La deuda con margen en EE. UU. alcanza la cifra récord de 1,42 billones de dólares a medida que el apalancamiento de Wall Street se dispara

La deuda con margen en Estados Unidos alcanzó un nuevo récord en mayo, registrando un aumento en los préstamos de los inversores a medida que los mercados bursátiles continuaban marcando nuevos máximos.

Según datos publicados por FINRA, la deuda con margen aumentó en 112.000 millones de dólares durante el mes, alcanzando un total de 1,42 billones de dólares. Este incremento representa el segundo aumento mensual consecutivo y eleva los niveles de endeudamiento por encima de los máximos registrados durante ciclos de mercado anteriores.

Al mismo tiempo, el S&P 500 avanzó un 5,1% en mayo, lo que impulsó las valoraciones del mercado y el apalancamiento de los inversores a máximos históricos.

Las últimas cifras muestran que el endeudamiento de los inversores aumentó en 195.000 millones de dólares en los últimos dos meses. En comparación con el año anterior, la deuda con margen se incrementó en 495.000 millones de dólares, un 53,7%. Tras ajustar por inflación, la deuda con margen subió un 7,9% con respecto a abril y un 47,4% con respecto a mayo de 2025.

El crecimiento de la deuda con margen en EE. UU. supera las ganancias del mercado de valores

Los datos a largo plazo muestran que el endeudamiento ha crecido más rápido que el rendimiento del mercado bursátil. Desde 1997, la deuda con margen ajustada a la inflación ha aumentado un 550%. En el mismo período, el S&P 500 ajustado a la inflación ganó aproximadamente un 358%.

KINHORA: La deuda con margen en EE. UU. aumentó en 112.000 millones de dólares en mayo, hasta alcanzar la cifra récord de 1,42 billones de dólares.

Esto supone el segundo aumento mensual consecutivo, que asciende a un total de +195 mil millones de dólares.

La deuda con margen ha aumentado en 495.000 millones de dólares, o un 54%, en los últimos 12 meses.

Ajustado a la inflación, este indicador aumentó un +7,9%… pic.twitter.com/DrambJNRpa

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 18 de junio de 2026

Sin embargo, durante la recuperación tras la crisis tecnológica, se observó una divergencia en las tasas de crecimiento. En particular, la tendencia reciente muestra que la brecha se está ampliando, con un crecimiento de la deuda con margen mucho más rápido que el del mercado.

Los gráficos tracsiguen ambas medidas muestran que la deuda con margen y los precios de las acciones suelen moverse en la misma dirección. Sin embargo, el ritmo de endeudamiento se ha acelerado en los últimos años. Los datos más recientes sitúan la deuda con margen en máximos históricos, tanto nominales como reales.

Según datos de mercado, el apalancamiento ha aumentado desde finales de 2023. El endeudamiento de los inversores se ha duplicado con creces durante ese período. Este incremento se ha producido paralelamente a las continuas ganancias de las acciones estadounidenses, lo que ha generado una brecha entre el crecimiento de la deuda y la apreciación del mercado.

La deuda con margen en EE. UU. representa los fondos que los inversores toman prestados de los corredores a través de cuentas de margen. El capital prestado permite a los inversores adquirir posiciones mayores de las que les permitiría su cash disponible.

Los picos anteriores coincidieron con puntos de tendencia del mercado

Los datos históricos revelan que ha habido momentos en que el ratio de endeudamiento con margen era alto, mientras que los máximos del mercado eran relativamente bajos. Durante las etapas finales de la burbuja tecnológica, el endeudamiento con margen aumentó rápidamente, alcanzando su punto máximo en marzo de 2000. El S&P 500 cerraría en agosto con su valor más alto del año.

Se observó la misma tendencia en el período previo a la crisis financiera mundial. El endeudamiento con margen aumentó entre 2006 y 2007, alcanzando su punto máximo en julio de 2007. Transcurrieron tres meses hasta que el S&P 500 alcanzó su nuevo máximo histórico.

Según Cryptopolitan. La deuda con margen alcanzó su máximo en octubre de 2021. El S&P 500 llegó a su punto álgido en diciembre de 2021 antes de descender a lo largo de 2022. Posteriormente, la deuda con margen tocó fondo en diciembre de 2022 tras la caída del mercado. informa , tras el periodo de recuperación de la pandemia se produjo otro repunte

Los datos adicionales que miden los saldos de crédito de los inversores muestran una perspectiva diferente del posicionamiento en el mercado. El indicador combina las cuentas cash de crédito libre y los saldos de crédito, y luegotracla deuda de margen.

En mayo de 2026, el saldo se situaba en -991.700 millones de dólares, el nivel más bajo registrado. Los datos muestran que, en conjunto, los inversores debían más de lo que tenían en cash.