Berkshire blieb sechs Wochen lang unter dem 200-Tage-Durchschnitt – die längste Phase seit drei Jahren

Berkshire Hathaway hat nun sechs volle Wochen lang nicht über seinem 200-Tage-Durchschnitt geschlossen – die längste Periode, in der die Aktie seit fast drei Jahren im Minus notiert.

Diese Art von technischer Schwäche ist für das Unternehmen ungewöhnlich, insbesondere angesichts des anhaltenden Aufwärtstrends am Aktienmarkt. Die A-Aktien von Berkshire konnten seit Anfang Juli nicht mehr über der langfristigen Kurslinie schließen, und bei einem Unternehmen mit einem Aktienportfolio von 300 Milliarden US-Dollar bleibt dies nicht unbemerkt.

Dieses Muster wirft Fragen darüber auf, was genau in Warren Buffetts Investmenthaus vor sich geht. Wie sich herausstellt, gab es einiges. Berkshires neuer 13F-Bericht für das zweite Quartal zeigt eine unübersichtliche Mischung an Entscheidungen: einige defensiv, einige riskant und andere, die auf einen regelrechten Strategiewechsel hindeuten.

Berkshire steigt aus dem Telekommunikationssektor aus und reduziert seine Apple-Beteiligung um 9,2 Milliarden US-Dollar

Eine der gravierendsten Veränderungen war die deutliche Reduzierung der Apple-Position. Berkshire verkaufte 20 Millionen Aktien und verringerte damit den Wert der Position um 9,2 Milliarden US-Dollar. Apple bleibt zwar weiterhin der größte Posten im Portfolio, aber die Reduzierung ist real. Daran lässt sich nichts beschönigen. Es ist eine Kürzung.

Als Nächstes die Bank of America. Berkshire verkaufte 26 Millionen Aktien und reduzierte seinen Anteil damit auf rund 8 %. Dies ist eine von Warrens langjährigsten Investitionen im Finanzsektor, daher zeugt eine solche Reduzierung von großer Vorsicht.

Dann folgte der vollständige Ausstieg bei T-Mobile US. Berkshire zog jeden Cent aus seiner 1 Milliarde Dollar schweren Telekommunikationsinvestition ab. Aus. Raus. Nichts übrig. Für Kenner von Warren Buffett ist das keine Überraschung. Er war nie ein großer Befürworter von Telekommunikation. Doch die komplette Auflösung der Position in diesem Quartal zeigt, dass seine Skepsis nie wirklich verschwunden war.

Während Warren diese Positionen auflöste, tätigte er auch neue Investitionen. Aus den Unterlagen geht hervor, dass Berkshire Anteile an Lennar, einem großen US-amerikanischen Hausbauunternehmen, erwarb.

Der Immobilienmarkt liegt derzeit am Boden; die Hypothekenzinsen sind exorbitant, bezahlbarer Wohnraum ist kaum noch zu haben, und Trumps Präsidentschaft hat die Lage für Erstkäufer noch verschärft. Trotzdem hat Berkshire Hathaway investiert. Wie groß die Position genau ist, ist noch unklar, aber sie ist vorhanden – und das zu einem Zeitpunkt, an dem die Branche weiterhin mit großen Herausforderungen zu kämpfen hat.

UnitedHealth-Investition im Wert von 1,6 Milliarden Dollar landet während Justizuntersuchung

Die größte Überraschung bei der Meldung? Berkshire Hathaway stieg direkt bei UnitedHealth Group ein und kaufte über 5 Millionen Aktien im Wert von rund 1,6 Milliarden Dollar. Dieser Schritt schlug am Markt wie eine Bombe ein. Warum? Weil es UnitedHealth nicht gut geht.

Das Unternehmen steht wegen seiner Abrechnungspraktiken mit Medicare unter Bundesaufsicht. CEO Andrew Witty trat im Mai zurück, und nur einen Monat vor dieser Investition musste UnitedHealth seine Jahresgewinnprognose zurückziehen und durch eine neue ersetzen, die die Erwartungen der Wall Street verfehlte.

Dies war kein risikoloser Kauf. Die Aktien waren bereits vor Berkshires Ankündigung um fast 50 % gefallen, woraufhin die UnitedHealth-Aktie nach Börsenschluss um 9,6 % in die Höhe schoss und den Tag schließlich mit einem Plus von 12 % beendete – dem größten Tagesgewinn seit März 2020.

Dieser Kursanstieg trug dazu bei, dass der Dow Jones am selben Tag ein neues Allzeithoch im Tagesverlauf erreichte. George Hill, ein Analyst für das Gesundheitswesen bei der Deutschen Bank, erklärte seinen Kunden, die Investition könne kurzfristig als Stütze für den gesamten Managed-Care-Sektor dienen. Er sagte:

„Angesichts der bisherigen tracvon Berkshire könnte dies als kurzfristiger Tiefpunkt und Erholungspunkt für andere Investoren dienen, der ihnen signalisiert, dass Investitionen in diesem Bereich wieder sicher sind.“

Trotz alledem steht UnitedHealth weiterhin unter Beobachtung des Justizministeriums, sieht sich nach wie vor mit Kritik an den steigenden Gesundheitskosten konfrontiert und versucht nach einem Jahr verfehlter Ziele und chaotischer Führungsetage, das Vertrauen zurückzugewinnen. Und dennoch hat Berkshire Hathaway die Aktie gekauft. Aber so ist Warren Buffett eben – unberechenbar wie eh und je.