Bhutan verkauft weitere 100 BTC, während die Staatsreserven bis September gegen Null tendieren

Bhutan hat 100 BTC im Wert von 8,1 Millionen Dollar aus seinen Verwahrungs-Wallets abgezogen und setzt damit eine stetige Liquidation fort, die laut dem Blockchain-Analyseunternehmen Arkham Intelligence die gesamten Bitcoin Reserven des Landes noch vor Ende September aufbrauchen wird.

Seit Anfang 2026 hat das Himalaya-Königreich Bitcoinund hält derzeit noch Bitcoin im Wert von 252 Millionen US-Dollar. Berichten zufolge verkauft es durchschnittlich Bitcoin im Wert von rund 50 Millionen US-Dollar pro Monat, wodurch der verbleibende Bestand in fünf Monaten aufgebraucht sein wird.

Ein Staatsverkäufer in Zeitlupe

Berichten zufolge hat Bhutan das ganze Jahr über Bitcoin in dosierten Tranchen veräußert und die Coins häufig über das in Singapur ansässige Handelsunternehmen QCP Capital abgewickelt. Allein im März transferierte die Regierung 120 Millionen US-Dollar Bitcoin in mehreren Transaktionen, darunter eine einzelne Überweisung von 519,7 BTC im Wert von 36,75 Millionen US-Dollar.

Die Reserven erreichten im Oktober 2024 einen Höchststand von 13.295 BTC. Druk Holding and Investments ist die staatliche Investmentgesellschaft, die Bhutans digitale Vermögenswerte verwaltet. Sie hat weder einen Zeitplan für die Veräußerung ihrer BTC-Bestände veröffentlicht, noch hat sie Absichten geäußert, die Staatskasse zu leeren.

Bhutan lenkt Investitionen in die Gelephu-Achtsamkeitsstadt

Im Dezember 2025 kündigte König Jigme Khesar Namgyel Wangchuck die Zuteilung von bis zu 10.000 BTC (damals etwa 1 Milliarde US-Dollar wert) für die Gelephu Mindfulness City (GMC), eine im Süden Bhutans entstehende Sonderwirtschaftszone.

In seiner Rede zum Nationalfeiertag erklärte der König, dass diese Verpflichtung „unserem Volk, unserer Jugend und unserer Nation“ gelte.

Die Verantwortlichen erklärten damals, die Einführung werde schrittweise erfolgen und von „strenger Aufsicht, Transparenz und Umsicht“ geregelt sein. Zu den Optionen gehörten die Verwendung Bitcoin als Sicherheit oder der Einsatz von Strategien zur Erzielung von Renditen aus Staatsanleihen.

Seit heute, dem 12. Mai, unternimmt GMC Schritte, um Unternehmen ins Land zu holen. Dazu wurde ein beschleunigtes Lizenzierungsverfahren für Unternehmen eingeführt, die bereits in wichtigen Finanzzentren wie Singapur, Abu Dhabi Global Market und Hongkong reguliert sind.

Das Programm vereint behördliche Genehmigung und Bankwesen, da Unternehmen, die sich in GMC gründen und eine Lizenz erhalten, auch ein Firmenkonto bei der DK Bank erhalten.

Die DK Bank unterstützt Multiwährungskonten in neun Währungen, Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte einschließlich BTC-gedeckter Kredite sowie integrierte Fiat-zu-Krypto-Transaktionen, wobei die Bankgebühren für mindestens die ersten sechs Monate vollständig erlassen werden.

Der neueste Rahmen von GMC beinhaltet auch Anreize wie 0 % Körperschaftsteuer für qualifizierte Investitionen, keine Kapitalertrags- oder Dividendensteuer, Steuerbefreiungen für ausländische Fachkräfte bis 2030 und Common-Law-Strukturen, die den Prinzipien von Singapur und ADGM nachempfunden sind.

Der Bergbau verlangsamte sich, die Kosten verdoppelten sich

Bhutan begann 2019 mit Bitcoin -Mining und nutzte dafür überschüssigen Strom aus Gletscherflüssen. Der Betrieb wurde von Druk Holding and Investments geführt und trug in der Spitze dazu bei, dass das kleine Land mit seinen 750.000 Einwohnern einen der größten souveränen Bitcoin-Bestände weltweit anhäufte.

Die Halbierung der Blockbelohnung im April 2024 verdoppelte jedoch die Produktionskosten pro Coin. Bhutans Mining-Produktion ging im Vergleich zu 2023, als das Land schätzungsweise 8.200 BTC schürfte, deutlich zurück. Die letzte On-Chain-Einzahlung von über 100.000 US-Dollar auf bhutanische Wallets erfolgte vor mehr als zwölf Monaten, was Zweifel an der aktuellen Aktivität des Mining-Betriebs aufkommen lässt.

Bhutan ist nicht der einzige Miner, dessen Einnahmen sinken, während die Betriebskosten weiter steigen. Auch börsennotierte Minerwie DMG Blockchain Solutions, Bitdeer und MARA Holdings haben laut ihren jüngsten Quartalsberichten den Verkauf geschürfter Bitcoins offengelegt, um ihre Geschäftstätigkeit zu finanzieren oder in KI-Infrastruktur zu investieren.

Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, die den Wasserkraftabbau in Bhutan einst rentabel machten, haben sich geändert, und er ist nicht mehr nachhaltig. Dieselben wirtschaftlichen Faktoren haben auch die kommerziellen Bergbauunternehmen dazu gezwungen, ihre Geschäftsmodelle zu überdenken.

Arkham prognostiziert, dass Bhutan seine gesamten Bitcoin-Bestände bis zum dritten Quartal 2026 aufbrauchen würde, wenn es seine aktuellen Bestände monatlich für 50 Millionen US-Dollar verkauft. Das Land könnte den Markt mit einem On-Chain-Gewinn von rund 767 Millionen US-Dollar verlassen, wenn es seine verbleibenden Bestände nahe dem aktuellen Bitcoin-Kurs von etwa 81.000 US-Dollar veräußert.