La SEC insinúa la adopción de un enfoque de "sandbox" para regular a las empresas que comercializan valores criptográficos

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. podría estar abierta a un enfoque flexible de exención para la regulación de las criptomonedas. En la mesa redonda del Crypto Task Force sobre el comercio de criptomonedas se debatió un posible enfoque de espacio aislado. 

Mark Uyeda, presidente interino de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), insinuó la creación de una regulación exenta para las plataformas de comercio de criptomonedas. El enfoque de espacio aislado facilitará la participación de múltiples plataformas de criptomonedas ya operativas, como paso intermedio antes de una política general de la SEC sobre activos digitales. 

Las nuevas declaraciones dieron inicio a la siguiente ronda de conversaciones entre la SEC y representantes de plataformas de criptomonedas. Esta edición, titulada «Entre la espada y la pared: adaptando la regulación al comercio de criptomonedas», contó con la participación de nueve destacados panelistas del sector cripto, la academia y las finanzas tradicionales. 

La SEC de EE. UU. celebró su primera mesa redonda en marzo, con el plan de realizar varias rondas de debate y consultas. El regulador contactó a Coinbase y Uniswap, antiguos objetivos de cumplimiento, para obtener comentarios y propuestas sobre la nueva regulación de las criptomonedas. Uniswap estuvo representada por Katherine Minarik, directora jurídica de Uniswap Labs. Coinbase envió a Greg Tusar, vicepresidente, responsable de Producto Institucional y de la gestión de la intermediación institucional. 

La declaración de apertura de Uyeda en la mesa redonda sugirió que los operadores del mercado de criptomonedas pueden preferir un marco general, en lugar de múltiples reglas de licencias estatales. 

“Bajo un marco regulatorio federal flexible, es probable que algunos participantes del mercado prefieran ofrecer operaciones tanto con valores tokenizados como con criptoactivos no financieros bajo una sola licencia de la SEC, en lugar de ofrecer operaciones únicamente con criptoactivos no financieros bajo cincuenta licencias estatales diferentes”, dijo Uyeda.

La SEC trabajará para lograr un marco regulatorio común para las plataformas de negociación, pero a corto plazo, Uyeda propuso un período de exención. Inauguró la mesa redonda solicitando comentarios sobre posibles exenciones antes de llegar a un consenso sobre la regulación. 

El entorno de pruebas de criptomonedas podría necesitar nuevas reglas para operar fuera de la legislación de seguridad vigente

Uyeda señaló que las plataformas de criptomonedas existentes adoptaban un enfoque diverso para la negociación de activos. Estas plataformas podían ofrecer tanto valores tokenizados como tokens no relacionados con valores. Además, las opciones de custodia, liquidación y reserva en blockchain permitían que las nuevas plataformas ofrecieran actividad 24/7. 

Los panelistas abordaron el problema de las transacciones a alta velocidad y la divulgación de posiciones. Actualmente, las actividades de criptomonedas abarcan múltiples mercados sin supervisión, lo que permite que actividades no detectadas se adelanten a las transacciones. 

Los panelistas también se centraron en no forzar la inclusión de las criptomonedas en el marco de seguridad existente, sino en trabajar hacia una nueva regulación para los problemas específicos de las cadenas de bloques, el comercio descentralizado y el comercio de criptomonedas existente. Una de las propuestas incluyó una obligación de mejor ejecución, sugerida por Tyler Gellasch,dent y director ejecutivo de la Asociación de Mercados Saludables. Esta obligación también se propuso como una herramienta para aumentar la competitividad del mercado estadounidense de criptomonedas y atraer a más operadores, que de otro modo podrían utilizar plataformas globales menos fiables. 

La actual ley de negociación de valores no ha considerado los avances tecnológicos en el mercado. Los valores tokenizados pueden utilizartracinteligentes en lugar de agentes de transferencia y automatizar el intercambio y la compensación, afirmó Uyeda. La SEC debatirá la regulación de estos procesos, que actualmente carecen de un estándar común e incluso presentan riesgo de ataques informáticos o pérdidas. 

Tras el debate sobre la regulación, la próxima reunión de la SEC del 25 de abril discutirá la custodia de criptomonedas y los deberes de los custodios. 

La mesa redonda del 12 de mayo abordará la tokenización y la convergencia entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas DeFi. La última mesa redonda, el 6 de junio, tratará sobre DeFi y los desafíos específicos de su implementación en el mercado estadounidense.

El Crypto Task Force supone un cambio en el enfoque general de la SEC, pasando de un enfoque prohibitivo y demandas agresivas a un enfoque de espacio aislado con períodos de gracia para las actividades criptográficas existentes.