لن يستمر صعود العملات الرقمية لفترة طويلة كما تعتقد

يُساهم متداولو العملات المشفرة في تأجيج موجة صعود هائلة في الأسواق المالية، حيث تجاوز Bitcoin 103800 دولار لأول مرة على الإطلاق في أداء تاريخي.

لكن دعونا لا نبالغ. فهذه ليست المرة الأولى التي نشهد فيها ارتفاعاً هائلاً في أسعار الأسهم، والتاريخ يُظهر أنها قد تنهار بسرعة أيضاً.

إن تعهدdent الأمريكي ترامب بجعل البلاد مركزاً عالمياً للعملات المشفرة واختياره لجهات تنظيمية مؤيدة للعملات المشفرة هما من العوامل الرئيسية وراء هذه الطفرة.

تجار التجزئة يغذون هذا الهوس

عاد المستثمرون الأفراد، الذين غالباً ما يكونون أول من يصل إلى ذروة السوق. فقد تضاعف مؤشر MarketVector، الذي tracالنصف الأدنى من أكبر 100 عملة مشفرة، أكثر من مرتين منذ فوز ترامب في انتخابات 5 نوفمبر، متجاوزاً بكثير مكاسب Bitcoinالتي بلغت 46% في الفترة نفسها.

لكن حتى مع هذه الأرقام المذهلة، لا يزال المؤشر يمثل ثلث ذروته خلال فترة الجائحة فقط. هذه مرحلة حاسمة في دورة الصعود: النصف الثاني، حيث يمكن تحقيق عوائد كبيرة، لكن المخاطر تتضاعف. اتساع السوق ورافعته المالية مرتفعان، لكنهما ليسا مفرطين.

تشهد الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) انتعاشاً ملحوظاً. فقد قفز مؤشر Bitwise Blue-Chip NFT بنسبة 106% في نوفمبر، مسجلاً أفضل أداء شهري له منذ بداية عام 2022. ومع ذلك، المؤشر بعيداً عن أعلى مستوى قياسي له، مما يثبت هشاشة هذا الانتعاش.

شهدت كوريا الجنوبية، التي تُعدّ مركزاً رئيسياً لنشاط العملات الرقمية، أحجام تداول بلغت 254 مليار دولار أمريكي على منصاتها المحلية في نوفمبر. وللمقارنة، يتجاوز هذا الرقم حجم التداول في مؤشر كوسبي، وهو المؤشر الرئيسي للأسهم في البلاد.

يسود التفاؤل في كل مكان

أدى اختيار ترامب لشخصية معروفة بدعمها للعملات الرقمية لرئاسة هيئة الأوراق المالية والبورصات، وتعيين أول مسؤول عن العملات الرقمية في البيت الأبيض، إلى انتعاش الأسواق بشكل عام. في الوقت نفسه، تشهد أسهم الشركات التي تستخدم مصطلحات شائعة مثل GameStop وAMC ارتفاعات حادة خلال اليوم.

كما ذكرنا سابقاً، فإن منشوراً غامضاً على وسائل التواصل الاجتماعي من كيث جيل، "القطة الهادرة" سيئة السمعة في جنون الاستثمار لعام 2021، زاد من حدة الهيجان.

تزامن الأسبوع القياسي لعملة Bitcoinمع اقتراب مؤشر داو جونز الصناعي من 45000 نقطة. ويتدفق المستثمرون على كل شيء بدءًا من السندات عالية المخاطر وحتى الأسهم، مدفوعين في البداية بظروف نقدية ميسرة.

أصبحت شركة مايكروستراتيجي مثالاً صارخاً على هذا الهوس بالمضاربة. فقد ارتفع سهم الشركة بنسبة 464% هذا العام، مدفوعاً بحيازاتها الضخمة Bitcoin التي تبلغ قيمتها حوالي 41 مليار دولار.

تخطط شركة مايكروستراتيجي لشراء ما قيمته 40 مليار دولار أخرى من Bitcoin، وتمويل عمليات الشراء هذه من خلال سندات قابلة للتحويل يمكن للمستثمرين استبدالها بأسهم إذا ارتفع سعر السهم.

هذه الاستراتيجية محفوفة بالمخاطر بقدر ما هي طموحة. فإذا انخفضت أسعار Bitcoin ، فقد يكون تأثير ذلك كارثيًا على أسهم شركة مايكروستراتيجي. وتتجلى أوجه الشبه بوضوح مع موجة ارتفاع أسعار الأسهم في عام 2021 - كل شيء يسير على ما يرام حتى ينهار.

تتجلى بوادر التضخم المفرط في كل مكان. أشار إلى أن نسبة سعر السهم إلى القيمة الدفترية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 تبلغ الآن 5.3، أي أقل بقليل من ذروتها البالغة 5.5 خلال فقاعة التكنولوجيا عام 2000. وحذر من "تجاوز" هذا المستوى في أوائل عام 2025 إذا ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 10% أخرى ليصل إلى 6666 نقطة.

تجاوزت القيمة السوقية Bitcoinالآن تريليوني دولار، ما يجعلها تُضاهي اقتصاد العالم الحادي عشر. ولكن بينما قد يحتفل المستثمرون وكأننا في عام 2021، يُشير التاريخ إلى أن هذه النشوة ستنتهي في نهاية المطاف.