BlackRock appelle la Fed à baisser ses taux d'intérêt, défiant le consensus de Wall Street

BlackRock réclame une baisse des taux. Alors que la plupart des analystes de Wall Street souhaitent que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés ou procède à un assouplissement minimal, Rick Rieder, de BlackRock, estime que la banque centrale doit commencer à les baisser dès maintenant.

Rieder, qui occupe le poste de directeur des investissements en titres à revenu fixe mondiaux chez BlackRock, a présenté cet argument lors d'une interview télévisée sur Bloomberg, affirmant que les taux d'intérêt pénalisent les Américains à faibles revenus et freinent le potentiel économique au sens large.

« C’est l’économie de services qui est le moteur de cette économie aujourd’hui », a déclaré Rieder. « Ce n’est pas une économie axée sur les biens, les matières premières, les exportations ou le secteur manufacturier. »

D'après l'interview accordée à Bloomberg, il estime que, l'économie étant désormais majoritairement axée sur les services, elle est devenue insensible aux ralentissements du secteur des biens induits par les taux d'intérêt. De ce fait, selon lui, l'ancienne méthode de lutte contre l'inflation par des hausses de taux agressives est moins efficace, voire plus néfaste dans certains secteurs.

Rieder a expliqué que les taux d'intérêt actuels frappent particulièrement durement un secteur de l'économie : le logement.

« L’impact réel des taux d’intérêt sur l’économie aujourd’hui… concerne le logement », a-t-il déclaré. Et cet impact, a-t-il expliqué, pèse sur les emprunteurs à faibles revenus. « Les personnes qui empruntent aujourd’hui ont des revenus modestes et sont directement touchées, voire pénalisées, par le niveau actuel des taux. »

Il a fait valoir que la baisse des taux permettrait de construire davantage de logements et d'améliorer leur accessibilité financière. « Si nous baissons les taux, nous pourrons réellement faire baisser les prix de l'immobilier. En construisant plus de logements, on réduira l'inflation », a déclaré Rieder.

Malgré une conjoncture économique apparemment favorable, il estime que les baisses de taux sont cohérentes avec la maîtrise des perspectives d'inflation. Il a souligné que le seuil d'inflation se situe actuellement entre 2,5 % et 2,75 %, tandis que le taux des fonds fédéraux pourrait être abaissé à 3,25 % tout en restant supérieur à ce niveau. « Je pense que nous avons une marge de manœuvre confortable pour le baisser », a-t-il déclaré.

BlackRock mise sur l'IA, les cryptomonnaies et les stablecoins en attendant une décision de la Fed

Selon Rieder, la seule solution durable au problème de la dette américaine réside dans une croissance supérieure à celle de la dette elle-même. « Il n'y a qu'un seul moyen de désendetter l'économie : il faut dépasser le taux d'endettement. Il faut que la croissance soit plus forte que la dette », a-t-il déclaré. Il a ajouté qu'une croissance du PIB comprise entre 4,5 % et 5 % et une baisse des taux d'intérêt à 3 % pourraient être utiles, même si cela prendrait du temps.

Sur le plan technologique, Rieder a misé sur l'intelligence artificielle comme moteur de croissance future. « On sous-estime l'matic que cela va prendre », a-t-il déclaré. Il a regroupé l'IA, la robotique, le cloud, les logiciels, l'énergie et le refroidissement sous le thème général de l'accélération de la productivité.

« D’ici un an ou deux, notre monde connaîtra des choses inédites », a-t-il déclaré. L’automatisation pilotée par l’IA permettra de réduire les coûts des services, d’améliorer l’efficacité des entreprises et de transformer radicalement leur fonctionnement.

« Il n'est pas nécessaire que ce soit forcément le Mag 7 », a ajouté Rieder. Il estime que les entreprises qui exploitent efficacement les données, qu'il s'agisse de détaillants, de plateformes médiatiques ou d'entreprises technologiques, sont les mieux placées. « Les entreprises qui utilisent les données pour développer leur modèle économique, leur publicité et l'efficacité de leur gestion grâce aux logiciels, sont les véritables gagnantes. ».

Rieder privilégie toujours les actions de croissance à forte capitalisation et le secteur technologique. « Je crois toujours à la croissance, à la technologie et aux actions », a-t-il déclaré. Il préconise également d'équilibrer les portefeuilles avec de petites quantités d'or ou de cryptomonnaies.

Concernant les cryptomonnaies, Rieder a clairement indiqué qu'il en possédait personnellement. Il n'a pas précisé les montants, mais a affirmé qu'il s'agissait d'une « quantité modérée »

Plus important encore, il a qualifié les stablecoins d'élément clé du futur système financier. « Je pense sincèrement que les stablecoins seront très utiles », a-t-il déclaré. « Ils permettront de réduire la part des bons du Trésor… pas une quantité énorme, certes, mais une certaine part. » Il a également indiqué que les stablecoins faciliteraient l'utilisation du dollar à l'échelle mondiale ainsi que les paiements et les investissements tokenisés.

Rieder a conclu en qualifiant le taux d'adoption mondial des cryptomonnaies d'« extraordinaire ». Malgré sa volatilité, il considère qu'il s'agit d'un secteur économique en pleine croissance avec lequel les investisseurs devront composer, qu'ils le veuillent ou non.