Le tribunal suspend l'interdiction des marchés de prédiction du Minnesota avant le début du 1er août
- Un juge fédéral a temporairement empêché le Minnesota d'appliquer son interdiction des marchés prédictifs, permettant à Kalshi et Polymarket de continuer leurs activités pendant que le litige juridique se poursuit.
- Cette affaire est importante pour la crypto car Polymarket repose sur un règlement en stablecoins et les deux plateformes attirent une part majeure de leur activité de trading sur des contrats liés aux actifs numériques.
- Le conflit plus large testera si les contrats sur événements réglementés au niveau fédéral sont principalement régis par le droit des produits dérivés ou si les États peuvent les restreindre au titre des règles sur les jeux d'argent.
Kalshi et Polymarket ont obtenu une ordonnance judiciaire temporaire empêchant le Minnesota d'appliquer son interdiction des marchés de prédiction, permettant à deux des services de trading à la croissance la plus rapide de continuer à fonctionner alors que le secteur enregistre une croissance record.
La décision aura des implications plus larges pour la crypto. Polymarket effectue le règlement de marge sur chaîne en utilisant des stablecoins. De plus, les trades liés à la crypto représentent une proportion significative du trading effectué par les deux entreprises ci-dessus.
Par conséquent, l'interdiction au niveau de l'État n'affectera pas seulement deux entreprises ; elle déterminra également jusqu'où les États peuvent aller dans la régulation des marchés qui s'entremêlent de plus en plus avec les actifs numériques, alors que les régulateurs essaient encore de déterminer si les marchés de prédiction sont soumis à la réglementation des lois sur les produits dérivés ou relèvent de la réglementation des jeux de hasard.
Pourquoi une décision au niveau de l'État atteint la crypto
Les marchés de prédiction permettent aux gens de participer au trading via des contrats liés à des événements futurs. Le coût des contrats reflète la probabilité que la prédiction se réalise, comme l'indique le Pew Research Center.
La crypto est devenue l'une des plus grandes catégories de trading de l'industrie. Pew estime que les contrats sur actifs numériques représentent environ 20 % du volume de trading de Polymarket et environ 7 % de celui de Kalshi depuis juillet 2024, derrière seulement le sport et la politique.
Cela rend clair que le procès du Minnesota est important non seulement pour les deux entreprises. Le mouvement de Polymarket vers un carnet de commandes central à haute performance (CLOB v2) et le lancement d'un nouveau token adossé à l'USDC, appelé pUSD, montrent une tendance dans la façon dont les principaux marchés de prédiction évoluent vers une infrastructure de trading crypto-native plus avancée.
À mesure que ces plateformes deviennent plus rapides, plus liquides et mieux intégrées au règlement basé sur la blockchain, les décisions juridiques au Minnesota ont une signification plus grande pour l'ensemble de l'écosystème des actifs numériques. En bloquant la mise en œuvre de la décision du Minnesota, le tribunal permet la poursuite d'une grande quantité d'activité de trading crypto-native dans le Minnesota.
Un secteur qui a dépassé sa niche
La croissance rapide de l'industrie explique pourquoi l'affaire a attiré plus d'attention. Les données d'Artemis indiquent que le volume de trading des marchés de prédiction est resté entre 25 et 30 milliards de dollars chaque mois pendant les cinq premiers mois de 2026, et a ensuite atteint un record historique de 52,8 milliards de dollars en juin.
Pour le mois de juillet, le volume de trading depuis le début du mois a atteint 50,9 milliards de dollars, ce qui signifie que l'activité de trading est élevée même après la Coupe du Monde de la FIFA, qui était l'un des plus grands événements de trading de l'année.
Contrairement aux années précédentes où les événements et développements politiques occupaient le devant de la scène, les développements cette année dans les marchés de prédiction ont été entraînés par des événements sportifs, les attentes macroéconomiques, les activités de la banque centrale et les développements sur les marchés de la crypto.
Selon Galaxy Research, le volume cumulatif à vie des marchés de prédiction a dépassé les 150 milliards de dollars. Les analystes de Bernstein, cités par Galaxy, estiment que si la réglementation s'améliore, les marchés de prédiction pourraient valoir jusqu'à 1 000 milliards de dollars d'ici 2030.
Cependant, que cela se produise ou non dépend d'une question importante qui est actuellement testée au Minnesota et dans divers autres États : l'accès au marché.
Kalshi prend de l'avance alors que Polymarket vise l'ancrage aux États-Unis
La concurrence a également tourné en faveur de Kalshi. Selon les données de Token Terminal, la bourse réglementée a capturé 61,1 % du volume notionnel cumulatif des marchés de prédiction au cours des cinq dernières années, avec 159,5 milliards de dollars contre 101,7 milliards pour Polymarket. Kalshi a généré 39,5 milliards de dollars de volume notionnel au cours des 30 derniers jours, contre 8,7 milliards pour Polymarket, ce qui met en évidence l'élan récent de la bourse.
La principale différence entre eux est la réglementation. Kalshi est un Marché de Contrats Désigné régulé par la Commission des transactions sur produits à terme (CFTC), tandis que Polymarket ne bénéficie pas de la supervision de la CFTC pour sa plateforme internationale.
Selon les estimations de Galaxy, les opérations américaines de Polymarket ont généré environ 1,3 milliard de dollars de transactions en avril, contre environ 9 milliards sur sa plateforme internationale. De plus, il a été rapporté que Polymarket poursuit actuellement une approbation réglementaire plus large aux États-Unis pour sa plateforme phare.
Ainsi, la controverse née dans le Minnesota a des répercussions au-delà de l'État concerné. Si les juges persistent à soutenir la réglementation fédérale des bourses de prédictions plutôt que la réglementation étatique des jeux de hasard, les marchés de prédictions pourraient devenir l'un des principaux domaines où les cryptomonnaies obtiennent une large acceptation en utilisant la réglementation de marché existante, par opposition à des lois spécifiques aux cryptomonnaies. Si les États l'emportent in fine, le marché pourrait cependant faire face à de nombreux obstacles alors qu'il opère au milieu de réglementations conflictuelles.
Ce que les traders doivent surveiller ensuite
Le jugement du tribunal est provisoire, et la question plus large de savoir si les États sont autorisés à restreindre les marchés de prédictions réglementés au niveau fédéral reste ouverte. Les traders seront intéressés de voir quelles seront les prochaines étapes du Minnesota, si d'autres États adopteront des restrictions similaires, et comment Polymarket réussira à étendre son emprise réglementaire aux États-Unis.
L'issue pourrait façonner plus que les marchés de prédictions. À mesure que les stablecoins et les contrats d'actifs numériques s'intègrent de plus en plus dans ces plateformes, l'affaire pourrait influencer la manière dont les investisseurs institutionnels perçoivent l'infrastructure financière basée sur la blockchain. Le différend du Minnesota pourrait finalement aider à déterminer si la supervision fédérale des produits dérivés ou les lois étatiques sur les jeux de hasard définiront la prochaine étape de ce marché en rapide expansion.
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FAQ
Qui a remporté l'arrêt contre l'interdiction des marchés prédictifs dans le Minnesota ?
Kalshi, Polymarket US et la Commission on les transactions futures de matières premières (CFTC) ont obtenu une injonction provisoire du juge Katherine Menendez du Tribunal de district des États-Unis pour le district du Minnesota.
Quand l'interdiction des marchés prédictifs dans le Minnesota devait-elle entrer en vigueur ?
La loi, signée par le gouverneur Tim Walz en mai 2026, devait entrer en vigueur le 1er août 2026, avant que l'injonction n'en bloque l'application aux échanges réglementés au niveau fédéral.
Pourquoi le juge a-t-il bloqué cette loi ?
Menendez a estimé que les plaignants avaient de fortes chances de démontrer que la loi fédérale sur les contrats à terme (Commodity Exchange Act) prévalait sur la loi de l'État, et que l'application de cette interdiction causerait un préjudice irréparable à Kalshi et Polymarket.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière de trading. Cryptopolitan.com décline toute responsabilité concernant les investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement une recherche indépendante et/ou une consultation avec un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Micah Abiodun
Micah Abiodun met à profit son Master en Ingénierie et Gestion de l'Environnement (MSc) à l'Université de Technologie de Tallinn (TalTech) pour peaufiner ses articles sur les prévisions de prix et l'actualité à Cryptopolitan. Fort de sept années d'expérience dans les médias cryptographiques, il couvre les principales cryptomonnaies, les altcoins, la finance décentralisée (DeFi), les stablecoins, les tendances macroéconomiques et les technologies émergentes.
