ارتفعت الأسهم الصينية مع إقبال المستثمرين الأجانب والمحليين عليها

تشهد الأسهم الصينية ارتفاعاً هائلاً، ولا يزال الإقبال على الشراء مستمراً. ويضخ كل من المستثمرين الأجانب والمحليين cash في السوق.

لقد وصل مؤشر شنغهاي المركب للتو إلى أعلى مستوى له في عشر سنوات، وقد ارتفع مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ بالفعل بنسبة 30٪ في عام 2025. وهذا يجعله أفضل أداء له منذ عام 2017.

ولا يقتصر الأمر على الأموال فحسب، بل يشمل أيضاً عامة الناس الذين سئموا من انخفاض عوائد البنوك وركود سوق العقارات. الأمور تتغير بسرعة.

بحسب شبكة CNN، انطلقت موجة الشراء المحمومة في 24 سبتمبر/أيلول 2024، وهو التاريخ المعروف الآن في الأوساط المالية الصينية باسم "أداء 9.24". في ذلك اليوم، عقد بان غونغشنغ، محافظ البنك المركزي، وعدد من كبار المسؤولين الماليين مؤتمراً صحفياً مشتركاً نادراً، أوضحوا فيه أنهم سيتدخلون.

بكين تدفع عجلة الانتعاش بسياسات جديدة وحملة إعلامية

قبل أيام قليلة، عقد كبار المسؤولين الماليين مؤتمراً صحفياً آخر، قالوا فيه إن أسواق رأس المال الصينية تكتسب تأييداً عالمياً متزايداً، مشيرين إلى ارتفاع الاهتمام الأجنبي بها.

أكدت شركة "آرك لإدارة الاستثمارات" التابعة لكاثي وود أنها أعادت فتح مركز استثماري في شركة "علي بابا"، وذلك للمرة الأولى منذ أربع سنوات. وقد تم إدراج ذلك في تقرير التداول اليومي الخاص بها.

لا تكتفي الحكومة بالمراقبة من بعيد، بل تحث المؤسسات الكبرى على المشاركة. فقد طلبت الجهات التنظيمية الصينية من شركات التأمين وصناديق الاستثمار المدعومة من الدولة البدء بشراء المزيد من الأسهم. وهذه مؤسسات عادةً ما تلتزم الحياد، لكن ليس هذه المرة.

الهدف هو تحويل سوق الأسهم الصينية إلى شيء أقرب إلى ما هو موجود في الولايات المتحدة، مكان ينمو فيه الناس ثرواتهم، وليس مجرد خوض المخاطر.

مع ذلك، لا يزال المشترون الأفراد يقومون بمعظم العمل، وبسرعة فائقة. هو يوجي، التي تدير مشروعًا لتأجير أزياء الهانفو بالقرب من المدينة المحرمة، هي واحدة منهم. استثمرت مؤخرًا 10% من أموالها في الأسهم، وحققت راتب شهر كامل في غضون أيام. وقالت: "أسعار الفائدة على الودائع البنكية منخفضة جدًا لدرجة أنني لا أرغب حتى في عناء الاستثمار فيها. الأسهم رائجة جدًا هذه الأيام"

يتدفق المستثمرون مع نضوب الخيارات الأخرى

لا توجد خيارات أخرى كثيرة. لا يزال سوق العقارات في الصين يعاني. والاستثمارات الخارجية مقيدة بقيود صارمة. هذا يترك الأسهم. ويلاحظ الناس التقدم الذي أحرزته البلاد في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي والطائرات المسيّرة.

قال هو: "يشهد الذكاء الاصطناعي والطائرات المسيّرة تطوراً سريعاً في الصين. وأسمع أن هناك إمكانات هائلة لهذه الأسهم". ويرى خبراء السياسات نية حقيقية من أعلى المستويات. وقال هاو هونغ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة لوتس لإدارة الأصول:

"هناك تغيير في توجهات السياسة العامة لأن الضغط الانكماشي يزداد بروزاً. شعر صناع السياسات أنهم بحاجة إلى القيام بشيء ما لإعادة تركيز عمل الحكومة على النمو الاقتصادي بدلاً من تقليل المخاطر."

لكن حتى مع موجة الشراء، لم تندمل الجراح القديمة. لا يزال الكثيرون يتذكرون الانهيار الذي وقع قبل عشر سنوات والذي محا ثروات طائلة. ولا تزال تلك الذكرى تطارد المتداولين الأفراد. وهذا سبب رئيسي يجعل البعض لا يزال يتعامل مع السوق كنوع من المقامرة.

قال هاو : "لا يزال العديد من المستثمرين الأفراد يعتقدون أنها مقامرة. إنها أشبه بالكازينو. لا أحد يعتقد أنها استثمار طويل الأجل. إنها مختلفة تماماً عن الولايات المتحدة".

يقول بنك HSBC إن المشترين الأفراد يشكلون 90% من حجم التداول اليومي في الصين، بينما لا تتجاوز هذه النسبة 20% في الولايات المتحدة. هذا يعني أن التقلبات في الصين أكبر وأقوى وأكثر حدة عاطفية، كما يعني أيضاً أن هذا الارتفاع هشّ، فإذا ما شعر عدد كافٍ من المستثمرين بالقلق، فقد ينقلب كل شيء رأساً على عقب.