La hausse haussière des cryptomonnaies ne durera pas aussi longtemps que vous ne le pensez
- Le Bitcoin a atteint 103 800 $, les petites capitalisations ayant également bondi de plus de 40 %, portées par les politiques pro-crypto de Trump.
- Les traders particuliers se ruent sur le marché, mais les experts mettent en garde : il pourrait s’agir de la phase risquée et tardive d’un cycle spéculatif.
- MicroStrategy fait des paris à haute valeur sur le Bitcoin, mais sa stratégie repose fortement sur le maintien de prix élevés, ce qui n’est nullement garanti.
Les traders de cryptomonnaies alimentent un rallye explosif sur les marchés financiers, Bitcoin dépassant pour la première fois de son histoire les 103 800 $ dans une performance historique.
Mais ne nous laissons pas emporter. Ce n’est pas la première fois que nous assistons à un rallye haussier explosif, et l’histoire montre qu’il peut s’effondrer rapidement aussi.
Le serment du président américain Trump d’établir le pays comme plaque tournante mondiale des cryptomonnaies et sa sélection de régulateurs pro-crypto sont des moteurs clés de cette hausse.
Les traders particuliers alimentent la frénésie
Les investisseurs particuliers, souvent les premiers à arriver aux sommets du marché, sont de retour. Un indice MarketVector suivant la moitié inférieure des 100 plus grandes cryptomonnaies a plus que doublé depuis la victoire électorale de Trump le 5 novembre, dépassant largement la hausse de 46 % de Bitcoin sur la même période.
Mais même avec ces chiffres à couper le souffle, l’indice ne représente toujours qu’un tiers de son pic de l’ère pandémique. Il s’agit d’une phase critique du cycle haussier : la seconde moitié, où de grands rendements sont possibles mais où les risques sont amplifiés. La largeur du marché et l’effet de levier sont élevés mais pas excessifs.
Les NFT connaissent également un regain d’intérêt. L’indice Bitwise Blue-Chip NFT a bondi de 106 % en novembre, son meilleur mois depuis le début de 2022. Même si le index est bien en dessous de son record historique, ce qui prouve la fragilité de ce rebond.
La Corée du Sud, foyer de l’activité crypto, a vu les volumes de trading sur les plateformes locales atteindre 254 milliards de dollars en novembre. Pour contextualiser, ce chiffre dépasse le turnover du Kospi, l’indice boursier de référence du pays.
Tout est haussier
Le choix de Trump pour la présidence de la SEC (un partisan connu des cryptos) et la nomination du premier « czar » des cryptos à la Maison Blanche ont rendu les marchés haussiers partout. Parallèlement, les actions meme comme GameStop et AMC connaissent des rallies intraday marqués.
Comme nous a rapporté, un post cryptique sur les réseaux sociaux de Keith Gill, le célèbre « Roaring Kitty » de la frénésie d’investissement de 2021, a ajouté à la frénésie.
La semaine record de Bitcoin coïncidait avec le Dow Jones Industrial Average frôlant les 45 000 points. Les investisseurs se ruent sur tout, des obligations junk aux actions, initialement motivés par des conditions monétaires faciles.
MicroStrategy est devenu l’archétype de cette manie spéculative. L’action de l’entreprise a bondi de 464 % cette année, portée par ses énormes réserves de Bitcoin d’une valeur d’environ 41 milliards de dollars.
MicroStrategy prévoit d’acheter 40 milliards de dollars supplémentaires de Bitcoin, finançant ces achats par des obligations convertibles que les investisseurs peuvent échanger contre des actions si le cours de l’action augmente.
Cette stratégie est aussi risquée qu’ambitieuse. Si les prix du Bitcoin baissent, l’impact sur l’action de MicroStrategy pourrait être catastrophique. Les parallèles avec le rallye des actions meme de 2021 sont incontestables : tout fonctionne jusqu’à ce que ça ne fonctionne plus.
Des signes de bulle sont visibles partout. Michael Hartnett de Bank of America a souligné indique que le ratio cours/valeur comptable du S&P 500 est désormais de 5,3, frôlant le pic de 5,5 lors de la bulle technologique de 2000. Il met en garde contre un « dépassement » au début de 2025 si le S&P 500 grimpe encore de 10 % pour atteindre 6 666 points.
La capitalisation boursière du Bitcoin dépasse désormais 2 billions de dollars, la rendant comparable à la 11e plus grande économie du monde. Mais tandis que les investisseurs semblent fêter comme en 2021, l’histoire suggère que la musique finira par s’arrêter.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
