Las pérdidas de XRP de Evernorth revelan la creciente tensión en los DATs
- Evernorth informa de pérdidas no realizadas por valor de 78 millones de dólares en XRP poco después de la adquisición.
- La caída del mercado de criptomonedas está afectando duramente a las empresas de tesorería de activos digitales (DAT).
- Las acciones de Strategy (MSTR) han caído un 26% en un mes, lo que representa más del 50% de su máximo histórico; la empresa aún conserva sus ganancias en Bitcoin.
Una caída de un mes en los precios de las criptomonedas está añadiendo nueva presión a las empresas de tesorería de activos digitales (DATs), y las sustanciales pérdidas de Evernorth en su reciente inversión en XRP están emergiendo rápidamente como una de las marcas más prominentes de esa tensión.
Evernorth apareció recientemente en las noticias por su significativa adquisición de grandes cantidades de XRP. Sin embargo, el momento podría no haber sido más oportuno, ni menos, según un nuevo análisis del proveedor de datos on-chain CryptoQuant.
Evernorth y las DATs sienten el calor a medida que aumentan las pérdidas en criptomonedas
Solo semanas después de acumular su posición en XRP, Evernorth ahora tiene alrededor de $78 millones en pérdidas no realizadas. Esta caída demuestra cuán sensibles son las DATs a las fluctuaciones de precios, no solo en Bitcoin y Ethereum, sino también en otros tokens que pueden moverse con menor liquidez y mayor volatilidad.
Evernorth no está sola. Las acciones de Strategy (MSTR), ampliamente considerada como el primer modelo prominente de tesorería corporativa de Bitcoin, han caído más de un 26% en el último mes a medida que el precio de Bitcoin retrocede. Según los datos del mercado, las acciones de Strategy ahora han caído más de un 50% desde su máximo histórico.
A pesar de toda esa presión, Strategy sigue estando en una situación relativamente buena. Un informe de BitcoinTreasuries indica que la firma tiene un costo promedio estimado de alrededor de $74,000 por BTC para sus reservas, lo que implica que aún mantiene una cantidad significativa de ganancias en papel en sus tenencias de Bitcoin. NET.
Más preocupantes son las empresas cuyas tenencias principales residen en otras criptomonedas importantes. BitMine, que posee más Ethereum corporativo que cualquier otra empresa del mundo, ahora tiene una pérdida de casi $2.1 mil millones en sus reservas de Ether no realizadas. La firma ahora posee casi 3.4 millones de ETH, con más de 565,000 adquiridos solo en el último mes, lo que sugiere que la acumulación persistió incluso cuando el impulso del mercado disminuyó.
Observando el sector quedan analistas que ven a las empresas estrechamente vinculadas al rendimiento del mercado de criptomonedas, y cuyas valoraciones se correlacionan cada vez más fuertemente, como un colchón menor para las empresas sin modelos de ingresos diversificados cuando los precios caen.
Un informe reciente destacó que los inversores minoristas han perdido colectivamente aproximadamente $17 mil millones como resultado directo de invertir en empresas que adoptaron el modelo DATs.
Además, la prima que estas empresas solían tener sobre su valor neto de activos en criptomonedas había desaparecido casi por completo en el momento del análisis, lo que señala un cambio significativo en el sentimiento. El riesgo de ingeniería asociado con depender de la apreciación de los precios de las criptomonedas se está volviendo cada vez más central tanto para los inversores en acciones como para los analistas.
Investigadores de mercado y analistas de capital de riesgo están comparando el resurgimiento de las DATs con la burbuja de las puntocom de finales de la década de 1990. En cada caso, surgió una oleada de empresas en torno a una nueva tecnología revolucionaria. Creencias arraigadas e innovación alimentaron a otras. Oportunidades rápidas de creación de riqueza y burbujas especulativas de los inversores impulsaron a otras.
Empresas como Breed Capital creen que las tesorerías centradas en Bitcoin podrían estar mejor mirando hacia adelante. La liquidez de Bitcoin, la participación institucional y su entorno regulatorio relativamente estable significan que está menos en riesgo de un deterioro abrupto del mercado que los tokens con libros de órdenes más superficiales.
La industria de las DATs enfrenta una presión crítica
La situación que se desarrolla en Evernorth probablemente aumente la ya elevada escrutinio sobre las empresas de DATs, especialmente aquellas cuyas estrategias comerciales dependen más del aumento de los precios de los tokens que de los ingresos operativos estables.
Los inversores ahora se centran en si estos negocios tienen la capacidad de generar flujo de caja sostenible, si sus políticas de tesorería los aíslan contra el riesgo a la baja, y si tienen una diversificación significativa (real o anticipada) y liquidez en su lugar.
Estas son las mismas cuestiones que decidirán qué empresas permanecen al margen de esta tormenta del mercado y cuáles podrían quedar en la calle, necesitando una "reestructuración".
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Nellius Irene
Nellius es graduada en Administración de Empresas y Tecnología de la Información con cinco años de experiencia en la industria de las criptomonedas. También es egresada de Bitcoin Dada. Nellius ha contribuido a publicaciones mediáticas líderes, incluyendo BanklessTimes, Cryptobasic y Riseup Media.
