Los comentarios públicos se oponen al plan de la SEC para eliminar los informes de ganancias trimestrales

La mayoría de los comentarios públicos presentados sobre la propuesta de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de permitir que las empresas informen sobre sus ganancias dos veces al año en lugar de cuatro no apoyan el cambio. También hay un desacuerdo sobre una dirección de correo electrónico mal escrita que ahora amenaza el proceso que la agencia debe seguir antes de poder finalizar cualquier cambio.

La SEC presentó la regla el 5 de mayo de 2026, en la Publicación núm. 33-11414. La regla daría a las empresas públicas la opción de presentar un informe semestral en un nuevo Formulario 10-S en lugar de tres presentaciones trimestrales del Formulario 10-Q, manteniendo el 10-K anual.

El mismo día en que se publicó la propuesta, el comisionado Mark Uyeda declaró que el ritmo actual de presentación de informes se remonta a la era industrial de la posguerra y no debería asumirse que se adapta a todos los emisores en 2026.

Sin embargo, muchos inversores no lo están aceptando en este momento.

¿Por qué la mayoría de los inversores se oponen al cambio de la SEC?

Better Markets, un defensor de los inversores sin fines de lucro, revisó los comentarios publicados en el sitio de la SEC y encontró que cerca del 99% se oponen a la propuesta, según el director de políticas del grupo, Amanda Fischer, ex jefa de gabinete de la SEC.

La página de comentarios de la SEC para la normativa recibió decenas de miles de presentaciones, y la agencia ha dicho públicamente que aún está trabajando en un retraso de presentaciones para publicarlas.

Las presentaciones provinieron tanto de grandes instituciones como de operadores minoristas. El Consejo de Inversores Institucionales, cuyos miembros gestionan alrededor de 5,2 billones de dólares, presentó una carta oponiéndose al cambio.

Su asesor general, Jeff Mahoney, escribió que extender el intervalo de los informes afectará la revisión de los auditores y la certificación de la gestión, y también empeorará la volatilidad del precio de las acciones. El Consejo hizo referencia a una encuesta de 2026 del CFA Institute en la que solo el 35% de los encuestados apoyó un cambio hacia la presentación de informes semestrales.

Una comunidad de Reddit, r/wallstreetbets, que afirma tener 18 millones de operadores minoristas, se presentó en contra de la propuesta. Su carta declaró que la presentación trimestral es la forma en que una generación de pequeños inversores aprendió a leer un balance, a menudo después de ver caer una acción en un anuncio de ganancias y profundizar en el 10-Q para averiguar por qué.

La comunidad dice que si la comisión reduce la frecuencia de los informes, eliminará el mecanismo en el que han llegado a depender.

¿Una 's' afectó la presentación de comentarios a la SEC?

Se señaló la falta de una

La dirección designada que la SEC tiene en su propia página de instrucciones, y que ha utilizado en casi todas las propuestas de normas desde al menos 2019, es [email protected], con una "s".

Better Markets señaló la discrepancia en una carta del 13 de julio dirigida al presidente Paul Atkins y a las comisionadas Hester Peirce y Mark Uyeda, calificando la dirección publicada como "incorrecta" y advirtiendo que "sin duda privó a algunos miembros del público de la oportunidad de expresar sus opiniones". La ventana de comentarios ya había cerrado el 6 de julio.

Sin embargo, un portavoz de la SEC confirmó que ambas direcciones son válidas.

La SEC reiteró esta garantía en su página de comentarios. Fischer dice que no puede probar lo que sucedió, pero sospecha que fue un error tipográfico. Según ella, varias personas que reportaron comentarios enviados a la dirección singular nunca aparecieron en línea.

La Ley de Procedimiento Administrativo exige que las agencias compartan los comentarios y respondan a los significativos antes de adoptar una norma. Este es también el fundamento sobre el cual una norma puede ser impugnada en los tribunales.

Better Markets señaló que la SEC reabrió 11 normas y una solicitud de comentarios en 2021 y 2022 después de un error tecnológico en la recopilación de opiniones.

Fischer dijo que la SEC ha publicado una cifra superior a 66.000 comentarios, mientras que ella cree que el número real, que atribuyó a Atkins al citarlo en una reunión interna, podría alcanzar los 200.000.

¿Qué está en juego para los emisores de criptoactivos?

Lo mismo División de Finanzas Corporativas de la SEC que está impulsando este cambio de informes también es la que impulsa la reforma de los criptoactivos bajo la Directora Moloney y el Proyecto Crypto del Presidente Atkins.

Atkins dice que la rigidez del ciclo de 90 días es una distracción que empuja a la gestión hacia objetivos a corto plazo.

Con esta nueva directiva, las empresas de activos digitales que salgan a bolsa tendrían que ceñirse a los informes trimestrales o pasar a presentaciones semestrales, que es la misma opción que cualquier otro emisor bajo la norma.

Sin embargo, los críticos dicen que viene con un compromiso de transparencia que favorece a los inversores institucionales sobre los minoristas.