قد تكون هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية منفتحة على نهج إعفاء مرن لتنظيم العملات المشفرة. وقد نوقش نهج تجريبي محتمل في اجتماع المائدة المستديرة لفريق عمل العملات المشفرة حول تداول العملات المشفرة.
ألمح مارك أويدا، القائم بأعمال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، إلى إمكانية وضع تنظيم استثنائي لمنصات تداول العملات الرقمية. وسيتيح هذا النهج التجريبي المجال أمام العديد من منصات العملات الرقمية العاملة حاليًا لإبداء آرائها، كخطوة تمهيدية قبل وضع سياسة عامة لهيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن الأصول الرقمية.
أدت هذه التصريحات الجديدة إلى انطلاق جولة جديدة من المناقشات بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وممثلي منصات العملات الرقمية. حملت هذه الجولة عنوان "بين المطرقة والسندان: تكييف اللوائح التنظيمية لتداول العملات الرقمية"، وشارك فيها تسعة متحدثين من مجالات العملات الرقمية والأوساط الأكاديمية والتمويل التقليدي.
عقدت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أول اجتماع مائدة مستديرة في مارس، بهدف عقد عدة جولات من المناقشات والمشاورات. وتواصلت الهيئة مع اللتين كانتا هدفًا سابقًا لإجراءات إنفاذ القانون، للحصول على آرائهما ومقترحاتهما بشأن تنظيم العملات الرقمية الجديد. ومثّلت كاثرين ميناريك، كبيرة المسؤولين القانونيين في Uniswap Labs، شركة Uniswap. بينما أرسلت Coinbase نائب الرئيس جريج توسار، المسؤول عن المنتجات المؤسسية والتعامل مع الوساطة المؤسسية.
أشار البيان الافتتاحي الذي أدلى به أويدا في اجتماع المائدة المستديرة إلى أن مشغلي سوق العملات المشفرة قد يفضلون إطارًا عامًا بدلاً من قواعد الترخيص المتعددة للولايات.
: " في ظل إطار تنظيمي اتحادي مرن، من المرجح أن يفضل بعض المشاركين في السوق تقديم التداول في كل من الأوراق المالية الرمزية والأصول المشفرة غير الأمنية بموجب ترخيص واحد من هيئة الأوراق المالية والبورصات بدلاً من تقديم التداول فقط في الأصول المشفرة غير الأمنية بموجب خمسين ترخيصًا مختلفًا من الولايات" .
ستعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على وضع إطار تنظيمي موحد لمنصات التداول، لكن أويدا اقترح، على المدى القريب، فترة إعفاء. وافتتح جلسة النقاش بدعوة الجمهور إلى تقديم ملاحظاتهم حول الإعفاءات المحتملة قبل التوصل إلى اتفاق بشأن التنظيم.
قد تحتاج بيئة اختبار العملات المشفرة إلى قواعد جديدة للتداول خارج نطاق قانون الأوراق المالية الحالي
أشار أويدا إلى أن منصات العملات الرقمية الحالية تتبنى نهجًا متنوعًا في تداول الأصول. إذ تُتيح هذه المنصات إمكانية تقديم كلٍ من الأوراق المالية المُرمّزة والرموز غير المالية. بالإضافة إلى ذلك، فإن خيارات الحفظ والتسوية والاحتياطي القائمة على تقنية البلوك تشين تُمكّن المنصات الجديدة من العمل على مدار الساعة.
أثار أعضاء اللجنة قضية التداول عالي السرعة والإفصاح عن المراكز. ففي الوقت الراهن، تتضمن أنشطة العملات المشفرة أسواقاً متعددة دون رقابة، مما يسمح بأنشطة غير مكتشفة للتداول المسبق.
ركز أعضاء اللجنة أيضًا على عدم إقحام العملات المشفرة في إطار الأمن الحالي، بل العمل على وضع تنظيم جديد لمعالجة المشكلات الخاصة بتقنية البلوك تشين، والتداول اللامركزي، وتداول العملات المشفرة الحالي. تضمن أحد المقترحات فرض التزام بأفضل تنفيذ، اقترحه تايلر جيلاش،dent والمدير التنفيذي لجمعية الأسواق الصحية. كما طُرح التزام أفضل تنفيذ كأداة لجعل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة أكثر تنافسية وجذب المزيد من المتداولين، الذين قد يستخدمون منصات عالمية أقل موثوقية.
لم يأخذ قانون تداول الأوراق المالية الحالي بعين الاعتبار التحولات التكنولوجية في هذا المجال. وأوضح أويدا أن الأوراق المالية المُرمّزة يمكن أن تستخدمtracذكية بدلًا من وكلاء التحويل، وأن تُؤتمت عمليات التبادل والمقاصة. وستناقش هيئة الأوراق المالية والبورصات تنظيم هذه العمليات، التي تفتقر حاليًا إلى معيار موحد، بل وتُعرّض المستخدمين لخطر الاختراقات أو الخسائر.
بعد مناقشة التنظيم، سيناقش اجتماع هيئة الأوراق المالية والبورصات القادم في 25 أبريل حفظ العملات المشفرة وواجبات الأمناء.
ستناقش جلسة النقاش التي ستعقد في 12 مايو/أيار موضوع التوكنة والتقاطع بين التمويل التقليدي DeFi . أما جلسة النقاش الأخيرة التي ستعقد في 6 يونيو/حزيران فستناقش DeFi والتحديات الخاصة بتطبيق هذه التقنية في السوق الأمريكية.
تمثل فرقة العمل المعنية بالعملات المشفرة تحولاً في النهج العام لهيئة الأوراق المالية والبورصات، حيث انتقلت من نهج الحظر والدعاوى القضائية العدوانية إلى نهج تجريبي مع فترات سماح لأنشطة العملات المشفرة الحالية.
