Потери XRP в Evernorth выявляют растущее напряжение в сфере DATs

Месячное падение цен на криптовалюты добавляет новое давление на компании цифровых активов (DATs), и значительные потери Evernorth от недавних инвестиций в XRP быстро становятся одним из самых заметных признаков этого напряжения.

Недавно Evernorth попала в заголовки новостей из-за своей значительной покупки крупных объемов XRP. Однако, согласно свежему анализу поставщика данных on-chain CryptoQuant. 

Evernorth и DATs чувствуют жару по мере роста потерь на криптовалютах

Всего через несколько недель после наращивания своей позиции в XRP, у Evernorth теперь есть около 78 миллионов долларов нереализованных убытков. Это падение демонстрирует, насколько чувствительны DATs к колебаниям цен — не только в биткоине и эфире, но и в других токенах, которые могут двигаться с меньшей ликвидностью и большей волатильностью.

Evernorth не одинока. Акции Strategy (MSTR), широко считающейся первой заметной корпоративной моделью казначейства биткоина, снизились более чем на 26% за последний месяц по мере отступления цены биткоина. Согласно рыночным данным, акции Strategy теперь упали более чем на 50% от своего исторического максимума. 

Несмотря на все это давление, Strategy все еще находится в относительно хорошем состоянии. Отчет от BitcoinTreasuries указывает, что компания имеет среднюю оценочную стоимость около 74 000 долларов за BTC для своих резервов, что подразумевает, что она все еще сохраняет значительную сумму бумажной прибыли на своих биткоинах. NET.

Более тревожными являются компании, основные активы которых находятся в других крупных криптовалютах. BitMine, которая владеет корпоративным эфиром больше, чем любая другая компания в мире, теперь имеет убыток почти в 2,1 миллиарда долларов на своих нереализованных резервах эфира. Компания теперь владеет почти 3,4 миллиона ETH, из которых более 565 000 были приобретены только за последний месяц, что предполагает, что накопление продолжалось даже по мере ослабления рыночного импульса.

Наблюдать за сектором остаются аналитики, которые считают, что компании, тесно связанные с производительностью криптовалютного рынка, и оценки таких компаний, становящиеся все более коррелированными, обеспечивают меньшую подушку безопасности для компаний без диверсифицированных моделей доходов при падении цен.

Недавний отчет отметил, что розничные инвесторы collectively потеряли примерно 17 миллиардов долларов в результате инвестиций в компании, принявшие модель DATs.

Исследователи рынка и венчурные аналитики сравнивают возрождение DATs с пузырем доткомов конца 1990-х годов. В каждом случае волна компаний возникла вокруг революционной новой технологии. Долго хранимые убеждения и инновации подпитывали других. Быстрые возможности создания богатства и спекулятивная пена от инвесторов подталкивали других.

Компании, такие как Breed Capital, считают, что казначейства, ориентированные на биткоин, могут быть лучше, если будут смотреть вперед. Ликвидность биткоина, институциональное участие и относительно стабильная нормативная среда означают, что он менее подвержен риску резкого ухудшения рынка, чем токены с более мелкими книгами ордеров.

Отрасль DATs сталкивается с критическим давлением 

Ситуация, разворачивающаяся в Evernorth, вероятно, добавит уже повышенное внимание к компаниям DATs — особенно тем, чьи бизнес-стратегии больше зависят от роста цен на токены, чем от стабильной операционной выручки.

Инвесторы теперь сосредоточены на том, способны ли эти бизнесы генерировать устойчивый денежный поток, защищают ли их казначейские политики от рисков снижения и есть ли у них значительная диверсификация (реальная или ожидаемая) и ликвидность.

Именно эти вопросы решат, какие фирмы останутся на стороне этого рыночного шторма, а какие окажутся на улице, нуждаясь в «реструктуризации».