الأسهم الصينية ترتفع بقوة مع تدفق المستثمرين الأجانب والمحليين

الأسهم الصينية ترتفع بقوة، والشراء لا يتباطأ. كل من الصناديق الأجنبية والمستثمرين المحليين يرمون الأموال في السوق.

وصل مؤشر شنغهاي المركب إلى أعلى مستوى له في عشر سنوات، وصعد مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ بالفعل بنسبة 30% في عام 2025. مما يجعله أفضل أداء منذ عام 2017.

والدافع ليس فقط من الصناديق، بل يأتي أيضاً من الأفراد العاديين الذين سئموا من انخفاض عوائد البنوك وجمود سوق العقارات. كل هذا يتغير بسرعة.

وفقاً لشبكة CNN، انطلقت موجة الشراء في 24 سبتمبر 2024، التاريخ المعروف الآن في المشهد المالي الصيني باسم "أداء 24 سبتمبر". كان ذلك عندما عقد بان غونغشنغ، محافظ البنك المركزي، ومسؤولون ماليون كبار آخرون مؤتمراً صحفياً مشتركاً نادراً. أوضحوا أنهم يتدخلون.

بكين تقود الارتفاع بسياسات جديدة وأداء إعلامي

قبل بضعة أيام، عُقد مؤتمر صحفي آخر من قبل كبار المسؤولين الماليين. قالوا إن أسواق رأس المال في الصين تكسب أصدقاء جدد على مستوى العالم، مشيرين إلى ارتفاع الاهتمام الأجنبي.

أكدت شركة أرك للاستثمار التابعة لكاثي وود إعادة فتح مركز استثماري في شركة علي بابا، لأول مرة منذ أربع سنوات. وقد ورد ذلك في تقرير التداول اليومي للشركة.

الحكومة لا تكتفي بالمراقبة من الجانب. فهي تدفع المؤسسات الكبيرة للانخراط في السوق. أمر المنظمون الصينيون شركات التأمين والصناديق المتداولة المدعومة من الدولة ببدء شراء المزيد من الأسهم. هذه مؤسسات اعتادت عادةً على الابتعاد. لكن ليس هذه المرة.

الهدف هو تحويل سوق الأسهم الصينية إلى شيء أقرب إلى ما هو موجود في الولايات المتحدة، مكان ينمو فيه الناس ثرواتهم، وليس مجرد المخاطرة.

ومع ذلك، فإن المشترين من الأفراد يقومون بمعظم العمل. وهم يفعلون ذلك بسرعة. هو يو جيه، التي تدير شركة تأجير ملابس هانفو التقليدية بالقرب من المدينة المحرمة، هي واحدة منهم. نقلت مؤخراً 10% من أموالها إلى الأسهم وكسبت راتب شهر كامل في غضون أيام. قالت: "فوائد الودائع البنكية منخفضة جداً لدرجة أنني لا أريد حتى أن أبذل الجهد. الأسهم هي الموضوع الساخن الآن."

المستثمرون يندفعون مع جفاف الخيارات الأخرى

لا توجد خيارات كثيرة أخرى. لا يزال سوق العقارات في الصين يعاني. الاستثمار خارج البلاد مقيد بقيود مشددة. يتبقى الأسهم. والناس يلاحظون تقدم البلاد في أشياء مثل الذكاء الاصطناعي والطائرات بدون طيار.

قالت هو: "لقد تطورت تقنيات الذكاء الاصطناعي والطائرات بدون طيار بسرعة في الصين. أسمع أن هناك إمكانات كبيرة لأسهم تلك القطاعات." يرى خبراء السياسات نية حقيقية من القمة. قال هاو هونغ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة لوتس لإدارة الأصول:

"هناك تغيير في نية السياسة لأن الضغط التضخمي السلبي (الانكماش) يصبح أكثر بروزاً. شعر صانعو السياسات بأنهم بحاجة إلى فعل شيء لإعادة تركيز عمل الحكومة على النمو الاقتصادي بدلاً من تقليل المخاطر."

ولكن حتى مع موجة الشراء، لم تلتئم الجروح القديمة. يتذكر الكثيرون الانهيار قبل عشر سنوات الذي محى ثروات. لا يزال هذا الذاكرة تلاحق المتداولين من الأفراد. وهو سبب كبير يجعل البعض يعاملون السوق كمقامرة.

هاو قالت, "يعتقد العديد من مستثمري الأفراد لا يزالون أن الأمر مجرد مقامرة. إنه كازينو. لا أحد يعتقد أنه استثمار طويل الأجل. إنه مختلف تماماً عن الولايات المتحدة."

تقول HSBC إن المشترين من الأفراد يشكلون 90% من حجم التداول اليومي في الصين. في الولايات المتحدة، النسبة هي 20% فقط. هذا يعني أن التقلبات في الصين أكبر، وأكثر ضجيجاً، وأكثر عاطفية. وهذا يعني أيضاً أن الارتفاع هش. إذا انزعج عدد كافٍ من الناس، يمكن أن تنعكس كل الأمور.