¿Es Bitcoin el nuevo oro? Las implicaciones estratégicas de una reserva estadounidense

El gobierno de los Estados Unidos está evaluando la creación de una reserva estratégica de Bitcoin tras la instrucción del presidente Donald Trump. Esta iniciativa podría abrir un nuevo capítulo en la participación de Bitcoin en la planificación económica nacional y garantizar un acalorado debate sobre sus ventajas y desventajas.

La directiva, emitida el jueves, exige al grupo presentar un informe a más tardar en julio con recomendaciones sobre cómo los activos de las fuerzas del orden federales podrían utilizarse para crear una reserva de Bitcoin. El modelo se asemeja a la Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU., pero plantea preguntas sobre la posibilidad y las consecuencias de considerar a Bitcoin como un activo de reserva nacional.

La idea de una reserva de Bitcoin ha ganado recientemente tracción en la industria de las criptomonedas. Esto ha sido impulsado en gran medida por prominentes defensores de las criptomonedas y legisladores pro-cripto como la senadora Cynthia Lummis. Su "Ley Bitcoin de 2024" describe un plan para crear una Reserva Estratégica de Bitcoin, con la intención de comprar entre 100.000 y 1.000.000 de BTC durante cinco años. 

Estos activos se almacenarían en múltiples billeteras frías descentralizadas en diferentes ubicaciones de los Estados Unidos. Actualmente, el gobierno de EE. UU. posee aproximadamente 200.000 Bitcoin valorados en 21.000 millones de dólares.

Implicaciones judiciales de la gestión de reservas de Bitcoin

La adopción de Bitcoin como parte de los activos nacionales plantea ciertos problemas legales. La mayoría de los marcos legales que rigen las monedas fiduciarias y las materias primas no capturan la naturaleza descentralizada y transfronteriza de Bitcoin. Esto se debe a que podría ser necesario formular nueva legislación para proporcionar el contexto legal para la definición de Bitcoin y el alcance de su utilidad como moneda de reserva.

También existen problemas de conflicto de propiedad, cuestiones de seguridad y problemas de responsabilidad en caso de hackeo o fraude. La centralización, a menudo asociada con las reservas tradicionales, puede ser difícil de imitar para Bitcoin y mantenerse fiel a su modelo de descentralización.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, también ha descartado la idea de que el banco central posea Bitcoin. Además, afirmó que la Ley de la Reserva Federal no lo permite. Además, dado que Bitcoin tiene características que no encajan fácilmente en las clasificaciones legales, es difícil de controlar. Los responsables políticos deben decidir si incluir a Bitcoin en la clase de activos actual, que incluye divisas o instrumentos de crédito.

Por ejemplo, el Fondo de Estabilización del Intercambio (ESF) podría utilizarse para comprar Bitcoin a través de crédito. Sin embargo, este enfoque requeriría una verificación legal de las disposiciones de las leyes para evitar cualquier violación. 

A nivel mundial, las reservas de Bitcoin pueden ser objeto de regulación bajo las leyes de comercio e inversión transfronterizas y los tratados económicos. Será necesaria la alineación regulatoria entre los países para evitar conflictos, como la tributación, los protocolos contra el lavado de dinero y las leyes de custodia de activos digitales.

Defensores vs. escépticos

La propuesta ha atraído considerable controversia entre los responsables políticos, expertos financieros y actores del mercado. Según sus defensores, la oferta limitada de Bitcoin y el hecho de que no está controlado por ninguna entidad significa que puede actuar como seguro contra la inflación y como un activo útil para los bancos centrales.

Michael Saylor, presidente ejecutivo de MicroStrategy, ha sido uno de los defensores más destacados de Bitcoin, explicando que es un mejor activo de reserva. Desde que Saylor tomó las riendas de MicroStrategy, la empresa ha comprado más de 461.000 BTC. El CEO de BlackRock, Larry Fink, también ha apoyado a Bitcoin, afirmando que es "oro digital" y que su precio podría ascender a 700.000 dólares.

Sin embargo, los críticos destacan sus riesgos. Estos incluyen su notoria volatilidad, falta de uso intrínseco y naturaleza especulativa, lo que lo convierte en una opción divisiva para una reserva gubernamental. El CEO de Galileo FX, David Materazzi, advirtió contra el juego con el dinero de los contribuyentes en un activo especulativo altamente volátil, ya que los gobiernos deben representar la estabilidad en lugar de la ganancia.

Otros, como Alexandr Sharilov de CoinDataFlow, señalaron que dicha volatilidad podría derramarse a otras economías y causar una "carrera armamentista digital" si se gestiona mal. "Si el precio de Bitcoin cae, podría desencadenar una carrera armamentista digital y alterar la economía global."

¿Cuántos países están dentro?

Sin embargo, EE. UU. no es el único país que tiene interés en utilizar Bitcoin en sus reservas nacionales. Suiza está considerando incluir a Bitcoin en sus reservas además del oro.

El Salvador ya ha precedido a otros países al convertir a Bitcoin en moneda de curso legal en 2021. Sin embargo, no todos los países están convirtiendo a Bitcoin en una reserva nacional. En Japón, el primer ministro Shigeru Ishiba afirmó que Bitcoin no puede considerarse un activo de divisas. Las reservas de divisas de Japón, enfatizó, están destinadas a manejar activos basados en divisas y bonos, que están muy lejos de la volatilidad de Bitcoin.

La incertidumbre sobre el deseo del gobierno de adquirir más Bitcoin en el futuro sigue siendo un misterio. Aunque la orden de Trump es escasa en este aspecto, ha despertado un renovado interés en discutir el potencial de Bitcoin dentro de los activos de reserva nacional.