Les pertes d'Evernorth sur XRP révèlent une tension croissante sur les DATs
- Evernorth signale des pertes latentes de 78 millions de dollars sur XRP peu après l'acquisition.
- La baisse du marché des crypto-monnaies frappe durement les sociétés de trésorerie en actifs numériques (DAT).
- Les actions de Strategy (MSTR) ont reculé de 26 % en un mois, représentant plus de 50 % de leur plus haut historique ; la société conserve toujours ses gains en Bitcoin.
Une baisse des prix des crypto-monnaies d'un mois ajoute une nouvelle pression aux entreprises de trésorerie d'actifs numériques (DATs), et les pertes substantielles d'Evernorth sur son récent investissement en XRP émergent rapidement comme l'une des marques les plus visibles de cette tension.
Evernorth a récemment fait les gros titres pour son acquisition significative de grandes allocations de XRP. Cependant, le timing n'était peut-être ni plus opportun, ni moins, selon une nouvelle analyse du fournisseur de données sur la chaîne CryptoQuant.
Evernorth et les DATs ressentent la chaleur à mesure que les pertes crypto augmentent
Quelques semaines seulement après avoir constitué sa position en XRP, Evernorth compte désormais environ 78 millions de dollars de pertes non réalisées. Cette baisse démontre la sensibilité des DATs aux fluctuations de prix — non seulement pour Bitcoin et Ethereum, mais aussi pour d'autres tokens qui peuvent bouger avec moins de liquidité et plus de volatilité.
Evernorth n'est pas seul. Les actions de Strategy (MSTR), largement considérée comme le premier modèle de trésorerie Bitcoin corporatif prominent, ont diminué de plus de 26 % au cours du dernier mois alors que le prix du Bitcoin recule. Selon les données de marché, les actions de Strategy sont désormais en baisse de plus de 50 % par rapport à leur plus haut historique.
Malgré toute cette pression, Strategy est toujours dans une forme relativement bonne. Un rapport de BitcoinTreasuries indique que l'entreprise a un coût moyen estimé d'environ 74 000 dollars par BTC pour ses réserves, ce qui implique qu'elle maintient toujours une quantité significative de bénéfices comptables sur ses avoirs en Bitcoin. NET.
Plus inquiétantes sont les entreprises dont les principaux actifs résident dans d'autres crypto-monnaies majeures. BitMine, qui détient plus d'Ethereum corporatif que toute autre entreprise au monde, enregistre désormais une perte de près de 2,1 milliards de dollars sur ses réserves d'Ether non réalisées. L'entreprise détient désormais près de 3,4 millions d'ETH, dont plus de 565 000 acquis au cours du seul dernier mois, suggérant que l'accumulation a persisté même lorsque l'élan du marché diminuait.
Les analystes, qui observent le secteur, estiment que les entreprises étroitement liées à la performance du marché crypto — et dont les valorisations deviennent de plus en plus corrélées — offrent moins de coussin pour les entreprises sans modèles de revenus diversifiés lorsque les prix s'effondrent.
Un rapport récent a mis en évidence que les investisseurs particuliers ont collectivement perdu environ 17 milliards de dollars à la suite directe de leurs investissements dans des entreprises ayant adopté le modèle DATs.
De plus, la prime que ces entreprises commandaient auparavant par rapport à leur valeur nette d'actifs en crypto a disparu presque entièrement au moment de l'analyse, signalant un changement significatif de sentiment. Le risque technique associé à la dépendance à l'appréciation des prix des crypto-monnaies devient de plus en plus central pour les investisseurs en actions et les analystes.
Les chercheurs de marché et les analystes de capital-risque comparent la résurgence des DATs à la bulle internet de la fin des années 1990. Dans chaque cas, une vague d'entreprises est apparue autour d'une nouvelle technologie révolutionnaire. Les croyances longtemps maintenues et l'innovation ont alimenté les autres. Des opportunités de création de richesse rapide et la spéculation des investisseurs ont propulsé les autres.
Des entreprises comme Breed Capital estiment que les trésoreries centrées sur Bitcoin pourraient être mieux avisées de regarder vers l'avenir. La liquidité de Bitcoin, la participation institutionnelle et l'environnement réglementaire relativement stable signifient qu'il est moins à risque de détérioration brutale du marché que les tokens avec des carnets d'ordres moins profonds.
L'industrie des DATs fait face à une pression critique
La situation qui se déroule à Evernorth est susceptible d'ajouter à la surveillance déjà accrue entourant les entreprises DATs — en particulier celles dont les stratégies commerciales dépendent davantage de la hausse des prix des tokens que de revenus opérationnels stables.
Les investisseurs se concentrent désormais sur la capacité de ces entreprises à générer un flux de trésorerie durable, si leurs politiques de trésorerie les protègent contre les risques à la baisse, et si elles disposent d'une diversification significative (réelle ou anticipée) et de liquidités en place.
Ce sont précisément ces questions qui décideront quelles entreprises resteront du côté de cette tempête de marché et lesquelles pourraient se retrouver dans la rue, ayant besoin d'une « restructuration ».
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Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
