Les DAO représentent une valeur de 17,9 milliards de dollars, prêtes à se lancer dans des guerres de gouvernance

Les organisations autonomes décentralisées (DAO) comptent parmi les acteurs les plus riches du secteur des cryptomonnaies. Disposant de portefeuilles importants et d'une solide expertise en matière de gouvernance, les DAO exercent une influence considérable sur les protocoles crypto. 

Les projets DAO conservent une influence considérable dans l'écosystème crypto. Les dernières données révèlent que les principales DAO détiennent 17,9 milliards de dollars de réserves. Les plus grandes organisations sont liées à des projets de premier plan et agissent pour redistribuer les bénéfices. 

Il existe au total plus de 50 000 DAO, aux objectifs et finalités variés. Certaines peuvent utiliser leurs actifs pour investir dans d’autres DAO et mécanismes de vote, allant même jusqu’à rechercher activement les protocoles les plus rémunérateurs.

Les DAO ont dépensé 5,9 milliards de dollars de leurs fonds le mois dernier, mais conservent d'importantes réserves en ETH et en stablecoins, notamment USDT, USDC et DAI. LidoDAO et Arbitrum restent parmi les DAO les plus actives en termes de nombre de propositions. 

Au total, les jetons des projets basés sur des DAO sont valorisés à plus de 24 milliards de dollars et incluent les plateformes les plus importantes. Les DAO sont souvent intégrées aux applications décentralisées, dans le but de permettre le vote sur la redistribution. Elles servent également à distribuer les fonds levés lors d'ICO, comme c'est le cas pour Gnosis ou Polkadot. Les DAO se distinguent aussi par leur capacité à prendre des décisions à petite ou grande échelle, ainsi que par le nombre de participants. 

Les DAO sont ouvertes à tous, mais l'influence des particuliers peut être limitée. Pour certains protocoles, la simple possession du token suffit pour être considéré comme membre de la DAO et voter sur les propositions. D'autres DAO fonctionnent comme des clubs, avec une répartition plus démocratique. Le droit de vote au sein d'une DAO dépend également de la proportion de tokens détenus. Les gros investisseurs peuvent être favorisés, mais aussi les groupes disposant de tokens délégués. 

Les DAO permettent aux acheteurs de jetons de tirer profit de la valeur de l'actif sous-jacent, tout en encourageant sa détention à long terme. Au lieu de spéculer, les membres d'une DAO immobilisent leurs fonds et tentent d'obtenir des récompenses grâce aux réserves de la DAO. 

ÉTAT DES DAO

Selon DeepDAO.io, 50 896 organisations détiennent un total de 17,8 milliards de yuans en trésorerie, dont 14,9 milliards de yuans de liquidités et 2,9 milliards de yuans d'actifs immobilisés. Au cours du dernier mois, la trésorerie totale des DAO a diminué de 5,9 milliards de yuans, soit une baisse de 33,15 %.

Les stablecoins de trésorerie les plus courants… pic.twitter.com/XSqKExBXoA

— CryptoDiffer Analytics (@CryptoDiffer) 8 août 2024

Les DAO visent à protéger les résultats des votes

Le principal problème des DAO réside dans la présence de gros contributeurs (baleines) qui accaparent la plus grande part des gains et des récompenses. L'autre obstacle est le faible nombre de votants individuels, ce qui facilite la prise de contrôle des propositions. Les votants attaquent souvent les protocoles lorsque la plupart des utilisateurs sont trop occupés pour voter, notamment lors de la distribution des fonds. 

Les DAO sont souvent la cible d'attaques en raison de la transparence de leurs propositions. Les gros détenteurs et les DAO opaques disposant d'importantes réserves peuvent consulter les votes menant à des versements et agir au moment opportun. Le vote au sein des DAO laisse généralement plusieurs jours aux utilisateurs, souvent réticents ou influencés par les gros votants. Le quorum requis varie également selon les propositions, certaines n'étant adoptées que par une fraction des détenteurs de jetons.

Les DAO opaques disposant de réserves de stablecoins peuvent alors emprunter des jetons et obtenir un avantage lors des votes. C'est pourquoi Aavegotchi a récemment lancé une proposition visant à utiliser le vote protégé. 

L'affichage des résultats de vote en temps réel peut influencer les électeurs dont l'opinion est encoretron. Cette visualisation peut également permettre aux gros donateurs d'intervenir et d'influencer un vote au dernier moment, surtout si le scrutin dure plus d'une semaine. 

Les DAO sont également confrontées à des problèmes liés aux propositions indésirables, aux promesses de corruption des détenteurs de jetons, ainsi qu'aux attaques Sybil ou à d'autres méthodes permettant d'acquérir plus de 51 % des droits de vote. La sécurité des DAO repose aussi sur la fiabilité destracintelligents. Les utilisateurs finaux peuvent être victimes de fauxtracintelligents ou de liens malveillants imitant le vote sur les propositions. 

Les organisations décentralisées semblent souvent être une bonne option, mais pour les protocoles plus petits, une attaque à 51 % serait facile. Par le passé, des DAO ont tenté de négocier avec les attaquants pour préserver leurs fonds. Des votants malveillants ont également attaqué des DAO où il était possible de voter sur la création de nouveaux jetons. 

Arbitrum est l'une des plus importantes DAO, avec des réserves totales de 32 millions de dollars en Ethereum (ETH) et un accès aux tokens ARB pour la distribution. Pour un investisseur suffisamment important, il serait relativement facile d'attaquer Arbitrum et d'influencer ses décisions. Le coût d'une telle attaque s'élève à 31,5 millions de dollars, une cible facile à atteindre. Arbitrum dispose d'outils pour prévenir ce type d'attaque, notamment un conseil de sécurité chargé de tracles propositions malveillantes ou les votes contrôlés. 

Reportage Cryptopolitan de Hristina Vasileva