ظلّت بيركشاير دون المتوسط ​​اليومي البالغ 200 يومًا لمدة 6 أسابيع، وهي أطول فترة في 3 سنوات

لقد مرّت ستة أسابيع كاملة على شركة بيركشاير هاثاواي دون أن تغلق فوق متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم، وهي أطول فترة ظل فيها سعر السهم منخفضاً منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.

يُعدّ هذا النوع من الضعف التقني نادرًا بالنسبة للشركة، لا سيما مع استمرار سوق الأسهم في الصعود. لم تتمكن أسهم الفئة (أ) لشركة بيركشاير من الإغلاق فوق خط السعر طويل الأجل منذ أوائل يوليو، وهذا الأمر لا يمرّ مرور الكرام على شركة تمتلك محفظة أسهم بقيمة 300 مليار دولار.

يثير هذا النمط تساؤلات حول ما يجري بالضبط داخل شركة وارن بافيت الاستثمارية. واتضح أن هناك الكثير مما يجري. يُظهر تقرير بيركشاير الجديد (13F) للربع الثاني مزيجًا معقدًا من القرارات؛ بعضها دفاعي، وبعضها محفوف بالمخاطر، وبعضها الآخر يشير إلى تحول جذري في الاستراتيجية.

بيركشاير تخرج من قطاع الاتصالات وتخفض حصتها في شركة أبل بمقدار 9.2 مليار دولار

كان من أبرز التحركات خفض حصة شركة آبل بشكل حاد. فقد باعت بيركشاير 20 مليون سهم، مما قلل قيمة حصتها بمقدار 9.2 مليار دولار. لا تزال آبل تشكل الحصة الأكبر في المحفظة، لكن هذا التخفيض حقيقي ولا يمكن إنكاره. إنه خفضٌ فعلي.

بعد ذلك، جاء دور بنك أوف أمريكا. باعت بيركشاير 26 مليون سهم، مما خفض حصتها إلى حوالي 8%. يُعد هذا أحد أقدم استثمارات وارن في القطاع المالي، لذا فإن تقليصها بهذا الشكل يُشير بوضوح إلى ضرورة توخي الحذر.

ثم جاء الانسحاب الكامل من شركة تي-موبايل الأمريكية. سحبت بيركشاير كل قرش من استثمارها في قطاع الاتصالات البالغ مليار دولار. انتهى الأمر. لم يتبق شيء. هذا ليس مفاجئًا لمن يتابعون وارن عن كثب، فهو لم يكن يومًا من المتحمسين لقطاع الاتصالات. لكن إنهاء الاستثمار بالكامل هذا الربع يُظهر أن الشكوك لم تختفِ تمامًا.

بينما كان وارن يتخلى عن تلك المراكز، قام أيضاً ببعض الاستثمارات الجديدة. تُظهر الوثائق أن بيركشاير اشترت حصة في لينار، وهي شركة بناء منازل أمريكية كبرى.

سوق العقارات في حالة يرثى لها حاليًا؛ أسعار الفائدة على الرهن العقاري مرتفعة للغاية، والقدرة على تحمل التكاليف معدومة، وقد زادت إدارة ترامب من صعوبة السوق بالنسبة للمشترين لأول مرة. ومع ذلك، استثمرت بيركشاير هاثاواي. لا يزال من غير الواضح مدى عمق هذا الاستثمار، ولكنه قائم، وجاء في وقت لا يزال فيه القطاع يواجه عقبات كبيرة.

رهان بقيمة 1.6 مليار دولار مع شركة يونايتد هيلث يثمر خلال تحقيق وزارة العدل

ما هي المفاجأة الأكبر في الإفصاح؟ استحوذت بيركشاير مباشرةً على مجموعة يونايتد هيلث، حيث اشترت أكثر من 5 ملايين سهم بقيمة تقارب 1.6 مليار دولار. وقد أحدثت هذه الخطوة ضجة كبيرة في السوق. لماذا؟ لأن أداء يونايتد هيلث ليس على ما يرام.

تخضع الشركة لتحقيق فيدرالي بشأن طريقة تعاملها مع فواتير برنامج الرعاية الطبية (Medicare). وقد استقال رئيسها التنفيذي، أندرو ويتّي، في مايو/أيار، وقبل شهر واحد فقط من هذا الاستثمار، اضطرت شركة يونايتد هيلث إلى سحب توقعاتها السنوية للأرباح، واستبدالها بتوقعات جديدة لم ترقَ إلى مستوى توقعات وول ستريت.

لم تكن هذه عملية شراء منخفضة المخاطر. فقد انخفضت الأسهم بالفعل بنسبة تقارب 50% لهذا العام قبل إعلان بيركشاير الذي أدى إلى ارتفاع سهم يونايتد هيلث بنسبة 9.6% بعد ساعات التداول، ليختتم اليوم بارتفاع قدره 12%، وهو أكبر مكسب يومي له منذ مارس 2020.

ساهم هذا الارتفاع في دفع مؤشر داو جونز إلى أعلى مستوى له على الإطلاق خلال اليوم نفسه. وصرح جورج هيل، محلل الرعاية الصحية في دويتشه بنك، لعملائه بأن هذا الاستثمار قد يمثل حداً أدنى قصير الأجل لقطاع الرعاية الصحية المُدارة بأكمله. وقال :

"بالنظر إلى سجل tracالاستثماري، يمكن أن يكون ذلك بمثابة قاع قريب المدى ونقطة انطلاق للمستثمرين الآخرين الذين يرون أن هذا المجال آمن للاستثمار فيه مرة أخرى."

رغم كل ذلك، لا تزال شركة يونايتد هيلث تحت مجهر وزارة العدل، وتواجه ردود فعل سلبية بسبب ارتفاع تكاليف الرعاية الصحية، وتسعى جاهدة لاستعادة ثقة الجمهور بعد عام من الإخفاق في تحقيق الأهداف والفوضى الإدارية. ومع ذلك، قامت بيركشاير بعملية الشراء. لكن هذه هي وارن، غير متوقعة كعادتها.