Surgen preocupaciones por la manipulación del mercado de la plata ante la alta volatilidad

Los informes alegan que el mercado de la plata está siendo manipulado pesadamente a nivel mundial. Un reciente análisis de precios de la plata reveló que el metal se cotiza a dos precios diferentes simultáneamente. 

El informe destacó que el metal preciado se cotiza alrededor de $92 en EE. UU. (COMEX), mientras que la plata física en Shanghái, China, cuesta $130, una prima del 40% en el país asiático. En EE. UU., el trading de plata está dominado por contratos en papel que rastrean el precio del metal, y la mayor parte del volumen no es plata real siendo comprada o vendida. La relación papel-físico de América se estima en alrededor de 350:1, lo que significa que por cada onza real negociada, hay más de 350 reclamaciones en papel. 

Dado que el trading en papel representa una gran parte del volumen de trading de la plata en EE. UU., las grandes instituciones pueden vender grandes contratos de plata, bajando significativamente su precio mínimo incluso aunque la plata física siga siendo escasa y no necesite ser vendida.

Los precios de la plata física en Shanghái permanecen en máximos históricos a pesar de la reciente corrección

En Shanghái, donde los precios de SMM reflejan transacciones físicas reales dentro de China, la plata se cotiza actualmente a $120, con los precios al contado de Shanghái alcanzando los $130. Los precios reflejan una creciente demanda de plata física, pero los precios de trading en papel en EE. UU. han sido masivamente descontados. La brecha creciente entre los precios de la plata en el COMEX de EE. UU. y el mercado de Shanghái muestra que los precios negativos están influyendo en los precios de la plata en el trading en papel a pesar de que el valor subyacente de la plata física está aumentando.

🚨ÚLTIMA HORA: La plata ha caído un 34% en las últimas 24 horas, alcanzando $74 y marcando su mayor caída en un solo día en la historia. pic.twitter.com/eMPZK9tMSP

— SolanaFloor (@SolanaFloor) enero 30, 2026

Solo en enero, la plata ha subido más de un 60% y registrado una ganancia del 140% en 2025. El precio de los contratos futuros de plata se ha desplomado un asombroso 34% en 24 horas, alcanzando un mínimo de $74 visto por última vez a principios de enero mientras el mercado subía. La caída significativa en los precios de los futuros de plata marcó la mayor caída en un solo día que el metal haya experimentado jamás.

El oro también sufrió el mismo destino. El metal preciado había casi duplicado su valor en los últimos 12 meses, rompiendo un récord por encima de $5.000 por onza por primera vez y cotizando brevemente cerca de $5.600. Después de alcanzar con éxito máximos históricos, el oro cayó significativamente desde un máximo de $5.597,04 hasta un mínimo de $4.686,12 en menos de 24 horas. La dramática caída experimentada por los dos metales borró más de $3 billones en menos de 24 horas. Muchos inversores y traders minoristas quedaron desconcertados por la velocidad y la escala de la caída de precios. 

Los expertos creen que una corrección en los metales preciosos era inevitable

Los metales han sido activos de refugio para inversores y traders a medida que las tensiones geopolíticas, la debilidad de las monedas, la deuda gubernamental récord y las guerras comerciales en EE. UU., China y Europa se intensificaban. Lo que plantea la pregunta, ¿por qué la caída significativa? ¿Fue manipulación del mercado?

Bueno, el oro y la plata han sido utilizados por inversores a largo plazo como cobertura contra la inflación. Sin embargo, para enero, los metales preciosos ya no reflejaban simplemente el riesgo geopolítico o la cobertura contra la inflación. Se habían convertido en parte de un comercio más amplio de "riesgo reducido pero impulso presente", situándose junto a posiciones abarrotadas, apalancadas y impulsadas por flujos. Los expertos destacan que cuando los mercados alcanzan esta etapa, una corrección es inminente, y el mercado es una bomba de tiempo. 

Después del colapso, Ole S Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, escribió en X que la plata "puede subir, pero solo por un tiempo limitado sin eventualmente matar la demanda y causar una avalancha de oferta de los vendedores de chatarra". Luego dijo que el oro seguirá siendo el refugio definitivo.

En otro post en X, Hansen citó el COT sobre la plata y escribió que los Hedge Funds y las grandes instituciones financieras están preocupados por el empeoramiento de las condiciones de trading en la plata. Añadió que estos grandes participantes del mercado redujeron sus posiciones netas largas en un tercio en la semana hasta el martes pasado.

Aunque algunos argumentan que el mercado de metales preciosos está actualmente bajo una profunda manipulación, otros sostienen que fue una corrección clásica y normal de un comercio masivo. Los precios de los metales preciosos habían subido demasiado y demasiado rápido, lo que provocó la toma de beneficios y ventas forzadas. Fenómenos similares se han repetido en varias clases de activos, como acciones tecnológicas, criptomonedas y materias primas. Los metales preciosos no son inmunes a la dinámica del mercado.