Las inversiones en criptomonedas por parte de fondos de pensiones son vistas como riesgosas por los observadores
Los observadores ven como un riesgo que los fondos de pensiones realicen inversiones en criptomonedas
- Los fondos de pensiones y los inversores convencionales están proporcionando fondos a una firma de corretaje, ayudando a los fondos de cobertura a realizar inversiones más sustanciales en activos de criptomonedas.
- Los fondos de pensiones están entrando en el espacio de las criptomonedas, mostrando la última tendencia entre los fondos de pensiones para explorar vías que mejoren sus rendimientos.
Los fondos de pensiones y los inversores convencionales están proporcionando fondos a una firma de corretaje, ayudando a los fondos de cobertura a realizar inversiones más sustanciales en activos de criptomonedas. Entre los partidarios de Hidden Road, un corredor principal de criptomonedas, se encuentran esquemas de jubilación, incluido el de Lockheed Martin, un contratista de defensa de EE. UU. Este respaldo financiero, normalmente obtenido de bancos en mercados convencionales, está siendo extendido ahora por estos bancos.
Puente entre inversiones tradicionales y criptomonedas
Hidden Road, con sede en Londres, recibió una inversión de capital de $50 millones de entidades como Citadel Securities liderada por Ken Griffin, y el exchange de criptomonedas Coinbase el año pasado. La firma ha asumido un papel pivotal en la conexión de inversores tradicionales con activos digitales, sirviendo como un vínculo vital. Además, ofrece una posible línea de vida al mercado de criptomonedas, que está luchando con una actividad de negociación y apalancamiento reducidos debido a varios problemas, incluida la caída del exchange FTX.
Andrew Urquhart, quien ocupa el cargo de profesor de finanzas y tecnología financiera en Henley Business School, enfatizó el sustancial riesgo asociado con tales inversiones, afirmando que si un fondo de pensiones se aventurara en el reino de las criptomonedas, esto plantearía preocupaciones significativas.
Según Cyrus Pocha, socio en Freshfields, obtener fondos de inversores externos es inusual. Que un corredor principal funcione de esta manera podría implicar que carecen de un interés directo en el proceso de reembolso, según declaró Pocha.
Los mercados de criptomonedas han experimentado un período desafiante marcado por importantes contratiempos, incluido el colapso del exchange FTX y las acciones regulatorias contra Coinbase y Binance en EE. UU. Notablemente, los volúmenes de negociación de criptomonedas spot se han desplomado más de un 50%, cayendo de $1.2 billones en el período correspondiente del año anterior a $515 mil millones en julio, según lo reportado por CCdata.
Firmas de financiación de pensiones entrando en criptomonedas
El plan de pensiones de Lockheed Martin y otras entidades similares están ahora entrando al espacio de las criptomonedas, mostrando la última tendencia entre los fondos de pensiones por explorar vías para mejorar sus rendimientos. Mientras los fondos de pensiones se aventuran en activos digitales, algunos han sufrido pérdidas, subrayando los riesgos inherentes asociados con el mercado de criptomonedas. Los ejemplos incluyen la pérdida de la inversión de Canada’s Ontario Teachers’ Pension Plan en el exchange de criptomonedas FTX y CDPQ enfrentando pérdidas con el prestamista Celsius.
La corretaje principal (prime brokerage) es inherentemente riesgoso, incluso para los grandes bancos. Por ejemplo, Credit Suisse incurred una sustancial pérdida de $5.5 mil millones en su balance debido al colapso de la oficina familiar Archegos, contribuyendo a la eventual caída del banco. “Es un negocio muy difícil”, comentó Harry Jho, fundador de la firma de abogados Harry Jho LLC, especializada en corretaje principal, destacando la necesidad de una evaluación integral del riesgo de crédito al proporcionar financiamiento completo.
Un inversor que interactuó con Hidden Road lo describió como una forma intensificada de corretaje principal, comparándolo con “corretaje principal con esteroides”. Sin embargo, existen preocupaciones sobre depender de capital externo, y ciertos ejecutivos están aprensivos sobre el tamaño de Hidden Road. Aunque el balance de la firma está en cientos de millones, se queda corto de los miles de millones típicamente mantenidos por los bancos. Esta discrepancia plantea preocupaciones sobre su capacidad para resistir eventos de mercado significativos. Algunos temen que en tales casos, Hidden Road podría requerir capital adicional a corto plazo de sus inversores.
No obstante, la industria de las criptomonedas ha encontrado la realidad desafiante de que los servicios de corretaje principal pueden ser precarios. Durante el último año, Tradeblock de Digital Currency Group cesó operaciones, y la división de préstamos de Genesis, otro corredor principal, declaró la quiebra.
Gautam Chhugani, analista senior de activos digitales globales en Bernstein, comentó que el panorama del corretaje principal de criptomonedas y el corretaje institucional es notablemente escaso. Sin embargo, destacó las complejidades de gestionar activos como bitcoin y otros tokens debido a su volatilidad inherente. También señaló que varias entidades han experimentado con modelos de corretaje principal de diversas maneras, con algunas experimentando fracasos.
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Yvonne Kiambi
Yvonne es una entusiasta de blockchain y criptomonedas. Le apasiona escribir y busca guiar sin esfuerzo a los lectores por el emocionante mundo de las criptomonedas. Cuando no está escribiendo, la encontrarás sumergida en un buen libro.
