Le Bhoutan vend encore 100 BTC alors que ses réserves souveraines approchent de zéro en septembre
- En 2026, le Bhoutan a vendu plus de 230 millions de dollars de Bitcoin, réduisant ses avoirs actuels à environ 3 119 BTC, soit une valeur supérieure à 250 millions de dollars.
- À l'origine, le Bhoutan a constitué l'une des plus grandes réserves souveraines de Bitcoin au monde grâce à un réseau minier alimenté par l'hydroélectricité géré par Druk Holding and Investments.
- Le Bhoutan poursuit le développement de la ville de Gelephu Mindfulness City, offrant une réglementation favorable aux cryptomonnaies, des incitations fiscales et des services financiers adossés au BTC pour attirer les entreprises mondiales.
Le Bhoutan a transféré 100 BTC d’une valeur de 8,1 millions de dollars hors de ses portefeuilles de détention, poursuivant une liquidation régulière que la firme d’analyse blockchain Arkham Intelligence dit videra la réserve entière de Bitcoin du pays avant la fin septembre.
Depuis le début de 2026, le royaume de l’Himalaya a maintenant vendu pour 230,39 millions de dollars de Bitcoin, tandis qu’il détient actuellement pour 252 millions de dollars de cette cryptomonnaie. Il est serait en train de vendre à un rythme moyen d’environ 50 millions de dollars par mois, un rythme qui épuisera sa réserve restante en cinq mois.
Un vendeur souverain en mouvement lent
Selon les rapports, le Bhoutan a cédé du BTC en tranches mesurées tout au long de l’année, acheminant souvent les pièces via la société de trading basée à Singapour QCP Capital. Rien qu’en mars, le gouvernement a transféré plus de 120 millions de dollars en Bitcoin à travers plusieurs transactions, y compris un seul transfert de 519,7 BTC évalué à 36,75 millions de dollars.
Son réserve a atteint son pic à 13 295 BTC en octobre 2024. Druk Holding and Investments est la filiale d’investissement de l’État qui gère les actifs numériques du Bhoutan, et elle n’a publié aucun calendrier sur la manière dont elle cédera ses holdings de BTC ou si elle a l’intention de vider le trésor.
Le Bhoutan oriente ses investissements vers la ville de la pleine conscience de Gelephu
En décembre 2025, le roi Jigme Khesar Namgyel Wangchuck a annoncé l’allocation de jusqu’à 10 000 BTC (alors d’une valeur d’environ 1 milliard de dollars) vers la ville de la pleine conscience de Gelephu (GMC), une zone administrative et économique spéciale en développement dans le sud du Bhoutan.
Le roi a déclaré que cet engagement était « pour notre peuple, notre jeunesse et notre nation » lors de son discours du Jour national.
À l’époque, les responsables ont indiqué que le déploiement serait progressif et régi par une « surveillance stricte, la transparence et la prudence », avec des options incluant l’utilisation du Bitcoin comme collatéral ou le déploiement de stratégies de rendement de trésorerie.
À ce jour, le 12 mai, la GMC fait désormais des mouvements pour attirer des entreprises dans le pays, ayant lancé une voie accélérée d’octroi de licences pour les entreprises déjà régulées dans les grands centres financiers, y compris Singapour, le Marché mondial d’Abou Dabi et Hong Kong.
Le programme réunit l’approbation réglementaire et bancaire, car les entreprises qui s’incorporent et reçoivent une licence dans la GMC se voient également accorder un compte d’entreprise auprès de la DK Bank.
La DK Bank prend en charge des comptes multi-devises dans neuf devises, des services d’actifs numériques y compris le prêt adossé au BTC, et des passerelles intégrées de conversion fiat-crypto et crypto-fiat, avec des frais bancaires entièrement annulés pendant au moins les six premiers mois.
Le dernier cadre de la GMC s’accompagne également d’incitations telles que 0 % d’impôt sur les sociétés pour les investissements éligibles, pas d’impôt sur les plus-values ou les dividendes, exemptions d’impôt pour les talents étrangers jusqu’en 2030, et des structures de common law modélisées sur les principes de Singapour et de l’ADGM.
L’extraction a ralenti, les coûts ont doublé
Le Bhoutan a commencé à extraire du Bitcoin en 2019 en utilisant l’excédent d’énergie hydroélectrique généré par ses rivières alimentées par les glaciers. L’opération était gérée par Druk Holding and Investments, et à son apogée, a aidé cette petite nation de 750 000 habitants à accumuler l’une des plus grandes positions souveraines en BTC au monde.
Cependant, la réduction de moitié des récompenses de bloc d’avril 2024 a doublé le coût de production de chaque pièce. La production minière du Bhoutan a connu une baisse significative par rapport à 2023, une période où le pays a extrait environ 8 200 BTC. Le dernier dépôt on-chain dépassant 100 000 dollars dans les portefeuilles du Bhoutan s’est produit il y a plus de 12 mois, soulevant des questions sur l’activité actuelle de ses opérations minières.
Le Bhoutan n'est pas le seul mineur à voir ses revenus diminuer tandis que ses coûts opérationnels continuent d'augmenter. Les sociétés minières cotées en bourse, dont les plus récentes sont DMG Blockchain Solutions, Bitdeer et MARA Holdings, ont toutes annoncé avoir vendu du BTC miné pour financer leurs opérations ou se reconvertir dans l'infrastructure d'IA, selon leurs derniers rapports trimestriels.
L'économie qui rendait l'exploitation minière hydroélectrique au Bhoutan rentable a changé et n'est plus durable. Les mêmes facteurs économiques ont également poussé les mineurs commerciaux à repenser leurs modèles économiques.
Arkham prévoit que le Bhoutan épuiserait toutes ses réserves de BTC au troisième trimestre 2026 s'il vendait l'intégralité de ses holdings actuels à raison de 50 millions de dollars par mois. Le pays pourrait quitter le marché avec environ 767 millions de dollars de profit on-chain total s'il vendait tous ses holdings restants au prix actuel du BTC, d'environ 81 000 dollars.
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FAQ
Quelle quantité de Bitcoin le Bhoutan détient-il encore ?
Au 12 mai 2026, selon Arkham Intelligence, le Bhoutan détient environ 3 119 BTC, d'une valeur supérieure à 250 millions de dollars.
Pourquoi le Bhoutan vend-il son Bitcoin ?
Le Bhoutan n'a pas officiellement communiqué de raison, mais le roi Jigme Khesar Namgyel Wangchuck s'est engagé en décembre 2025 à allouer jusqu'à 10 000 BTC au projet de la ville de Gelephu Mindfulness City. Par ailleurs, le halving de 2024 a doublé les coûts miniers du pays tout en réduisant sa production.
D'où provient le Bitcoin du Bhoutan ?
Le Bhoutan a lancé en 2019 un projet d'extraction de Bitcoin soutenu par l'État, utilisant l'énergie hydroélectrique excédentaire de ses rivières alimentées par des glaciers. Les opérations sont gérées par Druk Holding and Investments, la société d'investissement souveraine du pays.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
