Le Berkshire est resté bloqué sous sa moyenne sur 200 jours pendant 6 semaines, soit la plus longue période en 3 ans

Cela fait maintenant six semaines complètes que l'action Berkshire Hathaway n'a pas clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours, soit la plus longue période durant laquelle elle est restée en dessous de sa moyenne depuis près de trois ans.

Ce type de faiblesse technique est rare pour l'entreprise, surtout compte tenu de la tendance haussière du marché boursier. Les actions de classe A de Berkshire n'ont pas réussi à clôturer au-dessus de leur niveau de long terme depuis début juillet, et pour une société gérant un portefeuille d'actions de 300 milliards de dollars, cela ne passe pas inaperçu.

Cette situation soulève des questions quant à ce qui se passe réellement au sein de la société d'investissement de Warren Buffett. Il s'avère qu'il s'y est passé beaucoup de choses. Le nouveau rapport 13F de Berkshire Hathaway pour le deuxième trimestre révèle un mélange complexe de décisions : certaines défensives, d'autres risquées, et d'autres encore qui suggèrent un changement de stratégie radical.

Berkshire se retire du secteur des télécommunications et réduit sa participation dans Apple de 9,2 milliards de dollars

L'une des décisions les plus importantes a été une réduction drastique de la position sur Apple. Berkshire a cédé 20 millions d'actions, ce qui a considérablement réduit la valeur de sa participation, pour un montant de 9,2 milliards de dollars. Apple reste certes le principal poste du portefeuille, mais la réduction est bien réelle. Il n'y a pas lieu de le nier : c'est une véritable coupe.

Ensuite, Bank of America. Berkshire a vendu 26 millions d'actions, ramenant sa participation à environ 8 %. Il s'agit d'un des investissements les plus anciens de Warren Buffett dans le secteur financier ; une telle réduction témoigne donc d'une grande prudence.

Puis vint le retrait total de T-Mobile US. Berkshire a retiré la totalité de son investissement d'un milliard de dollars dans les télécommunications. Fin de l'opération. Plus un sou. Ce n'est pas surprenant pour ceux qui suivent de près Warren Buffett. Il n'a jamais été un grand passionné de télécommunications. Mais la fermeture complète de ce poste ce trimestre montre que le scepticisme n'a jamais vraiment disparu.

Alors que Warren se désengageait de ces positions, il a également réalisé de nouveaux investissements. Le document indique que Berkshire a pris des parts dans Lennar, un important constructeur immobilier américain.

Le marché immobilier est actuellement en pleine crise : les taux d’intérêt hypothécaires sont exorbitants, l’accessibilité au logement est catastrophique et la présidence de Trump a encore compliqué la situation pour les primo-accédants. Malgré cela, Berkshire a investi. On ignore pour l’instant l’ampleur de cette prise de position, mais elle est bien réelle et intervient à un moment où le secteur est toujours confronté à des difficultés majeures.

Un pari de 1,6 milliard de dollars d'UnitedHealth est révélé pendant une enquête du ministère de la Justice

La plus grande surprise de ce document ? Berkshire Hathaway s'est directement lancée dans UnitedHealth Group, en rachetant plus de 5 millions d'actions pour environ 1,6 milliard de dollars. Cette opération a fait l'effet d'une bombe sur le marché. Pourquoi ? Parce que les performances d'UnitedHealth sont loin d'être brillantes.

L'entreprise fait l'objet d'une enquête fédérale concernant sa gestion de la facturation Medicare. Son PDG, Andrew Witty, a démissionné en mai, et un mois seulement avant cet investissement, UnitedHealth a dû revoir à la baisse ses prévisions de résultats annuels, les remplaçant par de nouvelles prévisions inférieures aux attentes de Wall Street.

Il ne s'agissait pas d'un achat sans risque. L'action avait déjà chuté de près de 50 % depuis le début de l'année avant l'annonce de Berkshire, qui a fait bondir le titre UnitedHealth de 9,6 % après la clôture, pour finalement terminer la journée en hausse de 12 %, soit son plus fort gain quotidien depuis mars 2020.

Ce rebond a contribué à propulser le Dow Jones à un record historique en séance le même jour. George Hill, analyste du secteur de la santé chez Deutsche Bank, a indiqué à ses clients que cet investissement pourrait servir de plancher à court terme pour l'ensemble du secteur des soins gérés. Il a déclaré :

« Compte tenu des performances tracde Berkshire en matière d'investissement, cela pourrait constituer un point bas à court terme et un point de ralliement pour les autres investisseurs, prouvant que ce secteur est à nouveau sûr pour investir. »

Malgré tout cela, UnitedHealth reste sous le feu des projecteurs du ministère de la Justice, fait toujours face aux critiques concernant la hausse des coûts de santé et tente toujours de regagner la confiance du public après une année d'objectifs non atteints et de chaos au niveau de sa direction. Pourtant, Berkshire a procédé à l'acquisition. Mais c'est bien là le propre de Warren, toujours aussi imprévisible.