Binance lance un nouvel actif générant un rendement, BFUSD avec un TAI de 19,55 %

Binance a introduit une nouvelle stablecoin liée à son écosystème, BFUSD. La stablecoin offre jusqu'à 19,55 % de TAI, avec une limite sur la propriété et le staking. 

Binance a lancé une autre stablecoin native, BFUSD, avec un potentiel de rendement de jusqu'à 19,55 % annualisé. Binance elle-même a rappelé aux utilisateurs que l'actuel n'a pas encore été lancé ou même généré sur la blockchain. L'actuel est également nominativement coté parité au dollar américain mais n'est pas une stablecoin algorithmique. Binance a rappelé aux utilisateurs que BFUSD n'est pas un token à haut rendement risqué, et ne peut pas être comparé à l'approche de Terra (LUNA), qui a émis un excès de stablecoins pour soutenir son token. L'opérateur de l'échange a également déclaré qu'il clarifierait comment le rendement de BFUSD sera atteint dans un proche avenir. 

BFUSD n'est pas encore lancé.

Pour être clair, ce n'est pas une stablecoin mais un actif de marge générant des récompenses pour le trading de futures.

Nous sommes ravis de voir l'intérêt de la communauté et partagerons bientôt plus de détails, notamment sur la détermination du TAEG

— Binance Customer Support (@BinanceHelpDesk) 18 novembre 2024

La nature réelle du token a invité des comparaisons avec USDe d'Ethena, qui dépend de la réalisation de gains basés sur les taux de financement Ethereum. Le lancement de ce type d'actifs a conduit à des spéculations selon lesquelles BFUSD serait un concurrent d'USDe d'Ethena. 

Dans le cas d'Ethena, l'offre de USDe doit être étroitement surveillée pour rester viable dans plusieurs scénarios de marché. Initialement, BFUSD sera principalement utilisé dans l'écosystème de Binance. Cependant, puisque l'actuel est utilisé comme collatéral, il pourrait causer une contagion limitée au sein de cet écosystème. 

L'offre réelle et la distribution de BFUSD n'ont pas encore commencé, mais Binance a établi les principales exigences pour la pièce. Les utilisateurs peuvent acheter une quantité limitée de BFUSD, qui peut être utilisée pour des récompenses passives. 

La simple possession de BFUSD dans le portefeuille Binance d'un utilisateur accordera un rendement relativement plus élevé. BFUSD peut également être utilisé comme collatéral sur les pools de rendement de Binance uniquement via le mode actif. Binance effectuera des instantanés horaires et attribuera le taux d'intérêt en fonction du solde le plus bas de la journée. 

Avec le mécanisme d'instantané, Binance crée essentiellement un mécanisme d'emprunt nocturne, encourageant les utilisateurs à conserver leurs dépôts pendant plus de 24 heures. Le rôle exact de BFUSD dans l'écosystème de Binance dépendra des préférences des utilisateurs. L'un des cas d'utilisation est sur Binance Launchpad, qui présente de nouveaux tokens à ceux qui staking BNB ou d'autres actifs prédéterminés. Binance s'assurera d'avoir plusieurs mécanismes de détention, pour éviter une sortie des investisseurs de BFUSD. 

La nouvelle stablecoin indiquait un achat direct auprès de Binance, avec une limite supérieure dépendant des niveaux de propriété de BNB et des points VIP. 

BFUSD est le premier actif qui a les deux côtés de l'équation du rendement, servant à la fois pour un revenu passif ou comme collatéral. BFUSD est apparu après que Binance USD (BUSD) est devenu obsolète, en raison d'obstacles réglementaires sur le marché américain. 

BFUSD est-il risqué ?

Le taux d'intérêt élevé pour BFUSD a soulevé certains drapeaux rouges concernant la viabilité du token. Les utilisateurs ont comparé BFUSD à UST de Luna. 

Dans le cas de BFUSD, les utilisateurs doivent avoir BNB et un niveau VIP sur l'échange pour acquérir plus de BFUSD et obtenir un rendement plus élevé. Binance ne spécifie pas d'où viendrait le rendement, les utilisateurs spéculant qu'il pourrait être incité par le budget marketing de l'échange. 

BFUSD est une stablecoin sur-collatéralisée, nécessitant toujours un marché crypto robuste pour rester viable. Binance détient un fonds de réserve avec 1,1 M USDT comme garantie de stabilité, partageant essentiellement le même collatéral de bons du Trésor avec Tether. 

Dans la phase initiale, Binance augmentera l'offre à 20 M BFUSD, pour atteindre une performance durable. BFUSD n'est pas compatible avec les réglementations MiCA basées en UE, en raison d'être collatéralisée par des cryptos. Pour cette raison, seuls les utilisateurs en dehors de la Zone Euro pourront utiliser les fonctionnalités de rendement passif et de retours passifs de BFUSD. Ces utilisateurs pourront échanger ou trader avec BFUSD comme avec d'autres pièces adossées au dollar, mais ne pourront pas recevoir de retours passifs ou de rendement. 

Binance elle-même reste la CEX la plus active, générant des revenus importants pour financer plusieurs programmes. Le projet BFUSD se développe avec un nombre conservateur de tokens, afin d'éviter le risque de réhypothécation. 

La nouvelle stablecoin doit encore prouver sa viabilité et obtenir l'acceptation des régulateurs américains. Les promesses de rendement élevé pourraient poser problème en matière d'adoption. 

Suite à l'annonce du lancement de BFUSD, le BNB a grimpé à 621,93 $. Le BNB est resté relativement stagnant, tout en conservant facilement des niveaux supérieurs à 600 $. Binance reste un pôle d'innovation crypto, bien que ses mécanismes générant des rendements soient regardés avec scepticisme.