La deuda de margen de EE. UU. alcanza un récord de 1,42 billones de dólares mientras la apalancamiento de Wall Street se dispara
- La deuda de margen en EE. UU. alcanzó un récord de 1,42 billones de dólares tras subir por segundo mes consecutivo en mayo.
- La deuda de margen ajustada a la inflación aumentó un 47,4% respecto al año anterior y alcanzó un máximo histórico.
- Los saldos de crédito de los inversores cayeron a un mínimo histórico mientras el endeudamiento continuó superando las tenencias de efectivo.
La deuda de margen de EE. UU. aumentó a un nuevo récord en mayo, registrando un incremento en el endeudamiento de los inversores mientras los mercados bursátiles seguían estableciendo nuevos máximos.
Los datos publicados por FINRA mostraron que la deuda de margen aumentó en 112.000 millones de dólares durante el mes, llevando el total a 1,42 billones de dólares. El aumento marcó la segunda ganancia mensual consecutiva y empujó los niveles de endeudamiento más allá de los picos anteriores registrados durante ciclos de mercado anteriores.
Al mismo tiempo, el S&P 500 avanzó un 5,1 % en mayo, empujando las valoraciones del mercado y el apalancamiento de los inversores a máximos históricos.
Las últimas cifras muestran que el endeudamiento de los inversores se expandió en 195.000 millones de dólares durante los últimos dos meses. En comparación con un año antes, la deuda de margen aumentó en 495.000 millones de dólares, un aumento del 53,7 %. Tras ajustar por inflación, la deuda de margen aumentó un 7,9 % desde abril y un 47,4 % desde mayo de 2025.
El crecimiento de la deuda de margen de EE. UU. supera las ganancias del mercado de valores
Los datos a largo plazo muestran que el endeudamiento se ha expandido más rápido que el rendimiento del mercado de valores. Desde 1997, la deuda de margen ajustada por inflación ha aumentado un 550 %. Durante el mismo período, el S&P 500 ajustado por inflación ganó aproximadamente un 358 %.
ÚLTIMA HORA: La deuda de margen de EE. UU. saltó en +112.000 millones de dólares en mayo, hasta un récord de 1,42 billones de dólares.
Esto marca el segundo aumento mensual consecutivo, totalizando +195.000 millones de dólares.
La deuda de margen ha aumentado +495.000 millones de dólares, o un +54 %, en los últimos 12 meses.
Ajustado por inflación, este indicador subió un +7,9%… pic.twitter.com/DrambJNRpa
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) junio 18, 2026
Sin embargo, surgió una divergencia en las tasas de crecimiento durante la recuperación tras el estallido de la burbuja tecnológica. Cabe destacar que la tendencia reciente muestra que la brecha se está ampliando, con la deuda de margen creciendo mucho más rápido que el mercado.
Los gráficos que siguen ambas medidas muestran que la deuda de margen y los precios de las acciones a menudo se mueven en la misma dirección. Sin embargo, el ritmo del endeudamiento se ha acelerado más en los últimos años. Los últimos datos sitúan la deuda de margen en máximos históricos tanto nominales como reales.
Según los datos del mercado, el apalancamiento ha aumentado desde finales de 2023. El endeudamiento de los inversores se ha más que duplicado durante ese período. El aumento ha ocurrido junto con ganancias continuas en las acciones estadounidenses, creando una brecha entre el crecimiento de la deuda y la apreciación del mercado.
La deuda de margen de EE. UU. representa los fondos que los inversores piden prestados a los corredores a través de cuentas de margen. El capital prestado permite a los inversores comprar posiciones más grandes de lo que permitiría su efectivo disponible.
Los picos anteriores coincidieron con puntos de tendencia del mercado
El pasado datos revela que ha habido momentos en los que la relación de deuda de margen era alta y los máximos del mercado relativamente bajos. Durante las etapas finales de la burbuja tecnológica, la deuda de margen aumentó rápidamente, alcanzando su punto máximo en marzo de 2000. El S&P 500 cerraría en su valor más alto del año en agosto.
La misma tendencia se siguió en la carrera previa a la crisis financiera global. La deuda de margen aumentó en el período 2006-2007 y alcanzó su punto máximo en julio de 2007. Tardó tres meses en que el S&P 500 alcanzara su nuevo máximo histórico.
Otro aumento, como informó según Cryptopolitan, siguió al período de recuperación de la pandemia. La deuda de margen alcanzó un máximo en octubre de 2021. El S&P 500 alcanzó su pico en diciembre de 2021 antes de descender durante 2022. La deuda de margen posteriormente alcanzó su mínimo en diciembre de 2022 tras la caída del mercado.
Datos adicionales que miden los saldos de crédito de los inversores muestran un lado diferente de la posición del mercado. El indicador combina cuentas de crédito en efectivo libres y saldos de crédito, y luego resta la deuda de margen.
A mayo de 2026, la lectura se situó en -991.700 millones de dólares, el nivel más bajo registrado. Los datos muestran que los inversores debían colectivamente más de lo que tenían en efectivo.
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Brenda Kanana
Brenda cuenta con más de 4 años de experiencia especializada en criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías emergentes. Ha trabajado en Zycrypto, Blockchain Reporter y The Coin Republic, y ahora tiene a Cryptopolitan como su hogar. Su licenciatura en Sociología de la Universidad Técnica de Mombasa la mantiene alineada con las necesidades de sus lectores.
