marché des cryptomonnaiesLa Silicon Valley Bank (SVB) a fait faillite le 10 mars, et le bitcoin (BTC) a connu une flambée depuis. Selon CoinMarketCap, prix actuel Bitcoin est de 27 452,41 $. Son volume d'échanges quotidien s'élève à 47 215 804 393 $. Bitcoin a progressé de 4,89 % au cours des dernières 24 heures, pour une capitalisation boursière actuelle de 530 402 426 836 $.
Le Bitcoin lance la hausse des cours
Le Bitcoin s'échangeait autour de 19 600 $ aux premières heures du 10 mars. Il a ensuite fluctué légèrement autour de 20 000 $ jusqu'à midi environ (heure de la côte Est des États-Unis), moment où SVB a été placée sous administration judiciaire par la FDIC. À ce moment-là, bitcoin avait perdu 200 $, passant sous la barre des 20 000 $, avant de rebondir et de se maintenir au-dessus de ce seuil pendant le reste du week-end.
Le lundi 13 mars à 9h30 (heure de l'Est), le Bitcoin s'échangeait à 22 386 $. Puis, ce fut la ruée vers les 24 heures. Vingt-quatre heures plus tard seulement, il atteignait 26 175 $, frôlant brièvement les 26 500 $. Au moment de la publication, il avoisinait les 27 452 $. Et c'est là que les hostilités ont commencé.
La flambée du Bitcoin face à la crise bancaire américaine croissante est comparable à sa réaction lors des effondrements bancaires à Chypre et en Grèce. Pendant la crise financière chypriote de 2013, le prix du Bitcoin a grimpé jusqu'à 5 000 % en raison de l'exposition des banques chypriotes à des sociétés immobilières régionales surendettées.
Lorsque la Grèce a fait face à une crise similaire en 2015 et a imposé un contrôle des capitaux à ses citoyens pour éviter une panique bancaire, le prix du Bitcoin a augmenté de 150 %. Le repli actuel du marché n'est donc pas une surprise pour les investisseurs avertis. Selon Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, « les anticipations d'inflation ont un impact réel sur l'inflation »
Le système bancaire américain perd 100 milliards de dollars en 2023
Selon les données compilées par CompaniesMarketCap.com, les six plus grandes banques américaines — JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Morgan Stanley et Goldman Sachs — ont perdu près de 100 milliards de dollars de capitalisation boursière depuis le début de l'année.
Aux États-Unis, la valorisation des banques a chuté suite à la crise bancaire régionale qui secoue le pays. On peut citer la fermeture de Silvergate, une banque spécialisée dans les cryptomonnaies, la semaine dernière, suivie des reprises en main de Signature Bank et de Silicon Valley Bank par les autorités de régulation.
La crise a été exacerbée par le quasi-effondrement de la First Republic Bank, sauvée in extremis par une injection combinée de 30 milliards de dollars provenant notamment de Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of America et Citigroup.
Qu’est-ce qui a provoqué l’envolée du marché des cryptomonnaies ?
1. Faillites bancaires
Compte tenu de l'historique du Bitcoin, le lien avec les faillites bancaires est évident : au moins trois banques ont fait faillite, et d'autres, américaines et étrangères, sont en train de faire faillite. Cependant, comme ces faillites ne sont pas dues au Bitcoin, cela a un impact positif sur bitcoinprix.
En réalité, il est difficile de déterminer les responsabilités dans les trois faillites bancaires, car on ignore si ces banques étaient insolvables. Toutefois, il est certain que la faillite de SVB est due à une panique bancaire classique, aggravée par des faiblesses manifestes de son bilan, résultant d'une mauvaise gestion du risque de duration.
Et, en effet, Silvergate rencontrait des difficultés et avait besoin d'un prêt de la FHLB, mais sa fermeture finale aurait été volontaire. Quant à Signature Bank, même les autorités de régulation n'ont pas pu déterminer si sa fermeture était due aux cryptomonnaies ou à une crise de confiance envers sa direction.
Ces banques ne rencontrent pas de difficultés à cause de paris sur bitcoin, les cryptomonnaies ou les entreprises de ces secteurs. En réalité, le système bancaire à réserves fractionnaires semble fragilisé par la hausse des taux d'intérêt et montre des signes de faiblesse. Face à ces faillites bancaires, le discours dominant suggère de se retirer du système et d'investir dans bitcoin. Ce discours est suffisamment convaincant pour faire grimper son prix.
2. L'instabilité des stablecoins
Suite à la faillite de Signature Bank, l'USDC a perdu son ancrage au dollar le week-end dernier. Bien qu'il l'ait retrouvé au cours de la semaine, cette perte a suscité l'inquiétude. Il convient de souligner la rapidité avec laquelle l'USDC a retrouvé sa valeur de 1 $. Cependant, sa dépréciation a démontré que l'USDC n'est pas à l'abri du risque de contrepartie, contrairement à ce que certains ont pu croire.
Un autre événement lié aux stablecoins s'est produit aux premières heures du 13 mars, lorsque Binance , la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies au monde en termes de volume de transactions, a converti 1 milliard de dollars de stablecoin Binance USD (BUSD) en bitcoin , ethers et autres cryptomonnaies. Cette conversion faisait suite à la décision de Binance de suspendre officiellement de BUSD sur sa plateforme en raison de « problèmes de liquidité ».
Binance a non seulement accru la pression à l'achat, mais elle aurait également pu entraîner un effet de « suivi du leader » dans lequel les gens ont échangé leurs BUSD contre du bitcoin .
Hayes abandonne les actions pour les cryptomonnaies
Parallèlement, dans son dernier article de blog consacré aux marchés financiers, Arthur Hayes, ancien PDG du géant des produits dérivés BitMEX, a révélé son propre revirement. Contrairement aux actions, Hayes a conclu que Bitcoin constituait une valeur refuge solide après un examen approfondi du comportement actuel de la Réserve fédérale et de ses conséquences potentielles.
En ce qui me concerne, j'ai quasiment abandonné le trading d'actions. Quel intérêt ? Je privilégie une approche d'achat et de conservation, sans trop modifier mes positions. Si je maintiens ce que j'ai écrit, je m'expose à des performances inférieures aux attentes. […] S'il se présente une opportunité de trading à court terme me permettant de gagner rapidement une somme importante en monnaie fiduciaire, puis d'investir mes bénéfices dans l'achat Bitcoin, je la saisirai. Sinon, je liquide la majeure partie de mon portefeuille d'actions pour investir dans les cryptomonnaies.
Arthur Hayes
