La recesión en EE. UU. podría ser excelente para los mercados - ¿Cómo?
Una recesión en EE. UU. sería 'buenas noticias' para los mercados
La anticipación de una recesión económica en EE. UU., que podría parecer contraintuitiva al principio, podría, de hecho, evitar una caída significativa del mercado en la segunda mitad de 2023.
Michael Yoshikami, fundador y CEO de Destination Wealth Management, presenta esta interesante perspectiva. Este artículo investiga la razón detrás de la predicción de Yoshikami y las implicaciones más amplias del mercado.
Contraintuitivo como pueda parecer: Una posible recesión como salvavidas del mercado
La inflación de los precios al consumidor en EE. UU. se redujo al 4.9% en términos anuales en abril, el ritmo anual más lento desde el mismo mes del año anterior.
Estos últimos datos del Departamento de Trabajo fueron ampliamente recibidos como un indicador alentador de que las medidas estratégicas de la Reserva Federal para controlar la inflación están progresando.
Sin embargo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente, que no tiene en cuenta los precios variables de alimentos y energía, mostró un aumento del 5.5% anual en abril. Esto ocurrió en el contexto de una economía robusta y un mercado laboral persistentemente tenso.
A pesar de que el IPC ha experimentado un enfriamiento sustancial desde que alcanzó un máximo del 9% en junio de 2022, continúa situándose significativamente por encima del objetivo del 2% de la Fed.
La Reserva Federal, firme en su compromiso de combatir la inflación, convocó al Comité Federal de Mercado Abierto, donde los funcionarios tenían perspectivas variadas sobre el curso de las tasas de interés.
Finalmente optaron por un aumento adicional de 25 puntos básicos, situando la tasa de fondos federales objetivo entre el 5% y el 5.25%.
La influencia positiva de una recesión en EE. UU. en el mercado
Yoshikami, en una discusión reciente en “Squawk Box Europe” de CNBC, señaló que una posible recesión podría ser beneficiosa para el mercado.
Según él, si el crecimiento económico en EE. UU. no se ralentiza o incluso si no se materializa una recesión superficial, podría percibirse como una desventaja. La razón es que las tasas de interés podrían no reducirse o incluso aumentar en tal escenario, lo que representa un riesgo para el mercado.
Con la expectativa de que los costos de préstamo permanezcan altos durante un período prolongado, Yoshikami predice que numerosas empresas comenzarán a guiar el mercado de manera más conservadora en cuanto a ganancias futuras, mitigando así sus márgenes de beneficio.
Aunque puede parecer paradójico, Yoshikami sugiere que un estado de casi recesión de la economía podría interpretarse como una buena noticia. Advierte que si la economía continúa en su trayectoria efervescente y evita la recesión, podría llevar a problemas de mercado en la segunda mitad del año.
Funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, y el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, señalaron recientemente que la inflación subyacente persistente podría resultar en una política monetaria restrictiva prolongada, lo que podría necesitar más aumentos de tasas este año.
Yoshikami insta a los inversores a ejercer precaución con las valoraciones del mercado, particularmente en los sectores de tecnología e inteligencia artificial, a la luz del futuro incierto de la política monetaria y la economía de EE. UU.
Alienta a los inversores a evaluar cuidadosamente la razonabilidad de una acción en el contexto de las ganancias proyectadas durante los próximos cinco años. De lo contrario, podrían estar atribuyendo una prima de optimismo injustificada al activo, lo que llevaría a una posible decepción.
A través de esta exploración detallada, descubrimos una perspectiva única sobre cómo una recesión estadounidense anticipada podría servir como un salvavidas para los mercados en 2023.
Este escenario proporciona una contra-narrativa interesante a la comprensión convencional de las recesiones y su impacto en los mercados. La conclusión clave es la importancia de una comprensión matizada del mercado en una economía global cada vez más compleja e interconectada.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
