JPMorgan y Citigroup han descartado sus predicciones de un recorte de tasas en julio. El informe de empleo del viernes pasado fue el catalizador de este cambio. Ahora, la mayoría de los economistas del lado vendedor y otros observadores profesionales de la Fed esperan uno o dos recortes de tasas a finales de este año, ya sea en septiembre o diciembre.
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Nick Timiraos, del Wall Street Journal, informó : «JPM y Citi descartaron sus previsiones de un recorte de tipos en julio tras el informe de empleo del viernes pasado. La mayoría de los economistas del lado vendedor y otros observadores profesionales de la Fed ahora anticipan uno o dos recortes de tipos este año, ya sea en septiembre o diciembre».
Los principales bancos tenían esperanzas de recortes de tasas
La mayoría de los demás bancos abandonaron la idea de recortar las tasas de interés de la Fed antes de septiembre, hace semanas, si no meses. Sin embargo, datos recientes muestran que la debilidad en la creación de empleo y la baja en la oferta de empleo en el sector privado ha cambiado las expectativas del mercado. Ahora, las probabilidades apuntan a que la Fed recortará las tasas de interés a partir de septiembre, sin esperar hasta diciembre.
El pronóstico de recorte de tasas de Citigroup para julio fue el primero de cuatro previstos para este año. Andrew Hollenhorst, economista jefe del banco en EE. UU., mencionó el miércoles pasado que este pronóstico dependía de datos más débiles del mercado laboral. El equipo de Hollenhorst predijo un aumento de 140.000 puestos en la nómina no agrícola y una tasa de desempleo del 4%, frente al 3,9%.
El comité de fijación de tipos de la Fed se reunirá a finales de esta semana por última vez antes de julio. Independientemente de lo que revelen los datos de empleo de mayo, es poco probable que la Fed indique alguna intención de recortar los tipos en julio. Hollenhorst señaló: «El presidente de la Fed, Jerome Powell, mantendrá explícitamente todas las reuniones sobre la mesa para un posible recorte de tipos. También podría enfatizar que el comité está atento a los datos y tomará decisiones reunión por reunión»
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Los economistas de JPMorgan inicialmente mantuvieron su predicción de recorte de tasas para julio, basándose en las lecturas de inflación de abril. Michael Feroli, economista jefe de JPMorgan para EE. UU., y sus colegas declararon en una nota del 15 de mayo: «Probablemente necesitemos ver una mayor desaceleración en la actividad del mercado laboral para que esto se concrete». JPMorgan había estimado que las nóminas aumentaron en 150.000 en mayo.
Una contratacióntrondefilas predicciones
El aumento repentino de la contratación en EE. UU. el mes pasado defilas expectativas de desaceleración y planteó dudas sobre el momento oportuno para futuros recortes de tasas. El Departamento de Trabajo de EE. UU. informó que las empresas crearon 272.000 puestos de trabajo en mayo, superando con creces los 185.000 nuevos empleos previstos. Este aumento inesperado se produjo a pesar de los costos de financiación más altos en más de 20 años, que muchos analistas esperaban que afectaran a la economía.
Según los últimos datos sobre los recortes de tipos de la Reserva Federal, muchos bancos importantes tienen predicciones diversas. Por ejemplo, Bank of America, BNP Paribas y RBC esperan el primer recorte en diciembre, con recortes de 25 puntos básicos cada uno. Citigroup y Morgan Stanley prevén un recorte significativo de 75 puntos básicos en septiembre. Por su parte, HSBC y Barclays prevén recortes más moderados, de 25 puntos básicos, en septiembre.
El banco central estadounidense ha subido agresivamente los tipos de interés desde 2022 para combatir la inflación, que mide el ritmo del aumento de precios. La Fed ha señalado eltronempleo como prueba de que la economía puede soportar las tasas actuales. Sin embargo, las últimas cifras de empleo contradicen otros datos, sugiriendo indicios de una desaceleración, lo que pronto podría socavar los argumentos a favor de recortar los costes de financiación.
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