Des préoccupations concernant la manipulation du marché de l'argent émergent dans un contexte de forte volatilité

Des rapports allèguent que le marché de l'argent est lourdement manipulé à l'échelle mondiale. Une récente analyse des prix de l'argent a révélé que le métal est négocié à deux prix différents simultanément. 

Le rapport a souligné que le métal précieux est négocié autour de 92 $ aux États-Unis (COMEX), tandis que l'argent physique à Shanghai, en Chine, coûte 130 $, soit une prime de 40 % dans ce pays asiatique. Aux États-Unis, le trading de l'argent est dominé par des contrats papier qui suivent le prix du métal, et la majeure partie du volume ne correspond pas à de l'argent physique réellement acheté ou vendu. Le ratio papier/physique aux États-Unis est estimé à environ 350:1, ce qui signifie que pour chaque once réelle négociée, il y a plus de 350 réclamations papier. 

Puisque le trading papier représente une grande part du volume de négociation de l'argent aux États-Unis, les grandes institutions peuvent vendre de gros contrats d'argent, abaissant significativement son prix plancher même si l'argent physique reste tendu et n'a pas besoin d'être vendu.

Les prix de l'argent physique à Shanghai restent à des sommets historiques malgré la correction récente

À Shanghai, où les prix du SMM reflètent les transactions physiques réelles en Chine, l'argent est actuellement négocié à 120 $, les prix au comptant de Shanghai ayant explosé à 130 $. Les prix reflètent une demande croissante pour l'argent physique, mais les prix du trading papier aux États-Unis ont été massivement décotés. L'élargissement de l'écart entre les prix de l'argent sur le COMEX américain et le marché de Shanghai montre que les prix négatifs influencent les prix de l'argent dans le trading papier malgré la valeur sous-jacente de l'argent physique qui augmente.

🚨DERNIÈRE MINUTE : Le prix de l'argent a chuté de 34 % au cours des dernières 24 heures, atteignant 74 $ et marquant sa plus forte baisse en une journée depuis sa création. pic.twitter.com/eMPZK9tMSP

— SolanaFloor (@SolanaFloor) le 30janvier, 2026

Rien qu'en janvier, l'argent a augmenté de plus de 60 % et a enregistré une progression de 140 % en 2025. Le prix des contrats à terme sur l'argent a chuté de manière stupéfiante de 34 % en 24 heures, atteignant un creux de 74 $, le plus bas vu depuis début janvier alors que le marché était en hausse. Cette baisse significative des prix des contrats à terme sur l'argent a marqué la plus forte baisse en une journée jamais enregistrée pour ce métal.

L'or a également subi le même sort. Le métal précieux avait presque doublé au cours des 12 derniers mois, battant un record au-dessus de 5 000 $ l'once pour la première fois et négociant brièvement près de 5 600 $. Après avoir atteint avec succès des sommets historiques, l'or a chuté de manière significative d'un sommet de 5 597,04 $ à un creux de 4 686,12 $ en moins de 24 heures. La chute dramatique subie par les deux métaux a effacé plus de 3 billions de dollars en moins de 24 heures. De nombreux investisseurs et traders de détail ont été laissés désorientés par la vitesse et l'ampleur de la baisse des prix. 

Les experts estiment qu'une correction des métaux précieux était inévitable

Les métaux ont servi d'actifs refuges pour les investisseurs et les traders alors que les tensions géopolitiques, la faiblesse des devises, la dette record des gouvernements et les guerres commerciales aux États-Unis, en Chine et en Europe s'intensifiaient. Cela soulève la question : pourquoi cette baisse significative ? S'agissait-il d'une manipulation du marché ?

Eh bien, l'or et l'argent étaient utilisés par les investisseurs à long terme comme couverture contre l'inflation. Cependant, en janvier, les métaux précieux ne reflétaient plus simplement le risque géopolitique ou la couverture contre l'inflation. Ils étaient devenus partie intégrante d'un commerce plus large « risque réduit mais momentum maintenu », s'ajoutant à des positions encombrées, levées et pilotées par les flux. Les experts soulignent que lorsque les marchés atteignent ce stade, une correction est due à tout moment, et le marché est une bombe à retardement. 

Après l'effondrement, Ole S Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a écrit a déclaré sur X que l'argent « peut rebondir, mais seulement pour une certaine durée sans finalement tuer la demande et provoquer une ruée sur l'offre des vendeurs de ferraille ». Il a ensuite ajouté que l'or restera le refuge ultime.

Dans un autre post sur X, Hansen a cité le COT sur l'argent et a écrit a indiqué que les fonds de couverture et les grandes institutions financières sont préoccupés par la détérioration des conditions de trading sur l'argent. Il a ajouté que ces grands participants au marché ont réduit leurs positions nettes longues d'un tiers au cours de la semaine se terminant mardi dernier.

Tandis que certains soutiennent que le marché des métaux précieux est actuellement sous une manipulation profonde, d'autres affirment qu'il s'agit d'une correction classique et normale d'un commerce encombré. Les prix des métaux précieux avaient trop augmenté, trop rapidement, déclenchant une prise de bénéfices et des ventes forcées. Des événements similaires se sont produits à plusieurs reprises sur diverses classes d'actifs telles que les actions technologiques, les cryptomonnaies et les matières premières. Les métaux précieux ne sont pas immunisés contre les dynamiques du marché.