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Les actions chinoises s'envolent, portées par l'afflux d'investisseurs étrangers et locaux
- Le marché boursier chinois est en plein essor, porté par l'arrivée massive d'investisseurs locaux et étrangers.
- Le 24 septembre 2024, Pékin a annoncé un changement de politique majeur, axé désormais sur la croissance économique.
- Les investisseurs particuliers représentent désormais 90 % des transactions quotidiennes, un phénomène dû à des options d'investissement limitées.
Les actions chinoises s'envolent et les achats ne faiblissent pas. Les fonds étrangers comme les investisseurs locaux injectent massivement cash sur le marché.
L'indice composite de Shanghai vient d'atteindre son plus haut niveau en dix ans, et l'indice Hang Seng à Hong Kong a déjà progressé de 30 % en 2025. Il s'agit de la meilleure performance depuis 2017.
Et cela ne vient pas seulement des fonds d'investissement, mais aussi des gens ordinaires qui en ont assez des faibles rendements bancaires et d'un marché immobilier atone. La situation évolue très rapidement.
Selon CNN, la frénésie d'achat a débuté le 24 septembre 2024, date désormais connue dans le milieu financier chinois sous le nom de « performance du 24 septembre ». Ce jour-là, Pan Gongsheng, gouverneur de la banque centrale, et d'autres hauts responsables financiers ont tenu une rare conférence de presse conjointe. Ils ont clairement indiqué leur intention d'intervenir.
Pékin stimule le rassemblement grâce à une nouvelle politique et à une stratégie médiatique.
Il y a quelques jours, de hauts responsables financiers ont tenu une autre conférence de presse. Ils ont déclaré que les marchés de capitaux chinois gagnaient de nouveaux soutiens à l'échelle mondiale, témoignant d'un intérêt étranger croissant.
Ark Investment Management, la société de Cathie Wood, a confirmé avoir rouvert une position dans Alibaba, une première en quatre ans. Cette information figure dans son rapport de transactions quotidien.
Le gouvernement ne se contente pas d'observer passivement. Il incite les grandes institutions à s'impliquer. Les autorités de régulation chinoises ont demandé aux compagnies d'assurance et aux fonds communs de placement publics d'accroître leurs achats d'actions. Ces institutions, d'ordinaire peu enclines à intervenir, ne le seront pas cette fois-ci.
L'objectif est de transformer le marché boursier chinois en quelque chose de plus proche de celui des États-Unis, un lieu où les gens font fructifier leur patrimoine, et non pas seulement où ils prennent des risques.
Pourtant, ce sont les acheteurs particuliers qui font l'essentiel du travail. Et ils le font vite. Hou Yujie, qui tient un magasin de location de hanfu près de la Cité interdite, en est un exemple. Elle a récemment investi 10 % de son épargne en bourse et a gagné l'équivalent d'un mois de salaire en quelques jours. « Les taux d'intérêt sur les dépôts bancaires sont tellement bas que ça ne m'intéresse même pas », a-t-elle déclaré. « La bourse est un sujet très en vogue en ce moment. »
Les investisseurs affluent alors que les autres options se raréfient.
Les options sont limitées. Le marché immobilier chinois reste en difficulté. Les investissements à l'étranger sont soumis à des restrictions strictes. Il ne reste donc que les actions. Et les progrès du pays dans des domaines comme l'IA et les drones commencent à se faire remarquer.
Hou a déclaré : « L’IA et les drones se développent rapidement en Chine. J’ai entendu dire que ces actions présentent un fort potentiel. » Les experts en politique perçoivent une réelle volonté au sommet de l’État. Hao Hong, directeur des investissements chez Lotus Asset Management, a déclaré :
« On observe un changement d’orientation politique car les pressions déflationnistes s’accentuent. Les décideurs politiques ont estimé nécessaire de réorienter l’action gouvernementale vers la croissance économique plutôt que vers la minimisation des risques. »
Malgré cette frénésie d'achats, les vieilles blessures restent vives. Nombreux sont ceux qui se souviennent du krach d'il y a dix ans qui a anéanti des fortunes. Ce souvenir hante encore les investisseurs particuliers. Et c'est en grande partie pourquoi certains continuent de considérer le marché comme un jeu de hasard.
Hao a déclaré: « Beaucoup d'investisseurs particuliers pensent encore que c'est un jeu de hasard, un casino. Personne ne croit qu'il s'agit d'un investissement à long terme. C'est très différent des États-Unis. »
HSBC indique que les investisseurs particuliers représentent 90 % du volume quotidien des transactions en Chine, contre seulement 20 % aux États-Unis. Par conséquent, les fluctuations en Chine sont plus importantes, plus marquées et bien plus émotionnelles. Cela signifie également que la reprise est fragile. Si suffisamment d'investisseurs s'inquiètent, tout pourrait s'inverser.
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