La SEC insinúa adoptar un enfoque de «sandbox» para regular a las empresas que operan con valores cripto
- La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. celebró la segunda mesa redonda sobre regulación de criptomonedas, centrada en posibles normas de negociación.
- El presidente interino Mark Uyeda sugirió que las plataformas de criptomonedas podrían preferir un marco común en lugar de normativas estatales.
- Las plataformas existentes podrían proponer políticas exentas y un enfoque de laboratorio de pruebas antes de aceptar regulaciones comunes.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) podría estar abierta a un enfoque flexible de exención para la regulación de cripto. Un posible enfoque de sandbox se discutió en la Mesa Redonda del Grupo de Trabajo de Cripto sobre el comercio de cripto.
Mark Uyeda, el Presidente Interino de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), insinuó la creación de una regulación exenta para las plataformas de comercio de cripto. El enfoque de sandbox abrirá las puertas a la entrada de múltiples plataformas de cripto ya operativas, como un paso intermedio antes de una política general de la SEC sobre activos digitales.
Los nuevos comentarios abrieron la siguiente ronda de discusiones entre la SEC y los representantes de las plataformas de cripto. Esta edición se tituló «Entre un bloque y un lugar difícil: adaptar la regulación para el comercio de cripto» y contó con nueve prominentes panelistas del espacio cripto, la academia y las finanzas tradicionales.
La SEC de EE. UU. celebró su primera mesa redonda en marzo, con el plan de realizar varias rondas de discusión y consultas. El regulador se puso en contacto con antiguos objetivos de aplicación Coinbase y Uniswap para obtener comentarios y propuestas sobre la nueva regulación de cripto. Uniswap ha sido representada por Katherine Minarik, Directora Jurídica de Uniswap Labs. Coinbase envió al VP Greg Tusar, a cargo del Producto Institucional y encargado de la corretaje institucional.
La declaración inicial de Uyeda en la discusión de la Mesa Redonda sugirió que los operadores del mercado cripto podrían preferir un marco general, en lugar de múltiples reglas de licencia estatal.
“Bajo un marco regulatorio federal acomodaticio, algunos participantes del mercado probablemente preferirían ofrecer el comercio tanto de valores tokenizados como de activos cripto no valores bajo una única licencia de la SEC, en lugar de ofrecer el comercio únicamente de activos cripto no valores bajo cincuenta licencias estatales diferentes» dijo Uyeda.
La SEC trabajará hacia un marco regulatorio común para las plataformas de comercio, pero a corto plazo, Uyeda propuso un período de exención. Abrió la discusión de la Mesa Redonda solicitando comentarios sobre posibles exenciones antes de llegar a un terreno común sobre la regulación.
El sandbox de cripto puede necesitar nuevas reglas para el comercio fuera de la ley de valores existente
Uyeda señaló que las plataformas de cripto existentes adoptaron un enfoque variado para el comercio de activos. Las plataformas eran capaces de ofrecer tanto valores tokenizados como tokens no valores. Además, las opciones de custodia blockchain, liquidación y reservas significaban que las nuevas plataformas podrían ofrecer actividad 24/7.
Los panelistas plantearon el tema del comercio de alta velocidad y la divulgación de posiciones. Actualmente, las actividades cripto contienen múltiples mercados sin supervisión, lo que permite que actividades no detectadas realicen front-running de transacciones.
Los panelistas también se centraron en no forzar la cripto en el marco de valores existente, sino trabajar hacia una nueva regulación para problemas específicos de las blockchains, el comercio descentralizado y el comercio cripto existente. Una de las propuestas incluía una obligación de mejor ejecución, sugerida por Tyler Gellasch, Presidente y CEO de la Healthy Markets Association. La obligación de mejor ejecución también se propuso como una herramienta para hacer que el mercado cripto de EE. UU. sea más competitivo y atraiga a más comerciantes, que de lo contrario podrían estar utilizando plataformas globales menos confiables.
La ley actual de comercio de valores no ha tenido en cuenta los cambios tecnológicos en el comercio. Los valores tokenizados pueden usar contratos inteligentes en lugar de agentes de transferencia, y automatizar el intercambio y la liquidación, declaró Uyeda. La SEC discutirá la regulación de esos procesos, que actualmente no tienen un estándar común e incluso plantean el riesgo de hackeos o pérdidas.
Tras la discusión sobre la regulación, la próxima reunión de la SEC el 25 de abril discutirá custodia de criptoactivos y las obligaciones de los custodios.
La mesa redonda del 12 de mayo discutirá la tokenización y la intersección entre TradFi y DeFi. La última mesa redonda el 6 de junio discutirá DeFi y los desafíos específicos de implementar la tecnología para el mercado de EE. UU.
El Grupo de Trabajo de Cripto es un cambio en el enfoque general de la SEC, pasando de un enfoque prohibitivo y demandas agresivas a un enfoque de sandbox con períodos de gracia para las actividades cripto existentes.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
