Chinesische Aktien steigen rasant, da ausländische und einheimische Investoren massiv einsteigen

Chinesische Aktien boomen, und die Käufe reißen nicht ab. Sowohl ausländische Fonds als auch einheimische Investoren pumpen cash in den Markt.

Der Shanghai Composite hat gerade seinen höchsten Stand seit zehn Jahren erreicht, und der Hang Seng Index in Hongkong ist bis 2025 bereits um 30 % gestiegen. Das ist der beste Lauf seit 2017.

Und das kommt nicht nur von Fonds, sondern auch von Privatpersonen, die genug haben von niedrigen Bankzinsen und einem stagnierenden Immobilienmarkt. Die Lage ändert sich rasant.

Laut CNN begann die Kaufwelle am 24. September 2024, dem Datum, das in der chinesischen Finanzwelt mittlerweile als „9.24-Performance“ bekannt ist. An diesem Tag hielten Zentralbankchef Pan Gongsheng und weitere hochrangige Finanzbeamte eine seltene gemeinsame Pressekonferenz ab. Sie machten deutlich, dass sie eingreifen würden.

Peking treibt die Rallye mit neuer Politik und Medienstrategie voran

Vor wenigen Tagen fand eine weitere Pressekonferenz hochrangiger Finanzbeamter statt. Sie erklärten, Chinas Kapitalmärkte würden weltweit neue Partner gewinnen und verwiesen auf das steigende ausländische Interesse.

Cathie Woods Ark Investment Management bestätigte, erstmals seit vier Jahren wieder eine Position in Alibaba eröffnet zu haben. Dies wurde im täglichen Handelsbericht aufgeführt.

Die Regierung schaut nicht nur tatenlos zu. Sie drängt große Institutionen zum Handeln. Chinesische Aufsichtsbehörden haben Versicherer und staatliche Investmentfonds angewiesen, verstärkt Aktien zu kaufen. Normalerweise halten sich diese Institutionen aus solchen Situationen heraus. Doch diesmal nicht.

Ziel ist es, den chinesischen Aktienmarkt in etwas zu verwandeln, das dem US-amerikanischen ähnlicher ist – einen Ort, an dem die Menschen ihren Wohlstand mehren und nicht nur Risiken eingehen.

Dennoch leisten Einzelhändler den Großteil der Arbeit. Und sie sind schnell. Hou Yujie, die in der Nähe der Verbotenen Stadt einen Hanfu-Verleih betreibt, ist eine von ihnen. Sie investierte kürzlich 10 % ihres Vermögens in Aktien und verdiente damit innerhalb weniger Tage ein volles Monatsgehalt. „Die Zinsen für Bankeinlagen sind so niedrig, dass es sich für mich gar nicht lohnt“, sagte sie. „Aktien sind derzeit ein heißes Thema.“

Investoren strömen in den Markt, da andere Optionen knapp werden

Es gibt nicht viele Alternativen. Der chinesische Immobilienmarkt schwächelt weiterhin. Investitionen aus dem Ausland sind durch strenge Beschränkungen stark eingeschränkt. Bleiben also Aktien. Und die Fortschritte des Landes in Bereichen wie KI und Drohnen werden immer mehr wahrgenommen.

Hou sagte: „KI und Drohnen entwickeln sich in China rasant. Ich habe gehört, dass diese Aktien großes Potenzial haben.“ Politikexperten sehen darin ein ernsthaftes Bestreben der Führungsebene. Hao Hong, Chief Investment Officer bei Lotus Asset Management, sagte:

„Es gibt einen Wandel in der politischen Ausrichtung, da der deflationäre Druck immer stärker zunimmt. Die politischen Entscheidungsträger waren der Ansicht, dass sie etwas unternehmen müssen, um die Regierungsarbeit wieder stärker auf Wirtschaftswachstum auszurichten, anstatt Risiken zu minimieren.“

Doch trotz der Kaufwelle sind alte Wunden nicht verheilt. Viele erinnern sich noch an den Crash vor zehn Jahren, der ganze Vermögen vernichtete. Diese Erinnerung verfolgt Privatanleger bis heute. Und sie ist ein wichtiger Grund dafür, dass manche den Markt immer noch wie ein Glücksspiel behandeln.

Hao sagte: „Viele Privatanleger glauben immer noch, dass es sich um ein Glücksspiel handelt. Es ist ein Casino. Niemand glaubt, dass es eine langfristige Investition ist. Das ist ganz anders als in den USA.“

Laut HSBC entfallen 90 % des täglichen Handelsvolumens in China auf Privatanleger. In den USA sind es hingegen nur 20 %. Das bedeutet, dass die Kursschwankungen in China stärker, lauter und deutlich emotionaler ausfallen. Gleichzeitig ist die Rallye daher fragil. Sollten genügend Anleger verunsichert werden, könnte sich alles umkehren.