nel tuo sistema, nella tua arte, nel tuo punto di vista”, ha detto Dylan durante la chiamata sugli utili. Ha sottolineato che Figma continua ad aggiungere clienti e crescere all'interno dei conti esistenti.

La piattaforma, che permette ai team di progettare e testare prodotti digitali in modo collaborativo, ha mostrato una forte espansione nella sua base di clienti. Il numero di account a pagamento con oltre 10.000 dollari di ricavi ricorrenti annuali è aumentato del 31% rispetto all'anno scorso. Gli account più grandi, quelli che spendono oltre 100.000 dollari all'anno, sono aumentati del 42%. Dylan ha detto che questa crescita include aziende di tutte le dimensioni—dalle grandi aziende alle piccole startup—che spendono di più per gli strumenti di design.

L'azienda torna al profitto e si impegna nell'espansione dell'IA

Questo trimestre, Figma ha registrato un profitto di 28,2 milioni di dollari, traducendosi in un pareggio per azione, rispetto a una perdita di 827,9 milioni di dollari un anno fa. Quella cifra precedente era stata distorta da 858,4 milioni di dollari di spese di compensazione basate su azioni, che non sono apparse questa volta. Gli analisti intervistati da FactSet si aspettavano utili di 9 centesimi per azione, quindi sebbene Figma abbia tecnicamente mancato l'EPS, il profitto è stato un cambiamento notevole rispetto alla massiccia perdita dell'anno scorso.

Dylan ha detto che l'azienda sta puntando sull'IA dopo aver lanciato diversi nuovi strumenti il trimestre scorso. Questi strumenti fanno parte di una strategia a lungo termine per rendere l'IA una parte centrale del design del prodotto. “Crediamo ovviamente che l'IA sia super critica per come i flussi di lavoro di designer e sviluppatori evolveranno ed esisteranno in futuro”, ha detto Dylan. “La nostra filosofia è che dovrebbe sempre essere il caso che, man mano che i modelli migliorano, miglioriamo anche noi.”

Le metriche di retention hanno anche ricevuto attenzione. Figma ha registrato un tasso di retention netto del 129%, che mostra quanto gli utenti attuali stiano spendendo di più. Questa cifra è leggermente diminuita rispetto al 132% riportato nel Q1, suggerendo un leggero rallentamento negli upsell o nei rinnovi.

Questo rapporto è stata la prima uscita ufficiale sugli utili dell'azienda come società pubblica. Sebbene la crescita dei ricavi del 41% e la previsione futura di 1,02 miliardi di dollari per l'anno intero si allineino con le aspettative degli analisti, Wall Street voleva chiaramente di più. La crescita prospettica del 37% su base annua non è stata sufficiente a mantenere l'entusiasmo degli investitori, specialmente dopo la prima corsa che aveva spinto il titolo a raggiungere i tre cifre.