Grupos del Reino Unido rechazan proyecto de ley sobre stablecoins

En el Reino Unido, la industria de criptomonedas enfrenta un rompecabezas regulatorio mientras los grupos industriales se oponen a las propuestas de los reguladores locales sobre la supervisión de las stablecoins. El Banco de Inglaterra (BoE) y la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) publicaron documentos de debate en noviembre que detallan sus planes para regular las criptomonedas vinculadas al valor de monedas fiduciarias u otros activos estables. Sin embargo, las respuestas de los actores del sector sugieren una recepción mixta de las propuestas, con llamamientos a revisiones significativas.

Grupos del Reino Unido solicitan revisión del proyecto de ley

Tanto la FCA como el BoE tienen la intención de supervisar las stablecoins, aunque con enfoques distintos. La FCA regulará la emisión y custodia de stablecoins referenciadas a divisas fiduciarias, así como su uso como medio de pago. Mientras tanto, el BoE planea supervisar los sistemas de pago sistémicos que involucren stablecoins, es decir, aquellos con una circulación generalizada capaces de afectar la estabilidad financiera si sus emisores enfrentan insolvencia.

Un punto de controversia entre los defensores de las criptomonedas es la divergencia en el tratamiento de las empresas de stablecoins por parte de los dos reguladores, especialmente en lo que respecta a la capacidad de los emisores para obtener intereses sobre los activos de reserva que respaldan los tokens. Mientras que la FCA propone permitir que los emisores de stablecoins regulados conserven los ingresos por intereses de los activos de respaldo, el BoE sugiere exigir que los emisores de stablecoins sistémicas mantengan los activos de respaldo exclusivamente en reservas del banco central, limitando así su capacidad para generar intereses.

Esta discrepancia ha generado preocupaciones entre los expertos del sector en el Reino Unido, con algunos argumentando que podría frenar la innovación y el crecimiento dentro del sector. Paul Worthington, jefe de asuntos regulatorios de Innovate Finance, sugiere que el enfoque del BoE impone restricciones significativas a las empresas de stablecoins, obligándolas a reestructurar sus modelos de negocio si aspiran a alcanzar un nivel sistémico. Tal cambio, sostiene, podría disuadir oportunidades de crecimiento potencial.

Su Carpenter, directora de operaciones en Crypto UK, hace eco de estas opiniones, destacando los posibles problemas futuros derivados de los enfoques regulatorios divergentes. La inconsistencia entre la FCA y el BoE podría plantear desafíos para los emisores de stablecoins mientras navegan por un panorama regulatorio en evolución.

Debates en la industria cripto del Reino Unido

Otra área de preocupación es la garantía de activos propuesta para las stablecoins. La sugerencia de la FCA de limitar los activos de respaldo aceptables a instrumentos de deuda a corto plazo del Tesoro gubernamental y depósitos en efectivo ha recibido críticas de grupos del sector en el Reino Unido, como The Payments Association, quienes argumentan que esta restricción podría obstaculizar la flexibilidad de los emisores y su capacidad para generar ingresos.

Los defensores enfatizan la importancia de la diversificación y la reducción de riesgos mediante una mayor flexibilidad en los activos de respaldo. En contraste, la propuesta del BoE de restringir los activos de respaldo únicamente a depósitos del banco central también ha sido recibida con escepticismo. La Digital Pound Foundation advierte que este enfoque limitaría severamente las opciones disponibles para los emisores de stablecoins, potencialmente frenando la innovación en el sector.

Además, la propuesta de la FCA de excluir a los proveedores de stablecoins del Scheme de Compensación de Servicios Financieros (FSCS) ha generado debate en el sector. Mientras que algunos, como Su Carpenter, argumentan que las stablecoins que caen dentro del perímetro regulado deberían estar cubiertas por el FSCS para proteger a los consumidores en caso de fraude, otros, como The Payments Association, consideran que es necesaria una revisión adicional debido a las incertidumbres sobre el tamaño y el alcance del mercado de activos cripto.

En general, el enfoque del Reino Unido para regular las stablecoins está bajo escrutinio por parte de los actores del sector, quienes piden una mayor alineación entre los organismos reguladores y más flexibilidad en los marcos regulatorios. A medida que la industria de criptomonedas sigue evolucionando, encontrar un enfoque equilibrado que fomente la innovación y garantice la protección del consumidor será esencial para que el Reino Unido mantenga su competitividad en el mercado global.