Месячное падение цен на криптовалюты оказывает дополнительное давление на компании, управляющие цифровыми активами (DAT), и существенные убытки Evernorth от недавних инвестиций XRP быстро становятся одним из наиболее ярких признаков этого стресса.
Компания Evernorth недавно попала в заголовки новостей благодаря крупному приобретению больших объемов XRPпредоставляющей данные из блокчейна CryptoQuant,,
Evernorth и DAT-серверы ощущают на себе последствия роста убытков от операций с криптовалютами
Всего через несколько недель после наращивания позиций в XRP, у Evernorth накопились нереализованные убытки в размере около 78 миллионов долларов. Это падение демонстрирует, насколько чувствительны DAT к колебаниям цен — не только Bitcoin и Ethereum, но и других токенов, которые могут двигаться с меньшей ликвидностью и большей волатильностью.
Evernorth не одинок. Акции Strategy (MSTR), широко известной как первая заслуживающая внимания корпоративная модель управления казначейством на Bitcoin , упали более чем на 26% за последний месяц на фоне снижения цены Bitcoin . Согласно рыночным данным, акции Strategy сейчас упали более чем на 50% по сравнению с их историческим максимумом.
Несмотря на все это давление, Strategy по-прежнему находится в относительно хорошем состоянии. Отчет BitcoinTreasuries указывает на то, что средняя стоимость резервов компании составляет около 74 000 долларов за BTC, что подразумевает наличие у нее значительной доли бумажной прибыли от своих Bitcoin активов. NET.
Более тревожными являются компании, чьи основные активы сосредоточены в других крупных криптовалютах. BitMine, владеющая большим количеством корпоративного Ethereum , чем любая другая компания в мире, сейчас имеет убыток в размере почти 2,1 миллиарда долларов по своим нереализованным резервам Ether. Сейчас компания владеет почти 3,4 миллионами ETH, причем более 565 000 были приобретены только за последний месяц, что говорит о том, что накопление продолжалось даже при снижении рыночной динамики.
Аналитики, наблюдающие за этим сектором, считают, что компании, тесно связанные с динамикой криптовалютного рынка, иtronкорреляции между оценками таких компаний, не обеспечивают достаточной защиты компаниям без диверсифицированных моделей получения дохода при падении цен.
В недавнем отчете подчеркивалось, что розничные инвесторы в совокупности потеряли около 17 миллиардов долларов в результате прямых инвестиций в компании, которые внедрили модель DAT (Daily Attorneys).
Кроме того, премия, которую эти компании ранее имели по отношению к чистой стоимости своих криптовалютных активов, практически полностью исчезла на момент анализа, что свидетельствует о значительном изменении настроений. Инженерный риск, связанный с опорой на рост цен на криптовалюты, становится все более актуальным как для инвесторов, так и для аналитиков.
Аналитики рынка и венчурные инвесторы сравнивают возрождение DAT с пузырем доткомов конца 1990-х годов. В обоих случаях волна компаний возникла вокруг революционной новой технологии. Другие компании были подпитывались устоявшимися убеждениями и инновациями. А другие — возможностями быстрого создания богатства и спекулятивным ажиотажем инвесторов.
Такие компании, как Breed Capital, считают, что казначействам, ориентированным Bitcoinлучше смотреть в будущее. Ликвидность Bitcoin, участие институциональных инвесторов и относительно стабильная нормативно-правовая среда означают, что он менее подвержен резкому ухудшению рыночной конъюнктуры, чем токены с менее обширной книгой ордеров.
Индустрия DAT-кассет испытывает критическое давление
Ситуация, разворачивающаяся в Evernorth, вероятно, усилит и без того повышенное внимание к компаниям, работающим с DAT-токенами, особенно к тем, чьи бизнес-стратегии в большей степениdent от роста цен на токены, чем от стабильной операционной выручки.
В настоящее время инвесторы сосредоточены на том, способны ли эти компании генерировать устойчивый cash поток, обеспечивают ли их финансовые политики защиту от рисков снижения стоимости активов, а также обладают ли они существенной диверсификацией (реальной или ожидаемой) и ликвидностью.
Именно эти вопросы определят, какие фирмы останутся в целости и сохранности в условиях этого рыночного шторма, а какие могут оказаться на улице, нуждаясь в «реструктуризации».
