Las acciones de Qualcomm caen un 10 % a pesar de superar las estimaciones de ganancias debido a débiles previsiones sobre chips de memoria

Las acciones de Qualcomm cayeron un 10 % en el comercio después del cierre el miércoles, a pesar de que la empresa superó tanto las expectativas de beneficios como de ingresos.

Sin embargo, las perspectivas de Qualcomm para el próximo trimestre fueron decepcionantes, ya que la empresa atribuyó las débiles previsiones a la escasez de chips de memoria, y está claro que los mercados no se creyeron ninguna excusa.

Para el primer trimestre fiscal de 2026, Qualcomm entregó ganancias ajustadas por acción de 3,50 dólares, superando los 3,41 dólares esperados. Los ingresos ascendieron a 12.250 millones de dólares, ligeramente por encima de la estimación de 12.210 millones de dólares.

Eso es un aumento del 5 % en comparación con el mismo trimestre del año pasado. Pero incluso con el superávit, las acciones se desplomaron. El problema estaba todo en la previsión, que pintaba un panorama más débil para los meses venideros.

El desglose de ingresos y beneficios muestra un crecimiento modesto interanual

En una base GAAP, los ingresos aún ascendieron a 12.250 millones de dólares, frente a los 11.670 millones del año pasado. Sin embargo, el beneficio neto disminuyó de 3.180 millones a 3.000 millones de dólares, mostrando una caída del 6 %. Las ganancias por acción GAAP también cayeron de 2,83 a 2,78 dólares, una pequeña caída del 2 %.

El ingreso operativo de la empresa ascendió a 3.370 millones de dólares, frente a los 3.550 millones del año pasado. El gasto en investigación y desarrollo aumentó de 2.230 millones a 2.450 millones de dólares, y los gastos totales aumentaron a 8.890 millones de dólares. A pesar de los mayores costos, Qualcomm aún logró superar las expectativas gracias a las fuertes ventas de chips.

El segmento QCT, que maneja las ventas de chips, reportó 10.610 millones de dólares en ingresos, un 5 % más que el año anterior. Dentro de QCT, los teléfonos móviles generaron 7.820 millones de dólares, los chips automotrices ganaron 1.100 millones de dólares y los ingresos de IoT alcanzaron 1.690 millones de dólares. Las tres categorías crecieron modestamente, con el sector automotriz subiendo un 15 %, el mayor aumento del grupo.

El segmento de licencias, QTL, generó 1.590 millones de dólares, un 4 % más interanual. Las ganancias antes de impuestos de QCT aumentaron un 2 % hasta 3.300 millones de dólares, mientras que las de QTL crecieron un 6 % hasta 1.230 millones de dólares.

Orientación débil vinculada a restricciones en el suministro de chips de memoria

El golpe real provino de la orientación de la empresa para el próximo trimestre. Qualcomm indicó que espera ingresos entre 10.200 millones y 11.000 millones de dólares, cifra inferior a los 11.110 millones de dólares previstos por los analistas. En cuanto a las ganancias, proyectó entre 2,45 y 2,65 dólares por acción, frente a los 2,89 dólares esperados. Aquí es donde los inversores pulsaron el botón del pánico.

La empresa explicó la perspectiva más baja señalando que los problemas de suministro de chips de memoria están afectando la demanda de los clientes de teléfonos inteligentes. «Nuestra orientación incluye el impacto estimado de las restricciones en el suministro de memoria y los precios relacionados en la demanda de varios clientes de teléfonos inteligentes», declaró la empresa en su comunicado.

Se espera que los ingresos de QCT estén entre 8.800 millones y 9.400 millones de dólares, y los de QTL entre 1.200 millones y 1.400 millones de dólares. Se espera que las ganancias por acción (GAAP) oscilen entre 1,69 y 1,89 dólares, con un valor no-GAAP de 2,45 a 2,65 dólares. Se espera que la compensación basada en acciones reduzca aproximadamente 0,68 dólares, y otros conceptos otros 0,08 dólares.

Detalles del balance, recompra de acciones y pago de dividendos

A 28 de diciembre de 2025, Qualcomm mantenía 7.210 millones de dólares en efectivo, frente a los 5.520 millones de dólares de septiembre.

Los valores negociables ascendieron a 4.620 millones de dólares, y el inventario aumentó ligeramente hasta los 6.670 millones de dólares. Los activos totales se situaron en 53.030 millones de dólares, frente a los 50.140 millones de dólares.

El total de pasivos aumentó hasta los 29.960 millones de dólares, con la deuda a largo plazo sin cambios en 14.820 millones de dólares. El patrimonio de los accionistas aumentó hasta los 23.070 millones de dólares, frente a los 21.210 millones del trimestre anterior.

Durante el trimestre, Qualcomm devolvió 3.600 millones de dólares a los accionistas. Esto incluye 949 millones de dólares en dividendos, equivalentes a 0,89 dólares por acción, y 2.600 millones de dólares en recompra de acciones, que cubrieron 15 millones de acciones.